Definícia nákupu a zadržania
Čo je to nákup a držanie?
Buy and hold je pasívna investičná stratégia, v ktorej investor kupuje akcie (alebo iné druhy cenných papierov, ako sú ETF) a drží ich na dlhé obdobie bez ohľadu na výkyvy na trhu. Investor, ktorý používa stratégiu buy-and-hold, aktívne vyberá investície, ale nemá obavy z krátkodobých pohybov cien a technické ukazovatele. Mnoho legendárnych investorov, ako napríklad Warren Buffett a Jack Bogle, chváli prístup „kúp a podrž“ ako ideálny pre jednotlivcov, ktorí hľadajú zdravé dlhodobé výnosy.
Kľúčové informácie
- Buy and hold je dlhodobá pasívna stratégia, kde si investori v priebehu času udržujú relatívne stabilné portfólio bez ohľadu na krátkodobé výkyvy.
- Investori s nákupom a držaním majú tendenciu v priemere prekonávať aktívny manažment v dlhšom časovom horizonte a po poplatkoch a zvyčajne môžu odložiť dane z kapitálových výnosov.
- Kritici však tvrdia, že investori, ktorí nakupujú a držia, nemusia predávať v optimálnom čase.
Ako funguje nákup a držanie
Konvenčná múdrosť investovania ukazuje, že s dlhým časovým horizontom akcie prinášajú vyšší výnos ako ostatné
triedy aktív ako sú dlhopisy. Existuje však určitá diskusia o tom, či je stratégia buy-and-hold nadradená stratégii aktívne investovanie stratégie. Obe strany majú platné argumenty, ale stratégia buy-and-hold má daňové výhody, pretože investor môže odložiť dane z kapitálových výnosov z dlhodobých investícií.Kúpiť kmeňové akcie znamená prevziať vlastníctvo spoločnosti. Vlastníctvo má svoje privilégiá, medzi ktoré patria hlasovacie práva a podiel na zisku spoločnosti, keď spoločnosť rastie. Akcionári fungujú ako osoby s priamym rozhodovaním, pričom ich počet hlasov sa rovná počtu akcií, ktoré majú. Akcionári hlasujú o kritických problémoch, ako napr fúzie a akvizícieA zvolia riaditeľa k doske. Aktivistickí investori so značným majetkom majú značný vplyv na manažment, ktorý sa často snaží získať zastúpenie v predstavenstve.
Odhodlaní akcionári, ktorí si uvedomujú, že zmena si vyžaduje čas, prijímajú stratégie nákupu a držania. Investori nakupujúci a držiaci namiesto držania vlastníctva ako krátkodobého prostriedku zisku v režime denného obchodníka držia akcie prostredníctvom býka a medvedie trhy. Majitelia akcií tak nesú konečné riziko zlyhania alebo najvyššiu odmenu za značné ocenenie.
Kúpiť a držať je často tiež nazývaný obchodovanie polohy.
Aktívna verzus pasívna správa
debata pasívny versus aktívny štýl riadenia pretrváva. Investor typu „buy-and-hold“ odzrkadľuje pasívny štýl riadenia. V prípade podielového fondu resp fond obchodovaný na burze, indexované portfóliá odzrkadľujú bežný benchmark.
Ako sa rebalance rovnováhy a váhy indexov zvyšujú v porovnaní s trhovou kapitalizáciou, miery obratu, ktoré sú často pod 5% medzi pasívnymi fondmi (ako je portfólio indexu S&P 500), zostávajú veľmi nízke, pretože manažéri sa zameriavajú na problémy v širokom okolí trhu. Zásoby sa držia tak dlho, ako zostanú súčasťou indexov.
Napriek tomu, že cenné papiere, ktoré kupujete, držíte dlhodobo, stále musíte zvážiť cenové výkyvy a venovať pozornosť ich výkonnosti.
Skutočný svet príkladu funkcie Kúpiť a podržať
Príkladom stratégie buy-and-hold, ktorá by fungovala celkom dobre, je nákup akcií spoločnosti Apple (AAPL). Ak by investor kúpil 100 akcií za konečnú cenu vo výške 18 dolárov za akciu v januári 2008 a držal sa v akcii až do januára 2019, akcia sa vyšplhala na 157 dolárov za akciu. To je návratnosť takmer 900% za niečo viac ako 10 rokov.
Tí, ktorí namietajú proti používaniu dlhodobej stratégie, tvrdia, že investori sa zriekajú ziskov tým, že sa zameriavajú na volatilitu, a nie na zisky, pričom prichádzajú o načasovanie trhu. Existuje niekoľko profesionálov, ktorým sa pravidelne darí s krátkodobými obchodnými stratégiami, ale riziká môžu byť vyššie. Investičný úspech sa realizuje aj lojalitou, oddanosťou k vlastníctvu a jednoduchým úsilím stáť a nepohnúť sa z vybranej pozície.