Definícia ropy a príklady investovania

Čo je to ropa?

Ropa je prirodzene sa vyskytujúci ropný produkt zložený z uhľovodíkových usadenín a iných organických materiálov. Druh fosílnych palív, ropa je rafinovaný na výrobu použiteľných produktov vrátane benzínu, nafty a rôznych ďalších foriem petrochémie. Je to a neobnoviteľný zdroj, čo znamená, že ho nemožno prirodzene nahradiť rýchlosťou, ktorou ho spotrebujeme, a preto je obmedzeným zdrojom.

Pochopenie ropy

Surová ropa sa typicky získava vŕtaním, kde sa zvyčajne nachádza spolu s inými zdrojmi, ako napr zemný plyn (ktorý je ľahší, a preto sa nachádza nad ropou) a slaná voda (ktorá je hustejšia a klesá) nižšie).

Po ťažbe sa ropa rafinuje a spracúva na rôzne účely, ako je benzín, petrolej a asfalt, na predaj spotrebiteľom.

Napriek tomu, že sa ropa často nazýva „čierne zlato“, má určitý rozsah viskozity a môže sa líšiť od čiernej po žltú v závislosti od svojho uhľovodíkového zloženia. Destilácia, proces, pri ktorom sa olej zahrieva a rozdeľuje na rôzne zložky, je prvým stupňom rafinácie.

Aj keď sa fosílne palivá, ako je uhlie, ťažia po stáročia, ropa bola prvýkrát objavená a vyvinutá počas r Priemyselná revolúcia, a jeho priemyselné využitie bolo vyvinuté v 19. storočí. Novo vynájdené stroje spôsobili revolúciu v spôsobe našej práce a ich prevádzka závisela od týchto zdrojov.

Svetová ekonomika je dnes do značnej miery závislá od fosílnych palív, ako je ropa, a dopytu po nich tieto zdroje často vyvolávajú politické nepokoje, pretože malý počet krajín kontroluje tie najväčšie nádrže. Ako každé odvetvie, ponuka a dopyt výrazne ovplyvňujú ceny a ziskovosť ropy. USA, Saudská Arábia a Rusko sú poprednými producentmi ropy na svete.

Koncom 19. a začiatkom 20. storočia boli Spojené štáty jedným z popredných svetových producentov ropy a americké spoločnosti vyvinuli technológiu na premenu ropy na užitočné produkty, ako je benzín. V polovici a posledných desaťročiach 20. storočia produkcia ropy v USA dramaticky klesla a USA sa stali dovozcom energie.

Jeho hlavným dodávateľom bol Organizácia krajín vyvážajúcich ropu (OPEC), založená v roku 1960, ktorá pozostáva z najväčších (podľa objemu) držiteľov ropy a zemného plynu na svete. Národy OPEC ako také mali na konci 20. storočia značný ekonomický vplyv pri určovaní ponuky, a teda aj ceny ropy.

Začiatkom 21. storočia vývoj novej technológie, najmä hydro-štiepenia, vytvoril druhý americký energetický boom, ktorý do značnej miery znížil význam a vplyv OPEC.

Silné spoliehanie sa na fosílne palivá je uvádzané ako jedna z hlavných príčin globálneho otepľovania, téma, ktorá sa za posledných 20 rokov preslávila. Riziká spojené s ťažbou ropy zahŕňajú ropné škvrny a okysľovanie oceánov, ktoré poškodzujú ekosystém. V 21. storočí mnoho výrobcov začalo vytvárať výrobky, ktoré sa spoliehajú na alternatívne zdroje energie, ako sú autá poháňané elektrinou, domy poháňané solárnymi panelmi a komunity poháňané vetrom turbíny.

Investícia do ropy

Investori môžu kúpiť dva typy zmlúv o rope: futures zmluvy a spotové zmluvy. Pre individuálneho investora môže byť ropa špekulatívnym aktívom, diverzifikátorom portfólia alebo zaistením proti príbuzným pozíciám.

Spotové zmluvy

Cena spotového kontraktu odzrkadľuje aktuálna trhová cena pokiaľ ide o ropu, zatiaľ čo cena futures odzrkadľuje cenu, ktorú sú kupujúci ochotní zaplatiť za ropu na dátum doručenia stanovené v určitom bode v budúcnosti.

Cena futures nie je zárukou, že ropa v daný deň skutočne dosiahne túto cenu na súčasnom trhu. Je to len cena, ktorú v čase zmluvy očakávajú nákupcovia ropy. Skutočná cena ropy k tomuto dátumu závisí od mnohých faktorov.

Väčšina komodita zmluvy, ktoré sa nakupujú a predávajú na spotové trhy nadobúdajú účinnosť okamžite: Výmena peňazí a kupujúci akceptuje doručenie tovaru. V prípade ropy je dopyt po okamžitých dodávkach oproti budúcim dodávkam malý, v nemalej miere kvôli logistike prepravy ropy.

Investori, samozrejme, vôbec nezamýšľajú prevziať dodávky komodít (aj keď existujú prípady investorov chyby, ktoré viedli k neočakávaným dodávkam), takže futures kontrakty častejšie používajú obchodníci a investorov.

Futures zmluvy

Futures kontrakt na ropu je dohoda o kúpe alebo predaji určitého počtu barelov ropy za vopred stanovenú cenu vo vopred určený dátum. Pri kúpe futures je podpísaná zmluva medzi kupujúcim a predávajúcim a zaistená a marža platba, ktorá pokrýva percento z celkovej hodnoty zmluvy.

Koncoví užívatelia nákupu ropy na termínovom trhu s cieľom zablokovať cenu; investori kupujú futures v zásade ako hazard o tom, aká bude cena v skutočnosti, a profitujú, ak uhádnu správne. Obvykle budú musieť zlikvidovať alebo prevrátiť svoje budúce obchody, než budú musieť prevziať dodávku.

Existujú dva hlavné kontrakty na ropu, ktoré účastníci trhu s ropou pozorne sledujú. V Severnej Amerike je benchmarkom pre ropné futures Stredný Texas West Texas (WTI) ropa, s ktorou sa obchoduje Newyorská obchodná burza (NYMEX). V Európe, Afrike a na Blízkom východe je to benchmark Severomorská ropa Brent, ktorá obchoduje na Medzikontinentálna výmena (ĽAD).

Aj keď sa tieto dve zmluvy pohybujú trochu v súzvuku, WTI je citlivejšia na americký ekonomický vývoj a Brent na ne v zámorí viac reaguje.

Aj keď je otvorených viac futures kontraktov naraz, väčšina obchodov sa točí okolo zmluva na prvý mesiac (najbližšia futures zmluva). Z tohto dôvodu je známy ako najaktívnejší zmluvu.

Spot vs. Budúce ceny ropy

Futures ceny ropy môžu byť vyššie, nižšie alebo rovnaké ako spotové ceny. Cenový rozdiel medzi spotovým trhom a futures trhom hovorí niečo o celkovom stave ropného trhu a jeho očakávaniach. Ak sú ceny futures vyššie ako spotové ceny, zvyčajne to znamená, že kupujúci očakávajú, že sa trh zlepší, a tak sú ochotní zaplatiť prémie aby bola ropa dodaná v budúcnosti. Ak sú ceny futures nižšie ako spotové ceny, znamená to, že kupujúci očakávajú zhoršenie trhu.

„Spätná väzba“ a „contango“ sú dva výrazy používané na opis vzťahu medzi očakávanými budúcimi spotovými cenami a skutočnými cenami futures. Keď je na trhu trh contango, cena futures je nad očakávanou spotovou cenou. Keď je trh normálny zaostalosť, cena futures je pod očakávanou budúcou spotovou cenou. Ceny rôznych futures kontraktov sa môžu tiež líšiť v závislosti od ich predpokladaných termínov dodania.

Prognóza cien ropy

Na ekonómov a expertov je ťažké predpovedať cestu cien ropy, ktoré sú nestále a závisia od mnohých premenných. Na potvrdenie alebo vyvrátenie svojich predpovedí používajú celý rad prognostických nástrojov a závisia od času. Päť najčastejšie používaných modelov je:

1. Ceny futures na ropu: Centrálne banky a Medzinarodny menovy fond (MMF) používa hlavne ako svoje meradlo zmluvné ceny futures na ropu. Obchodníci s futures na ropu určujú ceny podľa dvoch faktorov: ponuky a dopytu a sentimentu na trhu. Ceny futures však môžu byť slabým prediktorom, pretože majú tendenciu pridávať príliš veľkú odchýlku k súčasnej cene ropy.
2. Štrukturálne modely založené na regresii: Štatistické počítačové programovanie vypočítava pravdepodobnosti určitého správania sa k cene ropy. Matematici môžu napríklad zvážiť sily, ako sú udalosti v členských krajinách OPEC, úrovne zásob, výrobné náklady, alebo úrovne spotreby. Regresné modely majú veľkú prediktívnu schopnosť, ale ich tvorcovia nemusia zahrnúť jeden alebo viac faktorov alebo môžu vstúpiť neočakávané premenné, ktoré spôsobia zlyhanie týchto regresných modelov.
3. Analýza časových radov: Niektorí ekonómovia používajú modely časových radov, ako sú modely exponenciálneho vyhladzovania a autoregresné modely, ktoré zahŕňajú kategórie ARIMA a ARCH/GARCH, aby sa opravili obmedzenia cien futures na ropu. Tieto modely analyzujú históriu ropy v rôznych časových bodoch, aby získali zmysluplné štatistiky a predpovedali budúce hodnoty na základe predtým pozorovaných hodnôt. Analýza časových radov sa niekedy mýli, ale zvyčajne prináša presnejšie výsledky, keď ju ekonómovia použijú na kratšie časové obdobia.
4. Bayesian autoregresívne modely: Jedným zo spôsobov, ako zlepšiť štandardný model založený na regresii, je pridanie výpočtov na meranie pravdepodobnosti vplyvu určitých predpovedaných udalostí na ropu. Väčšina súčasných ekonómov rada používa na predpovedanie cien ropy Bayesovský vektorový autoregresívny (BVAR) model. Pracovný dokument Medzinárodného menového fondu z roku 2015 poznamenal, že tieto modely fungujú najlepšie, ak sa používajú v maximálne 18-mesačnom horizonte a keď je vložený menší počet prediktívnych premenných. Modely BVAR presne predpovedali cenu ropy v rokoch 2008-2009 a 2014-2015.
5. Grafy dynamickej stochastickej všeobecnej rovnováhy: Modely dynamickej stochastickej všeobecnej rovnováhy (DSGE) používajú makroekonomický zásady na vysvetlenie zložitých ekonomických javov; v tomto prípade ceny ropy. Modely DSGE niekedy fungujú, ale ich úspech závisí od toho, či udalosti a zásady zostanú nezmenené, pretože výpočty DSGE sú založené na historických pozorovaniach.

Každý matematický model závisí od času a niektoré modely fungujú lepšie naraz ako iné. Pretože žiadny model sám neponúka spoľahlivo presnú predpoveď, ekonómovia často používajú a vážený ich kombináciou získate najpresnejšiu odpoveď. V roku 2014 napríklad Európska centrálna banka (ECB) použila na predpovedanie priebehu cien ropy kombináciu štyroch modelov na vytvorenie presnejšej prognózy. Niekedy však ECB použila na dosiahnutie najlepších výsledkov menej alebo viac modelov. Aj napriek tomu môžu nepredvídateľné faktory, ako sú prírodné katastrofy, politické udalosti alebo sociálne otrasy, vykoľajiť tých najopatrnejších z výpočtov.

Informácie o ropnom priemysle

Pretože ceny ropy sa neustále menia a sú spravidla volatilnejšie ako ceny akcií alebo mien, je to nevyhnutné pre úspešní investori a obchodníci majú k dispozícii dobré informačné zdroje, ktoré informujú o mnohých faktoroch, ktoré môžu ropu ovplyvniť ceny. Existuje mnoho webových stránok, ktoré prinášajú správy o rope, ale iba niektoré vysielajú najnovšie správy a aktuálne ceny. Nasledujúce tri ponúkajú aktuálne informácie.

1. MarketWatch: MarketWatch poskytuje „obchodné správy, informácie o osobných financiách, komentáre v reálnom čase, investičné nástroje a údaje“. Z tohto dôvodu rozmanitosť, nemusí nevyhnutne vyniknúť ako zameranie na ropu, ale je vždy jedným z prvých, kto láme príbehy a uvádza titulky hneď, ako novinkové hity. Tieto titulky nájdete v pravom hornom rohu domovskej stránky na karte „Najnovšie správy“. MarketWatch tiež poskytuje informácie o tom, kedy je nevyhnutné uverejňovať príbehy, niekedy iba odsek alebo dva, na spresnenie jeho nadpisov a aktualizovať ich počas celého dňa. Táto stránka poskytuje aktuálne informácie o cene ropy, príbehy podrobne popisujúce cenovú cestu ropy - vrátane predtrhu a zatvárací zvonček komentáre - a články s viacerými funkciami. Spoločnosť má na svojej vstupnej stránke aktívny odkaz zobrazujúci cenu WTI. MarketWatch vo väčšine článkov obsahuje aj aktívny odkaz na cenu ropy, takže keď si prečítate článok, zahrnutá cenová ponuka je aktuálna. MarketWatch okrem toho ponúka hlbšiu analýzu ekonomických noviniek poháňajúcich ceny ropy.
2. Stránka Reuters Commodities: Spravodajská služba Reuters má časť svojich webových stránok zameranú na komodity, ktorá prináša najnovšie ropné správy, príbehy na pozadí a aktuálne ceny. Ponúka tiež novšie hĺbkové príbehy a analýzu sektora ako celku vrátane sektora ovplyvňujúceho ceny aktualizuje (v tomto ohľade je nadradený službe MarketWatch) a je schopný vydávať všetky nevyhnutné správy hneď, ako sú vyrobené verejná. Agentúra Reuters tiež uverejňuje časté časti podrobne popisujúce pohyby cien ropy a faktory, ktoré za týmito pohybmi stoja.
3. CNBC: CNBC.com má webovú stránku venovanú ropným novinkám. Počas trhových hodín v USA vydáva relevantné kusy špecifické pre ropu. To funguje asi každú hodinu, keď sa pozriete na jeho hlavnú stránku. CNBC často aktualizuje svoje články, keď dochádza k pohybu cien ropy, ale neposkytuje živé informácie o cenách ropy ako MarketWatch. Vyrovnáva to však tým, že poskytuje rozsiahlu škálu príbehov ropného sektora vrátane všetkých hlavných hybných síl cien a vývoja určujúceho ceny.

často kladené otázky

Ako investovať do ropy?

Ropa môže byť pre investora špekulatívnym aktívom, diverzifikátorom portfólia alebo zaistením proti príbuzným pozíciám. Existujú dva spôsoby investovania do ropy: futures a spotové kontrakty. Cena spotového kontraktu odzrkadľuje aktuálnu trhovú cenu ropy, zatiaľ čo futures cena odráža cenu, ktorú sú kupujúci ochotní zaplatiť za ropu v deň dodania stanovený v určitom bode budúcnosť. Väčšina komoditných zmlúv, ktoré sa nakupujú a predávajú na spotových trhoch, nadobúda účinnosť okamžite - dochádza k výmene peňazí a kupujúci akceptuje dodanie tovaru. Futures kontrakt je dohoda o kúpe alebo predaji určitého počtu barelov ropy za vopred stanovenú cenu, vo vopred určený dátum.

Čo môžu spotové a futures ceny ropy povedať investorovi?

Cenový rozdiel medzi spotovým trhom a futures trhom hovorí niečo o celkovom stave ropného trhu a jeho očakávaniach. Ak sú ceny futures vyššie ako spotové ceny, zvyčajne to znamená, že kupujúci očakávajú trh sa zlepší, takže sú ochotní zaplatiť prémiu za dodávku ropy v budúcnosti dátum. Ak sú ceny futures nižšie ako spotové ceny, znamená to, že kupujúci očakávajú zhoršenie trhu.

Ako sledovať ropný priemysel?

Existuje mnoho webových stránok, ktoré prinášajú správy o rope, ale iba niektoré vysielajú najnovšie správy a aktuálne ceny. MarketWatch poskytuje aktuálne informácie o cenách ropy, príbehy podrobne popisujúce cenovú cestu ropy-vrátane komentárov pred uvedením na trh a záverečných zvonkov-a množstvo článkov o funkciách. Stránka má na svojej vstupnej stránke aktívny odkaz zobrazujúci cenu WTI. Spravodajská služba Reuters má časť svojich webových stránok zameranú na komodity, ktorá prináša najnovšie ropné správy, príbehy na pozadí a aktuálne ceny. CNBC.com má webovú stránku venovanú ropným novinkám. Počas trhových hodín v USA publikuje relevantné kusy špecifické pre ropu vrátane všetkých hlavných hybných síl cien a vývoja, ktorý poháňa ceny.