Čo je strategický kupujúci?

Čo je strategický kupujúci?

Strategickým kupujúcim je spoločnosť, ktorá nadobúda inú spoločnosť v rovnakom odvetví na zachytenie synergie. Strategický kupujúci verí, že tieto dve spoločnosti dohromady budú vyššie ako súčet ich oddelených jednotlivých častí a jeho cieľom je dlhodobá integrácia kúpeného subjektu. hodnotu stvorenie.

Pretože strategický kupujúci očakáva, že z akvizície získa väčšiu hodnotu, ako je jej vnútorná hodnota, bude spravidla ochotný zaplatiť a prémie cenu za účelom uzavretia obchodu.

Ako funguje strategický kupujúci

Ako naznačuje názov, strategickí kupujúci kupujú spoločnosti, v ktorých sa strategicky cítia byť v súlade s tým, čo už vlastnia. A cieľová spoločnosť je zvyčajne buď konkurentom v rovnakom odvetví ako kupujúci, alebo spoločnosťou s komplementárnymi atribútmi v inom podobnom odvetví. Časť „stratégie“ vstupuje do hry, keď nadobúdateľ vidí príležitosť expandovať produktové rady na tom istom trhu sa rozvetvte do nových regiónov a zaistite dodatočné distribučných kanálovalebo všeobecne posilniť prevádzková efektívnosť.

Predpokladajme, že výrobca potravín, ktorý desaťročia vyrába spracované potraviny, chce naštartovať snahu ponúkať ekologické produkty. Stane sa strategickým kupujúcim, keď získa organickú potravinársku spoločnosť, ktorá bude slúžiť rovnakému trhu.

Po akvizícii bude mať kombinovaná spoločnosť z toho nielen prospech top-line synergiu, ale taktiež zvýši synergie výroby a distribúcie továrenské využitie ceny a pomocou rovnakých kanálov dodávať produkty zákazníkom.

V rámci štruktúry nákladov kombinovanej firmy je možné odstrániť prekrývajúce sa náklady, ako napríklad nadbytočné továrenské alebo kancelárske priestory a externé služby. S možnosťami celkovo zvýšiť predaj a vylepšiť produktivita strategický kupujúci má zároveň dobrú šancu na premenu dvoch plus dvoch na päť.

Kritika strategických kupujúcich

Strategický kupujúci často generuje veľkú časť úspor nákladov tým, že prepúšťanie pracovníkov. Keď sa spoja dve spoločnosti pôsobiace na tom istom trhu, veľa pozícií sa začne prekrývať alebo preplňovať, pričom niektorí zamestnanci nechávajú prebytok požiadaviek.

Napríklad nie sú potrebné dve finančníci (CFO), predaj a marketing počet zamestnancov sa môže obmedziť a už nie je potrebná vrstva riadenia na strednej úrovni. Odvolanie týchto zamestnancov má pre strategického kupujúceho zmysel, pretože im pomáha znižovať náklady a zvyšovať efektivitu, aj keď nie každý tomu rozumie.

Obavy z možnej straty zamestnania môžu vyvolať u verejnosti pobúrenie, odbory, a vláda. Negatívna reklama môže nakoniec poškodiť povesť spoločnosti. V niektorých zriedkavých prípadoch to môže dokonca viesť k vetovaniu akvizície, najmä ak je strategický kupujúci zahraničný a väčšina jeho operácií sa nachádza v zahraničí.

Príklad strategického kupujúceho

V roku 2017 spoločnosť Amazon.com Inc. (AMZN) sa dostal na titulky novín, keď kúpil potravinový reťazec Whole Foods za 13,7 miliardy dolárov. Amazon bol strategickým kupujúcim s dvoma hlavnými cieľmi: okamžitým a ďalekosiahlym prienikom do obchodu s potravinami a sieťou tehla a Malta miesta, ktoré obsluhujú mnoho rovnakých typov zákazníkov, ktorí nakupujú online na Amazone.

Jednou z prvých misií Amazonu bolo posilniť Whole Foods. výnosy tým, že sa produkty ekologického obchodu s potravinami „stanú dostupnými pre každého“. Amazon nestrácal čas tým, že opustil svoju značku, pričom v obchodoch ponúka svojim predplatiteľom základné zľavy a bezplatné dvojhodinové dodávky.

Zníženie cien a ďalšie nové služby sa zatiaľ nepremietli do toho, že by Amazon ukradol značný kus potravín podiel na trhu od priemyselných gigantov Walmart Inc. (WMT) a Kroger Co. (KR). Je však potrebné pripomenúť, že ide o dlhodobý projekt a, ako každá iná významná akvizícia, bude musieť pocítiť rastúcu bolesť. Nový podnik je stále nedokončený a neočakáva sa, že okamžitý úspech sa dosiahne cez noc.

Ďalším príkladom strategického kupujúceho je akvizícia konkurenčného Sprintu spoločnosťou T-Mobile v roku 2020. Dohoda medzi vtedajšími tretími a štvrtými najväčšími bezdrôtovými operátormi bola ohodnotená na 26,5 miliardy dolárov a kombinovaná spoločnosť pokrýva približne 127 miliónov zákazníkov, podľa The Wall Street Journal. Telekomunikačné spoločnosti uvádzajú, že zlúčenie vytvorilo oveľa „tvrdšieho konkurenta“ spoločnosti AT&T Inc. (T) a Verizon Communications Inc. (VZ).

Strategický kupujúci vs. Finančný kupujúci

Nadobúdatelia sú často popisovaní buď ako strategickí, alebo finanční kupujúci. Na rozdiel od prvého z nich je cieľom finančného kupujúceho nakupovať podniky za čo najmenej s nádejou, že ich predá so ziskom päť alebo desať rokov. The sektora cieľ, v ktorom operuje, nie je nevyhnutne dôležitý a stávky dostatočne veľké na to, aby boli vplyvné, sa zvyčajne uprednostňujú pred plným rozsahom prevzatia.

Finanční kupujúci hľadajú potenciálne výhodné ponuky, ktoré je možné zlepšiť, a nakoniec svojim investorom prinesú slušnú návratnosť. Často ich bude zaujímať, čo peňažný tok investície vygenerujú, ako aj druh výstupné stratégie v budúcnosti ponúkne.