Čo je to dolárový odtok?

Čo je to dolárový odtok?

Odliv dolára je, keď je krajina dovozy viac tovarov a služieb z USA ako z nich vývoz späť do USA Čistý efekt vynaloženia väčšieho množstva peňazí na dovoz, ako sa získava z vývozu, spôsobuje čisté zníženie celkových amerických dolárových rezerv tejto krajiny.

Tento koncept je možné uplatniť aj v iných krajinách a ich príslušných menách.

Pochopenie odlivu dolárov

Odliv dolára je v zásade obchodným deficitom. Napríklad, ak Kanada vyviezla do USA tovar a služby v hodnote 500 miliónov dolárov a doviezla aj 650 dolárov miliónov tovarov a služieb z USA, čistým efektom bude zníženie kanadského amerického dolára rezervy.

Pozícia odlivu dolára by sa nemala udržiavať donekonečna. V dôsledku zákony ponuky a dopytu, dovoz viac, ako sa vyvezie, môže spôsobiť a devalvácia meny dovážajúcej krajiny. Tento efekt sa však zmierni, ak zahraniční investori nalejú svoje peniaze do akcií dovážajúcej krajiny a dlhopisov, pretože tieto akcie zvýšia dopyt po mene dovážajúcej krajiny, čo spôsobí jej zhodnotenie v hodnotu.

Príklady odlivu dolárov, devalvácie a hospodárskej politiky

Riziko úniku dolára je dôsledkom, ktorý má na menovú politiku. Na zvládnutie menovej politiky sa rozvíjajú centrálne banky mimo USA a najmä centrálne banky a rozvíjajúce sa ekonomiky vyžadujú značné množstvo menových rezerv na stabilizáciu svojich vlastných meny. Ak je nedostatok rezerv, centrálna banka môže mať ťažšie efektívne nastavovanie politiky, čo povedie k nestabilnej ekonomickej situácii.

Na zmiernenie dôsledkov odlivu dolára si centrálne banky a vlády požičiavajú peniaze z offshore. Drastickejším opatrením na obmedzenie odlivu dolára je, aby krajiny riešili samotný obchodný deficit. Mohli by uložiť obchodné obmedzenia pomocou tarify a kontroly dovozu. Vlády by mohli implementovať politiku na zatraktívnenie investície vo svojej vlastnej krajine, ktorá bude odčerpávať meny ostatných krajín a kompenzovať jej vlastnú.

Odliv dolára súvisí s fenoménom tečú horúce peniaze, ku ktorým dochádza vtedy, keď je medzinárodný kapitál často denominovaný v dolároch, pretože dolár je tým defacto svetová rezervná mena, prúdi do ekonomiky a z nej veľmi rýchlo. Príliv môže spôsobiť nadmerné investície a špekulácie a odliv môže spôsobiť ekonomický kolaps a defláciu.

Pred rokom 1997 príliv horúcich peňazí z vyspelých ekonomík na podporu exportných stratégií rastu v ázijských krajinách viedol k bublinám aktív od Thajska po Južnú Kóreu. Potreba udržať dolárové rezervy v týchto ekonomikách vytvorila ekonomické napätie a tvorcovia politík, najskôr v Thajsku a potom v ďalších ázijských krajinách odstránili kolíkové doláre, čo viedlo k doláru odtoky. Dezinvestície z týchto krajín, vrátane odlivu dolárov, prispeli k a finančná kríza čo zdecimovalo ich ekonomiky.

Podobne v Číne v rokoch 2015 a 2016 odletelo z krajiny 300 miliárd dolárov devízových rezerv, pretože horúce peniaze sa Číny vzdali a hľadali vyššie výnosy inde. Výsledkom bol 33% pokles hodnoty akcií na šanghajskej burze a dozvuky svetovej ekonomiky.