Definícia a príklad pohyblivého materiálu

Čo je to pohyblivý materiál?

Plávajúci kapitál je počet akcií, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie s konkrétnymi akciami. Nízkoobjemové akcie sú tie, ktoré majú nízky počet akcií. Plávajúce akcie sa vypočítajú odčítaním akcií v držbe a obmedzené zásoby z celkových nesplatených akcií firmy.

Tesne držané akcie sú tie, ktoré vlastnia zasvätení, hlavní akcionári a zamestnanci. Obmedzené akcie sa týkajú akcií zasvätených osôb, s ktorými sa nedá obchodovať z dôvodu dočasného obmedzenia, akým je napríklad obdobie uzamknutia po počiatočná verejná ponuka (IPO).

Zásoba s malým plavákom bude spravidla volatilnejšia ako zásoba s veľkým plavákom. Dôvodom je, že s menším počtom dostupných akcií môže byť ťažšie nájsť kupujúceho alebo predávajúceho. Výsledkom sú väčšie nátierky a často nižší objem.

Pochopenie plávajúcich akcií

Spoločnosť môže mať veľký počet zdieľa mimoriadne, ale obmedzený počet plávajúcich akcií. Predpokladajme napríklad, že spoločnosť má 50 miliónov akcií v obehu. Z toho 50 miliónov akcií veľké inštitúcie vlastnia 35 miliónov akcií, manažment a zasvätených 5 miliónov a plán vlastníctva zamestnaneckých akcií (ESOP) vlastní 2 milióny akcií. Pohyblivý kmeňový fond je teda iba 8 miliónov akcií (50 miliónov akcií mínus 42 miliónov akcií), čo je 16% akcií v obehu.

Množstvo pohyblivých akcií spoločnosti môže v priebehu času rásť alebo klesať. K tomu môže dôjsť z rôznych dôvodov. Spoločnosť môže napríklad predať ďalšie akcie s cieľom získať viac kapitálu, ktorý potom zvýši pohyblivé akcie. Ak budú k dispozícii obmedzené alebo držané akcie, zvýši sa aj pohyblivý podiel.

Na druhej strane, ak sa spoločnosť rozhodne implementovať a spätný odkup, potom sa počet akcií v obehu zníži. V tomto prípade klesnú aj pohyblivé akcie ako percento z nezaplatených akcií.

Prečo je pohyblivý materiál dôležitý

Fond spoločnosti je dôležitým číslom pre investorov, pretože udáva, koľko akcií je skutočne k dispozícii na kúpu a predaj širokej investorskej verejnosti. Low float je zvyčajne prekážkou aktívneho obchodovania. Tento nedostatok obchodnej činnosti môže investorom sťažiť vstup alebo výstup z pozícií v akciách s obmedzeným voľným pohybom.

Inštitucionálni investori sa často vyhýbajú obchodovaniu so spoločnosťami s menším objemom akcií, pretože na obchodovanie je menej akcií, čo vedie k obmedzeniu likvidita a širšie rozpätia ponúk a žiadostí. Namiesto toho sa inštitucionálni investori (ako sú investičné fondy, penzijné fondy a poisťovne), ktorí nakupujú veľké bloky akcií, budú snažiť investovať do spoločností s väčším objemom akcií. Ak investujú do spoločností s veľkým obratom, ich veľké nákupy nebudú mať taký vplyv na cenu akcií.

Osobitné úvahy

Spoločnosť nezodpovedá za to, ako sa s verejnosťou obchoduje s akciami v rámci floatu - je to funkcia spoločnosti sekundárnom trhu. Akcie, ktoré investori nakúpia, predajú alebo dokonca nakrátko neovplyvnia pohyblivý podiel, pretože tieto akcie nepredstavujú zmenu v počte akcií dostupných na obchodovanie. Jednoducho predstavujú prerozdelenie akcií. Podobne aj tvorba a obchodovanie s opciami na sklade neovplyvňujú plavák.

Príklad plávajúceho materiálu

V júni 2020 mala spoločnosť General Electric (GE) 8,75 miliardy akcií v obehu.Z toho 0,13% držali zasvätení. 63,61% držali veľké inštitúcie.Celkom 63,7% alebo 5,57 miliardy akcií preto pravdepodobne nebolo dostupných na verejné obchodovanie. Pohyblivý fond je teda 3,18 miliardy akcií (8,75 - 5,57).

Je dôležité si uvedomiť, že inštitúcie nedržia akcie navždy. The inštitucionálne vlastníctvo číslo sa bude pravidelne meniť, aj keď nie vždy o významné percento. Klesajúce inštitucionálne vlastníctvo spojené s klesajúcou cenou akcií by mohlo signalizovať, že inštitúcie akcie predávajú. Rastúce inštitucionálne vlastníctvo ukazuje, že inštitúcie hromadia akcie.