Čo je najlepším meradlom volatility cien akcií?

Pri výbere cenného papiera na investovanie sa obchodníci pozerajú na jeho historická volatilita pomôcť určiť relatívne riziko potenciálneho obchodu. Početné metriky merať volatilitu v rôznych kontextoch, a každý obchodník má svojich obľúbených. Pevné porozumenie konceptu volatilita a ako je to určené, je nevyhnutné pre úspešné investovanie.

Najjednoduchšia definícia volatility je odrazom miery pohybu ceny. Akcia s cenou, ktorá divoko kolíše - dosiahne nové maximá a minimá alebo sa pohybuje nepravidelne - sa považuje za veľmi volatilnú. Akcia, ktorá si udržiava relatívne stabilnú cenu, má malú volatilitu. Veľmi volatilná akcia je vo svojej podstate rizikovejšia, ale toto riziko znižuje oba spôsoby. Pri investovaní do volatilného cenného papiera sa šanca na úspech zvyšuje rovnako ako riziko zlyhania. Z tohto dôvodu mnoho obchodníkov s a vysokoriziková tolerancia Pozrite sa na viac meradiel volatility, ktoré vám pomôžu informovať o ich obchodných stratégiách.

Štandardná odchýlka

Hlavným meradlom volatility, ktoré používajú obchodníci a analytici, je štandardná odchýlka. Táto metrika odzrkadľuje priemernú sumu, ktorou sa cena akcie líšila od priemeru za určité časové obdobie. Vypočíta sa tak, že sa určí priemerná cena za stanovené obdobie a potom sa tento údaj odpočíta od každého cenového bodu. Rozdiely sa potom umocnia na druhú, sčítajú a spriemerujú, aby sa získal rozptyl.

Pretože odchýlka je výsledkom štvorcov, už nie je v pôvodnej mernej jednotke. Pretože cena sa meria v dolároch, metrika, ktorá používa doláre na druhú, nie je ľahké interpretovať. Štandardná odchýlka sa preto vypočíta tak, že sa odmocnina odchýlky odmocniny vráti späť na rovnakú mernú jednotku ako základný súbor údajov.

Grafisti používajú technický ukazovateľ tzv Bollingerove kapely analyzovať štandardnú odchýlku v čase. Bollingerove kapely sa skladajú z troch línií: jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) a dva pásy umiestnili jednu štandardnú odchýlku nad a pod SMA. SMA je vyhladenou verziou cenovej histórie akcií, ale na zmeny reaguje pomalšie. Vonkajšie pásy odrážajú tieto zmeny tak, aby odrážali zodpovedajúce úpravy štandardnej odchýlky. Štandardná odchýlka je znázornená šírkou Bollingerových pásiem. Čím sú Bollingerove pásma širšie, tým je cena akcie v danom období volatilnejšia. Akcia s nízkou volatilitou má veľmi úzke Bollingerove pásma, ktoré sú blízko SMA.

Vo vyššie uvedenom príklade graf spoločnosti Snap Inc. (SNAP) s povolenými Bollingerovými pásmami. Akcie sa väčšinou obchodovali v rámci vrcholov a spodkov pásiem v rozmedzí šiestich mesiacov. Cena sa pohybovala od približne 12 do 18 dolárov za akciu.

Maximálne čerpanie

Ďalším spôsobom, ako sa vyrovnať s volatilitou, je nájsť maximálne čerpanie. Maximálne čerpanie je zvyčajne dané najväčšou historickou stratou majetku, meranou od vrcholu k minimu, počas konkrétneho časového obdobia. V iných situáciách je možné použiť možnosti zaistiť, aby investícia nestratila viac ako určitú čiastku. Niektorí investori si vyberajú alokácie majetku s najvyššou historickou návratnosťou pre dané maximálne čerpanie.

Hodnota použitia maximálneho čerpania pochádza zo skutočnosti, že nie každá volatilita je pre investorov zlá. Veľké zisky sú veľmi žiaduce, ale tiež zvyšujú štandardnú odchýlku investície. Je dôležité, že existujú spôsoby, ako dosiahnuť veľké zisky a zároveň sa pokúsiť minimalizovať čerpanie.

Mnoho úspešných rastoví investori, ako napr William J. O'Neil, hľadajte akcie, ktoré idú hore viac ako trh v vzostupný trend ale počas a klesajúci trend. Ide o to, že tieto zásoby zostávajú stabilné, pretože ľudia sa držia víťazov, napriek malým prekážkam. To odhalí potenciálnych víťazov a umožní rastovému investorovi kúpiť si akciu, kde je volatilita väčšinou spočiatku pozitívna. Ako čas plynie, akcie nakoniec budú počas poklesov zaznamenávať väčšie straty. Špekulanti to chápu ako znak hľadania nových výherných akcií alebo prechodu na hotovosť pred a medvedí obchod začína.

A príkaz stop-loss je ďalším bežne používaným nástrojom na obmedzenie maximálneho čerpania. V takom prípade sa akcia alebo iná investícia automaticky predá, keď cena klesne na vopred nastavenú úroveň. Avšak, medzery môže nastať, keď sa cena pohybuje príliš rýchlo. Cenové medzery môžu brániť včasnému fungovaniu príkazu stop-loss a predajná cena môže byť nižšia ako predvolená cena stop-loss.

Beta

Beta meria volatilitu cenného papiera v porovnaní s volatilitou širšieho trhu. Beta 1 znamená, že cenný papier má volatilitu, ktorá odráža stupeň a smerovanie trhu ako celku. Ak S&P 500 prudko klesne, predmetné akcie pravdepodobne budú nasledovať a klesnú o podobné množstvo.

Pomerne stabilné cenné papiere, ako napr inžinierske siete, majú hodnoty beta nižšie ako 1, čo odzrkadľuje ich nižšiu volatilitu. Zásoby v rýchlo sa meniacich oblastiach, najmä v technologický sektor, majú hodnoty beta viac ako 1. Beta hodnota 0 naznačuje, že podkladový cenný papier nemá žiadnu volatilitu súvisiacu s trhom. Hotovosť je vynikajúcim príkladom, ak nie inflácia sa predpokladá. Existujú však nízke alebo dokonca negatívne beta aktíva, ktoré majú značnú volatilitu nesúvisiace s akciovým trhom. Zlato a dlhodobé štátne dlhopisy sú najlepším príkladom takýchto aktív.