Definícia stratégie Fat Man
Aká je stratégia Fat Man?
Stratégia tučného muža je obranný krok, ktorý spoločnosť urobila s cieľom zmariť pokus o prevzatie. Ak vedúci pracovníci cieľovej spoločnosti dostanú nechcenú ponuku pre spoločnosť, ku ktorej by mohli mať akcionári sklon akceptujú, rýchlo si vezmú nový dlh a kúpia si nežiaduce aktíva v snahe urobiť spoločnosť neatraktívnou nákup.
Inými slovami, vedúci pracovníci robia z vlastnej spoločnosti nafúknutý chaos, preťažený nevhodným alebo diskutabilným majetkom, príliš veľkým dlhom a málo hotovosti.
Kľúčové informácie
- Stratégia tučného muža sa spolieha na hromadenie dlhov a získavanie diskutabilných aktív, aby sa zabránilo prevzatiu spoločnosti.
- Túto stratégiu vykonávajú vedúci pracovníci spoločnosti, ktorí nie sú ochotní vzdať sa kontroly.
- Akcionári spravidla nesúhlasia so stratégiou tučného muža, pretože zahŕňa sabotáž výkonnosti spoločnosti.
Pochopenie stratégie Fat Man
Korporátne akvizície sú v podnikateľskom svete bežným javom, pretože spoločnosti rastú tým, že hltajú rivalov alebo komplementárne firmy. Predstavenstvo cieľovej spoločnosti môže byť myšlienke predaja otvorené, najmä ak je ponúkaná cena slušná. Alebo sa vedúci pracovníci môžu brániť postúpeniu kontroly a rozhodnúť sa bojovať proti prevzatiu.
V priebehu rokov niekoľko opatrenia proti prevzatiu boli navrhnuté tak, aby pomohli spoločnostiam prekaziť pokroky. Stratégia tučného muža je jedným z najagresívnejších ťahov.
Ako sa vykrmovať
Ako naznačuje jeho názov, cieľová spoločnosť sa vykrmuje, aby sa stala pre svojho potenciálneho nadobúdateľa čo najmenej atraktívna. To sa dosiahne hlavne zaťažením spoločnosti novými zdrojmi, najmä tými, o ktorých je známe, že nadobúdajúca spoločnosť nemá rada.
V extrémnom prípade môže cieľová spoločnosť úplne zmeniť svoj profil a stať sa iným druhom spoločnosti. V každom prípade sa stane spoločnosťou s veľkým dlhom v súvahe. Nadobúdateľ môže presunúť svoju pozornosť na atraktívnejšie cieľové spoločnosti.
Nevýhody stratégie Fat Man
Účinnosť stratégie tučného muža zostáva prinajlepšom zmiešaná. Ako kamikadze obrana, taktika, ktorá zahŕňa skôr predaj ako získavanie majetku, môže spoločnosti spôsobiť nenávratné škody. Akcionári zmenu určite neuvítajú.
Stratégie tučného muža sú veľmi sebazničujúce a je mimoriadne ťažké ich využiť, najmä ak to inštitucionálni investori sledujú.
Šance na vytiahnutie stratégie tučného muža sú relatívne malé. Spoločnosť by potrebovala vedieť o hroziacom prevzatí spoločnosti dostatočne vopred, aby ju stihla. Aj zámerne mizerné firemné výdavky vyžadujú čas.
Keď akcionári odolávajú
Ďalšou pozoruhodnou prekážkou je odpor akcionárov. Len málo akcionárov by podporilo plán, ktorý zničí krátkodobú budúcnosť spoločnosti, do ktorej investujú. Inštitucionálni investori mať moc prekaziť takýto plán.
Inštitucionálni investori, ako sú investičné fondy a penzijné fondy, nakupujú obrovské bloky akcií a často majú v správnej rade spoločnosti značný vplyv. Pravdepodobne budú vnímaví k slušnej cene za prevzatie, alebo prinajmenšom budú uprednostňovať pred alternatívou, ktorá v dohľadnej budúcnosti sabotuje finančné výsledky spoločnosti.
