Podniková hodnota vs. Hodnota vlastného imania: Aký je rozdiel?
Podniková hodnota vs. Hodnota vlastného imania: prehľad
Podnikovej hodnoty a hodnota vlastného imania sú dva bežné spôsoby, ktorými sa dá oceniť podnik pri fúzii alebo akvizícii. Oba môžu byť použité pri oceňovaní alebo predaji podniku, ale každé ponúka trochu iný pohľad. Zatiaľ čo podniková hodnota poskytuje presný výpočet celkovej súčasnej hodnoty podniku, podobne ako v súvahe, hodnota vlastného imania ponúka prehľad súčasnej aj potenciálnej budúcej hodnoty.
Vo väčšine prípadov ide o investora na akciovom trhu alebo niekoho, kto má záujem o kúpu kontrolný podiel v spoločnosti sa bude spoliehať na hodnotu podniku ako rýchly a ľahký spôsob odhadu hodnoty. Na druhej strane hodnotu vlastného imania vlastníci a súčasní akcionári bežne používajú na formovanie budúcich rozhodnutí.
Kľúčové informácie
- Podniková hodnota a hodnota vlastného imania sa môžu použiť na ocenenie alebo predaj podniku, ale každé ponúka trochu iný pohľad.
- Podniky vypočítavajú hodnotu podniku súčtom trhovej kapitalizácie alebo trhového stropu plus všetkých dlhov v spoločnosti.
- Výpočet hodnoty vlastného imania pridá podnikovú hodnotu k nadbytočným aktívam a potom odpočíta dlh očistený o disponibilnú hotovosť.
Podnikovej hodnoty
Podniková hodnota predstavuje viac než len vynikajúci vlastný kapitál. Teoreticky sa odhaľuje, akú hodnotu má podnik, čo je užitočné pri porovnávaní firiem s rôznymi kapitálové štruktúry pretože štruktúra kapitálu neovplyvňuje hodnotu firmy.
Pri kúpe spoločnosti by nadobúdateľ musel prevziať dlh získanej spoločnosti spolu s hotovosťou spoločnosti. Získanie dlhu zvyšuje náklady na kúpu spoločnosti, ale získanie hotovosti znižuje náklady na získanie spoločnosti.
Podniky vypočítavajú podnikovú hodnotu sčítaním trhovú kapitalizáciualebo trhový strop plus všetky dlhy v spoločnosti. Dlhy môžu zahŕňať úroky splatné akcionárom, prioritné akcie a ďalšie veci, ktoré spoločnosť dlhuje. Odpočítajte všetky peniaze alebo peňažné ekvivalenty, ktoré podnik v súčasnosti vlastní, a získate hodnotu podniku. Podnikovú hodnotu považujte za súvahu podniku, ktorá zahŕňa všetky jej aktuálne zásoby, dlh a hotovosť.
1:09
Rozdiel medzi podnikovou hodnotou a hodnotou vlastného imania
Hodnota vlastného imania
Hodnota vlastného imania predstavuje hodnotu akcií a pôžičiek spoločnosti, ktoré akcionári poskytli podniku. Výpočet hodnoty vlastného imania zvyšuje podnikovú hodnotu nadbytočný majetok (neprevádzkový majetok) a potom odpočíta dlh očistený o disponibilnú hotovosť. Celková hodnota vlastného imania sa potom môže ďalej rozdeliť na hodnotu pôžičiek akcionárov a (bežných aj prioritných) akcií v obehu.
Hodnota vlastného imania a trhová kapitalizácia sa často považujú za podobné a dokonca sa používajú zameniteľne, ale je tu zásadný rozdiel: trhová kapitalizácia berie do úvahy iba hodnotu spoločnosti akcie.
Preferované akcie a pôžičky akcionárov sa považujú za dlh. Naproti tomu hodnota vlastného imania zahŕňa tieto nástroje do svojho výpočtu. Hodnota vlastného imania používa rovnaký výpočet ako podniková hodnota, ale pripočítava hodnotu akciových opcií, konvertibilných cenných papierov a ďalších potenciálnych aktív alebo záväzkov pre spoločnosť. Pretože zvažuje faktory, ktoré v súčasnosti nemusia mať vplyv na spoločnosť, ale môžu kedykoľvek, hodnota vlastného imania ponúka indikáciu potenciálnej budúcej hodnoty a potenciálu rastu. Hodnota vlastného kapitálu môže v ktorýkoľvek deň kolísať v dôsledku normálneho nárastu a poklesu akciový trh.