Zníženie indexových fondov

Indexové fondy poskytujú investorom výnos, ktorý je priamo spojený s jednotlivými trhmi, pričom za výdavky účtujú minimálne sumy. Napriek svojim výhodám a rastúcej popularite nie každý presne vie, čo sú indexové fondy - alebo ako sa porovnávajú s mnohými inými fondmi, ktoré ponúka trh. Tu sa bližšie pozrieme a sledujeme, ako si v priebehu času vedú v porovnaní s aktívne riadenými investíciami.

Aktívny vs. Pasívny manažment

Predtým, ako sa dostaneme k podrobnostiam o indexové fondyJe dôležité pochopiť dva prevládajúce štýly správy podielových fondov: pasívny a aktívny.

Väčšina investičných fondov spadá do kategórie aktívnych správcov. Aktívny manažment zahŕňa dvojité umenie vyberanie zásob a načasovanie trhu. To znamená, že správca fondu testuje svoje schopnosti pri pokuse o výber cenné papiere ktoré prekonajú trh. Od aktívne spravované fondy vyžadujú viac praktického výskumu, a pretože zažívajú vyššie objemy obchodov, ich výdavky sú prirodzene vyššie.

Pasívne spravované fondy sa na druhej strane nepokúšajú poraziť trh. Pasívna stratégia sa namiesto toho snaží vyrovnať riziku a návratnosti širokého spektra akciový trh alebo jeho časť. Pasívny manažment si môžete predstaviť ako prístup „podrž a kúp“ do správa peňazí.

Čo je to indexový fond?

Indexový fond je pasívny manažment v akcii: Je to investičný fond, ktorý sa pokúša napodobniť výkonnosť konkrétneho indexu. Napríklad fond sledujúci Index S&P 500 by vlastnil rovnaké akcie ako v S&P 500. Je to také jednoduché! Tieto fondy veria, že sledovanie výkonnosti trhu prinesie lepší výsledok v porovnaní s ostatnými fondmi.

Pamätajte si, že keď ľudia hovoria o „trhu“, najčastejšie majú na mysli buď Priemyselný priemer Dow Jones alebo S&P 500. Existuje však mnoho ďalších indexov, ktoré sledujú trh, ako napríklad Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000a kol.

Aké výhody poskytuje indexovanie?

Existujú dva hlavné dôvody, prečo sa niekto rozhodne investovať do indexového fondu. Prvý sa týka teórie investovania známej ako efektívna trhová hypotéza. Táto teória uvádza, že všetky trhy sú efektívne a že pre investorov je nemožné získať výnosy vyššie ako normálne, pretože všetky relevantné informácie, ktoré môžu ovplyvniť cenu akcie, sú už zahrnuté do jeho ceny. A tak manažéri indexových fondov a ich investori veria, že ak nemôžete poraziť trh, môžete sa k nemu tiež pripojiť.

Druhý dôvod, prečo si vybrať indexový fond, súvisí s nízkym pomer nákladov. Rozsah pre tieto fondy sa obvykle pohybuje okolo 0,2-0,5%, čo je oveľa nižšie ako 1,3-2,5%, ktoré sa často pozoruje pre aktívne spravované fondy. Úspora nákladov tým však nekončí. Indexové fondy nemajú predajné poplatky známy ako zaťaženia, čo mnohé investičné fondy robia.

V býčie trhy, keď sú výnosy vysoké, investori nemusia týmto ukazovateľom venovať veľkú pozornosť; keď však medvedie trhy Keď prídu na to, vyššie ukazovatele nákladov budú nápadnejšie, pretože sú priamo odpočítané z teraz mizivých výnosov. Ak je napríklad výnosnosť podielového fondu 10%a pomer nákladov 3%, skutočná návratnosť pre investora je iba 7%.

Čo vám chýba?

Jedným z hlavných argumentov aktívnych manažérov je, že investovaním do indexového fondu sa investori vzdajú skôr, ako vôbec začnú. Títo manažéri sa domnievajú, že trh už porazil investorov, ktorí nakupujú do týchto typov fondov. Keďže indexový fond vždy dosiahne výnos zhodný s výnosom trhu, ktorý sleduje, indexoví investori sa nebudú môcť zúčastniť žiadneho anomálie to môže nastať. Napríklad počas tech bum z konca 90. rokov, keď dosiahli zásoby nových technologických spoločností rekordné maximá, indexové fondy nedokázali zodpovedať rekordným výnosom niektorých aktívne spravovaných fondov.

Aktívne riadené fondy, ktoré sa počas sektorového boomu (alebo bubliny) zamilujú do súčasných miláčikov, môžu zároveň pekne profitovať. V prípade poprsia (alebo prasknutia) to môžu tiež trpko ľutovať. Výhodou indexu je, že je oveľa pravdepodobnejšie, že sa zotaví, než akékoľvek jednotlivé akcie. Napríklad indexový fond sledujúci index S&P 500 v roku 2008 by stratil približne 37% svojej hodnoty. Ten istý index však k 1. januáru 2018 vzrástol o 350%.

Aké sú výsledky?

Vo všeobecnosti, keď sa pozriete na výkonnosť podielových fondov z dlhodobého hľadiska, môžete vidieť trend aktívne spravovaných fondov, ktoré nedosahujú výkonnosť indexu S&P 500. Bežnou štatistikou je, že S&P 500 prekonáva 80% podielových fondov. Aj keď je táto štatistika v niektorých rokoch pravdivá, nie vždy to tak je.

Lepšie porovnanie ponúka Burton Malkiel, muž, ktorý v roku popularizoval efektívnu teóriu trhu Náhodná prechádzka po Wall Street. Vydanie jeho knihy z roku 1999 začína porovnaním investície 10 000 dolárov do indexového fondu S&P 500 s rovnakou sumou v priemernom aktívne spravovanom investičnom fonde. Od začiatku roku 1969 do 30. júna 1998 mal indexový investor náskok takmer 140 000 dolárov: ona Pôvodných 10 000 dolárov sa 31-krát zvýšilo na 311 000 dolárov, zatiaľ čo investor z aktívneho fondu skončil iba s $171,950.

Spodný riadok

Je pravda, že nad krátkodobý, niektoré investičné fondy áno prekonať trh s výraznými maržami - ale z dlhodobého hľadiska má aktívna investícia tendenciu dosahovať horšie výsledky ako pasívne indexovanie, najmä po zohľadnení poplatkov a daní.

Vybrať tých tisíc ľudí s vynikajúcou výkonnosťou z doslova tisícov tam je takmer rovnako ťažké ako vybrať si akcie sami! Bez ohľadu na to, či veríte alebo neveríte v efektívne trhy, náklady spojené s investovaním do väčšiny investičných fondov spôsobujú, že je veľmi ťažké dlhodobo prekonávať indexový fond.