Čo je to výpredaj?

Čo je to výpredaj?

Termín výpredaj označuje situáciu vo financiách, v ktorej sú investori nútení predať svoje aktíva. K výpredajom dochádza spravidla vtedy, ak je investor nútený predať svoje aktíva z dôvodu nehospodárskych faktorov. Bežným príkladom výpredaja je a margin call, v ktorom maklér nasilu likviduje portfólio maržového obchodníka založené na tom, že tento obchodník neudržal primerané zabezpečenie. Výpredaje sa líšia od výpredajov, ktoré sú vyvolané ekonomickými úvahami, ako je strach z toho, že určité odvetvie alebo odvetvie bude danou udalosťou negatívne ovplyvnené.

Pochopenie výpredajov

Výpredaj je situácia, v ktorej sú investori nútení predať svoje akcie z dôvodu nehospodárskych dôvodov. Niekedy sa tieto situácie vyskytujú kvôli osobným udalostiam, ako je nepredvídaná choroba alebo rozvod. Na finančných trhoch sú však bežnejšou príčinou výpredajov výzvy na zvýšenie marže, s ktorými sú spojené

špekulačné maržové účty.

Na pochopenie tohto javu je užitočné najskôr si prezrieť základný obchodný model maklérske firmy. Maklérske firmy v zásade pôsobia ako sprostredkovatelia medzi kupujúcimi a predávajúcimi cenné papiere. Generujú príjem z provízií uložené voči transakciám ich klientov, ako aj rôzne administratívne poplatky. V prípade maklér-díler firmy, môžu tiež držať zásoby v cenných papieroch, ktoré ich klienti kupujú a predávajú, a získavajú zisk z rozdielu medzi nákupnými a predajnými cenami.

Ďalším spôsobom, ako makléri generujú zisk, je požičiavanie peňazí svojim klientom. Tieto takzvané maržové účty umožňujú investorom zarobiť špekulačné obchody. Pri výrobe dlho investície, to sa dosiahne požičaním peňazí od makléra a ich následným použitím na nákup akcií. Pri výrobe krátky investície, robí sa to tak, že si požičiate samotné akcie od brokera a potom ich ihneď predáte za hotovosť. Krátky predajca potom dúfa, že tieto akcie v budúcnosti odkúpi za nižšiu cenu, pričom tieto akcie vráti maklérovi a bude profitovať z rozdielu.

Aby mohli makléri riadiť svoje riziká, starostlivo ich monitorujú Trhová hodnota a kolaterál maržových účtov svojich klientov. Ak je úroveň kolaterál klesne pod ich minimálnu hranicu, maklér vydá výzvu na dodatočné vyrovnanie investorovi, ktorý ich na to upozorní že ak na svoj účet nezloží dodatočné zabezpečenie, maklér násilne zlikviduje ich portfólio. Ak dôjde k tejto likvidácii, výsledné transakcie by boli typom výpredaja, pretože sa vykonávajú núteným spôsobom.

Príklad výpredaja

Výpredaje môžu niekedy predstavovať atraktívne nákupné príležitosti. Napríklad, ak silne nakrátko zásoby naďalej rastú, krátki predajcovia týchto akcií budú stabilne narastať straty na svojich krátkych pozíciách. Ak táto situácia trvá dostatočne dlho, mnoho z nich krátkych predajcov budú pravdepodobne čeliť maržovým výzvam od svojich maklérov.

Táto situácia môže viesť k tzv krátke stlačenie. V tomto prípade je rastúci počet predajcov nakrátko nútený kúpiť skrátené zásoby, aby pokryli svoje krátke pozície. Za týchto okolností môžu oportunistickí investori profitovať z výpredaja tým, že nakúpia skrátené akcie pred krátke stlačenie, pretože vynútený nákup od krátkych predajcov môže spôsobiť ďalší tlak na rast spoločnosti cena akcií.