Významná definícia neverejných informácií
Čo sú to podstatné neverejné informácie?
Významné neverejné informácie sú údaje o spoločnosti, ktoré neboli zverejnené, ale môžu mať na ňu vplyv cena akcií. Je v rozpore so zákonom, aby držitelia neverejných významných informácií používali tieto informácie vo svoj prospech pri obchodovaní s akciami. Je tiež nezákonné zdieľať tieto informácie s ostatnými, ktorí ich používajú na dosiahnutie zisku na trhu.
Kľúčové informácie
- Významné neverejné informácie sa týkajú podnikových správ alebo informácií, ktoré ešte neboli zverejnené a ktoré môžu mať tiež vplyv na cenu akcií.
- Je nezákonné používať tento druh informácií vo svoj prospech pri obchodovaní s akciami alebo inými cennými papiermi.
- Z právneho hľadiska nezáleží na tom, ako sa získavajú podstatné neverejné informácie, ani na tom, či je osoba, ktorá o nich koná, v spoločnosti zamestnaná alebo nie.
- Obchodovanie s využitím dôverných informácií je nezákonné, ak zahŕňa použitie neverejných materiálnych informácií.
Pochopenie podstatných neverejných informácií
Nezáleží na tom, ako boli prijaté podstatné neverejné informácie, ani na tom, či je daná osoba v spoločnosti zamestnaná. Predpokladajme napríklad, že sa niekto dozvie o neverejných materiálnych informáciách od člena rodiny a zdieľa ich s priateľom. Ak to priateľ používa zasvätené informácie za účelom zisku na akciovom trhu, potom by mohli byť všetci traja zúčastnení ľudia stíhaní.
Najlepším spôsobom, ako sa vyhnúť právnym problémom, je vyhnúť sa zdieľaniu závažných neverejných informácií.
Dozvedieť sa pred verejnosťou, že spoločnosť očakáva zisk na akciu (EPS) za daný štvrťrok by mohli byť výrazne slabšie, ako sa očakávalo, by boli podstatné neverejné informácie. Získanie informácií o vývoji v prebiehajúcom súdnom procese týkajúcom sa spoločnosti je ďalším príkladom.
Významnosť je tiež podstatnou súčasťou definície významných neverejných informácií. Neverejné informácie musia byť dostatočne významné na to, aby zmenili cenu akcií spoločnosti. Ak sa pokladník pracujúci pre veľkú spoločnosť dozvie, že budúci mesiac sa im skrátia otváracie hodiny, ide o neverejné informácie. Nie je to však materiálne, pretože to nepohne cenou akcií.
Významné neverejné informácie vs. Vnútorné obchodovanie
Na rozdiel od populárnych mylných predstáv, nie všetky vnútorné obchodovanie je nezákonné. Vnútorní znalci majú zo zákona povolenie nakupovať a predávať akcie akcií svojej spoločnosti za predpokladu, že sú transakcie zaregistrované a zaregistrované u spoločnosti Komisia pre cenné papiere a burzu (SEK).
K nezákonnému typu zneužívania dôverných informácií dochádza, keď sa na získanie nečestnej výhody použijú podstatné neverejné informácie. Povedzme napríklad, že riaditeľ marketingu v automobilovej spoločnosti počuje stretnutie medzi ponuka výkonného riaditeľa (Generálny riaditeľ) a finančný riaditeľ (Finančný riaditeľ). Tri dni predtým, ako spoločnosť zverejní svoje zisky, finančný riaditeľ oznámi generálnemu riaditeľovi, že spoločnosť nesplnila svoje očakávané prognózy tržieb a za posledný štvrťrok stratila peniaze.
Riaditeľ s neverejnými informáciami vie, že bratranec vlastní niekoľko akcií v spoločnosti, a odporúča mu, aby ich ihneď predal. Je to príklad významných neverejných informácií, pretože najnovšie finančné výsledky ešte neboli zverejnené.
Predstavte si, že vyššie uvedený bratranec potom predá akcie nasledujúci deň pred zverejnením čísel zárobkov. Vykonanie akcie v súvislosti s týmito dôvernými informáciami by sa dalo považovať za nezákonné obchodovanie s využitím dôverných informácií, pretože vytvára nespravodlivú výhodu oproti iným investorom. Ak naopak bratranec čaká s predajom akcií, až kým čísla nie sú zverejnené, pravdepodobne bude obchod legálny. V tom čase by boli údaje verejne dostupnými informáciami namiesto neverejných materiálnych informácií.
Príklady významných neverejných informácií
Existuje mnoho druhov podnikových informácií, ktoré je možné považovať za neverejné vecné informácie. Niekedy tieto informácie pochádzajú z vnútra dotknutej spoločnosti. Alternatívne môže pochádzať od regulačných agentúr, zákonodarcov, úverové agentúry, alebo finančné inštitúcie.
Medzi ďalšie príklady významných neverejných informácií patria kritické finančné správy, ako napríklad správy o zisku. Nadchádzajúce podnikové akcie, ktoré môžu pohybovať cenou akcie, sa často považujú aj za neverejné materiálne informácie. Príklady zahŕňajú predchádzajúcu znalosť počiatočné verejné ponuky (IPO), akvizície, spätné odkúpenie akcií, príp rozdeľuje.
Výsledky prebiehajúcich súdnych konaní možno tiež považovať za významné neverejné informácie. K takýmto výsledkom patria rozhodnutia v súdnych sporoch a rozhodnutia agentúr ako Úrad pre potraviny a liečivá (FDA) a Národná správa bezpečnosti cestnej premávky.