Definícia, typy a história zmenky

Čo je to zmenka?

Zmenka je finančný nástroj, ktorý obsahuje písomný prísľub jednej strany (emitenta zmenky resp tvorca) zaplatiť inej strane (príjemcovi bankovky) určitú sumu peňazí, a to buď na požiadanie, alebo v stanovenú budúcnosť dátum. Zmenka spravidla obsahuje všetky podmienky súvisiace so zadlžením, ako napríklad výšku istiny, úrokovú sadzbu, dátum splatnosti, dátum a miesto emisie a podpis emitenta.

Napriek tomu, že ich môžu vydávať finančné inštitúcie (pozri nižšie), zmenky sú dlhové nástroje, ktoré umožňujú spoločnostiam a jednotlivcom získať financovanie z iného zdroja ako z banky. Týmto zdrojom môže byť jednotlivec alebo spoločnosť, ktorá je ochotná nosiť zmenku (a poskytnúť financovanie) za dohodnutých podmienok. V skutočnosti môžu zmenky umožniť komukoľvek byť veriteľom. Aj keď to napríklad nie je dané, môže sa od vás vyžadovať, aby ste podpísali zmenku, aby ste mohli a malá osobná pôžička.

Pochopenie zmeniek

Zmenky, ako aj zmenky, sa riadia medzinárodným dohovorom z 30. rokov minulého storočia, ktorý tiež stanovuje, že termín „zmenka“ poznámka "by mala byť vložená do tela nástroja a mala by obsahovať bezpodmienečný prísľub zaplatiť.

Zmenky sú z hľadiska ich právnej vymožiteľnosti niekde medzi neformálnosťou an IOU a tuhosť zmluvy o pôžičke. Zmenka obsahuje konkrétny sľub, že zaplatíte, a kroky potrebné na to (napr splátkový kalendár), pričom IOU iba uznáva, že dlh existuje, a sumu, ktorú jedna strana dlhuje ďalší.

Na druhej strane zmluva o pôžičke spravidla uvádza právo veriteľa na regres - ako napr zabavenie—V prípade zlyhania dlžníka; takéto ustanovenia vo zmenke spravidla chýbajú. Aj keď môže upozorniť na dôsledky nezaplatenia alebo predčasných platieb (ako sú poplatky za omeškanie), zvyčajne nevysvetľuje metódy regresu, ak emitent nezaplatí včas.

Zmenky, ktoré sú bezpodmienečné a predajné, sa stávajú obchodovateľné nástroje ktoré sa vo veľkom používajú v obchodných transakciách v mnohých krajinách.

Zmenky pre študentské pôžičky

Mnoho ľudí podpisuje svoje prvé zmenky ako súčasť procesu získavania a Študentská pôžička. Súkromní veritelia spravidla vyžadujú, aby študenti podpísali zmenky za každú samostatnú pôžičku, ktorú si vezmú. Niektoré školy však umožňujú federálnym dlžníkom študentských pôžičiek podpísať jednorazovú hlavnú zmenku. Potom môže študent dlžník získať viac federálnych študentských pôžičiek, pokiaľ škola potvrdí, že študent naďalej spĺňa podmienky.

Zmenky na študentské pôžičky popisujú práva a povinnosti študentských dlžníkov a tiež podmienky a podmienky pôžičky. Podpísaním zmenky k federálne študentské pôžičkynapríklad študent sľubuje splatenie súm pôžičky plus úrokov a poplatkov ministerstvu školstva USA. Zmenka tiež obsahuje osobné kontaktné údaje a informácie o zamestnaní študenta, ako aj mená a kontaktné údaje na osobné referencie študenta.

Stručná história zmeniek

Zmenky majú zaujímavú históriu. Niekedy kolovali ako forma alternatívnej meny bez vládnej kontroly. Na niektorých miestach je oficiálna mena v skutočnosti formou zmenky, ktorá sa nazýva zmenka (taká, ktorá nemá uvedený dátum splatnosti ani pevný termín, čo veriteľovi umožňuje rozhodnúť sa, kedy bude požadovať platbu).

V Spojených štátoch sú však zmenky spravidla vydávané iba pre korporátnych klientov sofistikovaných investorov. V poslednom čase sa však čoraz častejšie používajú aj zmenky, pokiaľ ide o predaj domov a zabezpečenie hypotéky.

Hypotéky vs. Zmenky

Majitelia domov si zvyčajne myslia na svoju hypotéku ako na povinnosť vrátiť peniaze, ktoré si požičali na kúpu svojho bydliska. Ale v skutočnosti je to zmenka, ktorú ako súčasť finančného procesu podpisujú, ktorá predstavuje tento sľub splatiť pôžičku spolu so splátkovými podmienkami. Zmenka určuje výšku dlhu, jeho úrokovú sadzbu a poplatky za omeškanie. V takom prípade veriteľ drží zmenku až do splatenia hypotekárneho úveru. Na rozdiel od listina dôvery alebo samotná hypotéka, zmenka sa nezapisuje do krajských pozemkových záznamov.

Zmenka môže byť tiež spôsobom, akým si môžu ľudia, ktorí nespĺňajú podmienky na hypotéku, kúpiť dom. Mechanika dohody, bežne nazývaná a hypotéka na spätný odber, sú celkom jednoduché: Predávajúci naďalej drží hypotéku (berie ju späť) na sídlo a kupujúci podpisuje a zmenka, v ktorej sa uvádza, že budú pravidelne platiť cenu domu plus dohodnutú úrokovú sadzbu splátky. Platby zo zmenky často vedú k pozitívnemu mesačnému peňažnému toku pre predávajúceho.

Kupujúci zvyčajne vykoná vysokú zálohu, aby posilnil dôveru predávajúceho v schopnosť kupujúceho vykonávať budúce platby. Aj keď sa to líši v závislosti od situácie a stavu, listina o dome sa často používa ako forma zabezpečenia a ak kupujúci nemôže uskutočniť platby, vráti sa späť k predávajúcemu. Existujú prípady, keď tretia strana vystupuje ako veriteľ v hypotéke na spätné prevzatie namiesto predávajúceho, čo však môže spôsobiť, že záležitosti budú v prípade zlyhania zložitejšie a náchylnejšie na právne problémy.

Daňová perspektíva

Z pohľadu majiteľa domu, ktorý chce predať, je zloženie zmenky dosť dôležité. Z daňového hľadiska je lepšie získať vyššiu predajnú cenu za svoj dom a účtovať kupujúcemu nižšiu úrokovú sadzbu. Týmto spôsobom budú kapitálové zisky pri predaji domu oslobodené od dane, ale úroky na zmenke budú zdanené.

Naopak, nízka predajná cena a vysoká úroková sadzba sú pre kupujúceho výhodnejšie, pretože budú môcť odpísať úroky a potom, čo verne zaplatíte predávajúcemu asi rok, refinancujte za nižšiu úrokovú sadzbu prostredníctvom tradičnej hypotéky od breh. Je iróniou osudu, že keď si kupujúci v dome vybudoval vlastný kapitál, pravdepodobne nebudú mať problém získať financovanie od banky na jeho kúpu.

Druhy zmeniek

Zmenky k firemnému kreditu

Zmenky sa bežne používajú v podnikaní ako prostriedok krátkodobého financovania. Napríklad, keď spoločnosť predala veľa produktov, ale ešte za ne nevybrala platby, môže dôjsť k nedostatku peňazí a neschopnosti platiť veriteľov. V takom prípade ich môže požiadať, aby prijali zmenku, ktorú je možné vymeniť za hotovosť v budúcnosti po tom, ako inkasuje svoje zmenky. pohľadávky. Prípadne môže banku požiadať o hotovosť výmenou za zmenky, ktoré budú v budúcnosti splatené.

Zmenky tiež ponúkajú zdroj úveru pre spoločnosti, ktoré vyčerpali ďalšie možnosti, ako sú podnikové pôžičky alebo emisie dlhopisov. Bankovke vydanej spoločnosťou v tejto situácii hrozí vyššie riziko zlyhania ako napríklad podnikovým dlhopisom. To tiež znamená, že úroková sadzba na firemnej zmenke pravdepodobne poskytne vyšší výnos ako dlhopis od tej istej spoločnosti-vysoké riziko znamená vyšší potenciálny výnos.

Tieto bankovky musia byť spravidla zaregistrované vládou v štáte, v ktorom sú predávané, a/alebo komisiou pre cenné papiere. Regulačné orgány túto poznámku posúdia a rozhodnú, či je spoločnosť schopná splniť svoje sľuby. Ak nie je zmenka zaregistrovaná, investor musí vykonať vlastnú analýzu, či je spoločnosť schopná obsluhovať dlh. V takom prípade môžu byť právne cesty investora v prípade zlyhania do určitej miery obmedzené. Spoločnosti v tiesňovej situácii môžu najaťprovízie makléri tlačiť neregistrované poznámky na verejnosť.

Investičné zmenky

Investovanie do zmeniek, aj v prípade spätnej hypotéky, predstavuje riziko. Aby sa minimalizovali tieto riziká, investor si musí zmenku zaregistrovať alebo nechať notársky overiť, aby bol záväzok verejne zaznamenaný a zákonný. V prípade hypotéky na spätný odber môže kupujúci zmenky dokonca zájsť tak ďaleko, že uzavrie poistku na život emitenta. Je to úplne prijateľné, pretože ak vydavateľ zomrie, držiteľ zmenky prevezme vlastníctvo domu a súvisiace náklady, s ktorými nemusí byť pripravený.

Tieto poznámky sú ponúkané iba firemným alebo sofistikovaným investorom, ktorí dokážu zvládnuť riziká a majú peniaze potrebné na nákup zmenky (bankovky je možné vydať za takú veľkú sumu, akú je kupujúci ochotný) nosiť). Potom, čo investor súhlasí s podmienkami zmenky, môže ju predať (alebo dokonca jednotlivé platby z nej) ďalšiemu investorovi, podobne ako cenný papier.

Bankovky predávajú so zľavou z ich nominálnej hodnoty z dôvodu účinkov inflácia jesť do hodnoty budúcich platieb. Iní investori môžu tiež vykonať čiastočný nákup zmenky a kúpiť práva na určitý počet platieb - opäť so zľavou na skutočnú hodnotu každej platby. To umožňuje držiteľovi bankovky rýchlo získať jednorazovú sumu peňazí, a nie čakať na hromadenie platieb.

Zmenky vs. Tradiční veritelia

Investori do zmeniek obchádzajú banky a tradičných veriteľov a preberajú na seba riziko bankovníctva priemyslu bez toho, aby mal organizačnú veľkosť na minimalizáciu tohto rizika rozložením na tisíce pôžičky. Toto riziko sa premieta do väčších výnosov - za predpokladu, že príjemca platby neplní svoje záväzky.

V podnikovom svete sa tieto bankovky predávajú verejnosti len zriedka. Keď sú, je to zvyčajne na príkaz bojujúcej spoločnosti pracujúcej prostredníctvom bezohľadných maklérov, ktorí sú ochotní predať zmenky, ktoré spoločnosť nemusí byť schopná dodržať.

V prípade hypoték na spätný odber sa zmenky stali cenným nástrojom na dokončenie predaja, ktorý by inak bol zadržaný nedostatkom financií. Táto situácia môže byť výhodná pre obe strany, ako pre predávajúceho, tak aj pre kupujúceho, pokiaľ obe strany plne chápu, do čoho sa dostávajú.

Ak sa chystáte uskutočniť nákup alebo predaj hypotéky s spätným odberom, mali by ste sa porozprávať s právnikom a navštíviť notársku kanceláriu, než čokoľvek podpíšete.

často kladené otázky

Čo je to zmenka?

Forma dlhového nástroja, zmenka predstavuje písomný prísľub emitenta na zaplatenie inej strane. Zmenka bude obsahovať dohodnuté podmienky medzi týmito dvoma stranami, ako napríklad dátum splatnosti, istinu, úrok a podpis emitenta. Zmenka v zásade umožňuje účtovným jednotkám okrem finančných inštitúcií poskytovať mechanizmy požičiavania iným účtovným jednotkám.

Čo je príkladom zmenky?

Jedným príkladom zmenky je zmenka pre spoločnosť. Pre tento typ zmenky bude spoločnosť spravidla hľadať krátkodobú pôžičku. V prípade rastúceho začínajúceho podniku, ktorý má málo peňazí, pretože rozširuje svoje prevádzky, by z podmienok dohody mohlo vyplývať, že spoločnosť splatí pôžičku po inkasovaní svojich pohľadávok. Existuje niekoľko ďalších rôznych typov zmeniek vrátane investičných zmeniek, spätných hypoték a zmeniek pre študentské pôžičky.

Aké sú výhody a nevýhody zmenky?

Zmenka môže byť výhodná vtedy, ak účtovná jednotka nemôže nájsť pôžičku od tradičného veriteľa, akým je napríklad banka. Zmenky však môžu byť oveľa rizikovejšie, pretože veriteľ nemá prostriedky a rozsah zdrojov nachádzajúcich sa vo finančných inštitúciách. V prípade platobnej neschopnosti by zároveň mohli vzniknúť právne problémy pre každého emitenta a príjemcu platby. Z tohto dôvodu môže byť notárske overenie zmenky dôležité pred podpísaním akýchkoľvek dokumentov.