Definícia platobnej bilancie (BOP): Kľúčové body

Čo je platobná bilancia (BOP)?

Platobná bilancia (BOP) je výpis všetkých transakcií uskutočnených medzi subjektmi v jednej krajine a zvyškom sveta za definované časové obdobie, napríklad štvrťrok alebo rok.

Pochopenie platobnej bilancie (BOP)

Platobná bilancia (BOP), známa tiež ako bilancia medzinárodných platieb, sumarizuje všetky transakcie, ktoré a jednotlivci, spoločnosti a vládne orgány krajiny vrátane jednotlivcov, spoločností a vládnych orgánov mimo krajina. Tieto transakcie pozostávajú z dovozy

a vývoz tovaru, služieb a kapitálu, ako aj prevodové platby, ako je zahraničná pomoc a prevody.

Platobná bilancia krajiny a jej čistá medzinárodná investičná pozícia spoločne tvoria jeho medzinárodné účty.

Platobná bilancia rozdeľuje transakcie na dva účty: bežný účet a kapitálový účet. Niekedy sa kapitálový účet nazýva finančný účet, pričom samostatný, spravidla veľmi malý, kapitálový účet je uvedený samostatne. Bežný účet obsahuje transakcie s tovarom, službami, investičné výnosy a aktuálne transfery.

Kapitálový účet, široko definovaný, zahŕňa transakcie vo formáte finančné nástroje a centrálna banka rezervy. Zúžený, zahŕňa iba transakcie s finančnými nástrojmi. Bežný účet je zahrnutý vo výpočtoch národnej produkcie, zatiaľ čo kapitálový účet nie je.

Súčet všetkých transakcií zaznamenaných v platobnej bilancii musí byť nulový, pokiaľ je kapitálový účet definovaný široko. Dôvodom je, že každý kredit uvedený na bežnom účte má zodpovedajúci debet na kapitálovom účte a naopak. Ak krajina exportuje položku (transakcia na bežnom účte), v skutočnosti za ňu zaplatí zahraničný kapitál (transakcia na kapitálovom účte).

Ak krajina nemôže financovať svoj dovoz prostredníctvom vývozu kapitálu, musí to urobiť znížením rezerv. Táto situácia sa často označuje ako deficit platobnej bilancie, pričom sa používa úzka definícia kapitálového účtu, ktorá vylučuje rezervy centrálnej banky. V skutočnosti sa však široko definovaná platobná bilancia musí rovnať nule podľa definície.

V praxi dochádza k štatistickým nezrovnalostiam kvôli obtiažnosti presného počítania každej transakcie medzi ekonomikou a zvyškom sveta vrátane rozdielov spôsobených zahraničnou menou preklady.

Hospodárska politika a platobná bilancia

Údaje o platobnej bilancii a medzinárodnej investičnej pozícii sú rozhodujúce pri formulovaní národnej a medzinárodnej hospodárskej politiky. Niektoré aspekty údajov o platobnej bilancii, ako napríklad platobná nerovnováha a priame zahraničné investície, sú kľúčovými problémami, ktoré sa politici národa snažia riešiť.

Hospodárske politiky sú často zamerané na konkrétne ciele, ktoré majú následne vplyv na platobnú bilanciu. Jedna krajina môže napríklad prijať politiky špecificky navrhnuté tak, aby prilákala zahraničné investície do určitého sektora, pričom ďalší by sa mohol pokúsiť udržať svoju menu na umelo nízkej úrovni, aby stimuloval vývoz a budoval svoju menu rezervy. Vplyv týchto politík je nakoniec zachytený v údajoch o platobnej bilancii.

Nerovnováha medzi krajinami

Aj keď národná platobná bilancia nevyhnutne vynuluje bežný a kapitálový účet, nerovnováha sa medzi bežnými účtami rôznych krajín môže a môže objaviť. Podľa Svetovej banky mali USA najväčšie na svete deficit bežného účtu v roku 2019 na úrovni 498 miliárd dolárov. Nemecko malo najväčší prebytok na svete, a to 275 miliárd dolárov.

Takáto nerovnováha môže vytvárať napätie medzi krajinami. Donald Trump v roku 2016 propagoval kampaň na zvrátení obchodného deficitu USA, najmä s Mexikom a Čínou. Ekonóm hádal sa v roku 2017, že prebytok Nemecka „kladie neprimeraný tlak na globálny obchodný systém“, pretože „na kompenzáciu týchto prebytkov“ a na udržanie dostatočného agregátneho dopytu na udržanie ľudí v práci, musí si zvyšok sveta požičiavať a míňať rovnako opustiť."

História platobnej bilancie (BOP)

Pred 19. storočím boli medzinárodné transakcie denominované v zlate, čo poskytovalo málo flexibility krajinám s obchodným deficitom. Rast bol nízky, takže stimulovanie prebytku obchodu bolo primárnou metódou posilnenia finančnej situácie národa. Národné ekonomiky však neboli navzájom dobre integrované, takže prudká obchodná nerovnováha len zriedka vyvolávala krízy. Priemyselná revolúcia zvýšila medzinárodnú ekonomickú integráciu a krízy platobnej bilancie sa začali častejšie objavovať.

Veľká hospodárska kríza viedla krajiny k opusteniu Zlatý štandard a zapojiť sa do konkurenčnej devalvácie svojich mien, ale Brettonwoodsky systém, ktorá prevládala od konca 2. svetovej vojny do 70. rokov minulého storočia, predstavila zlatý konvertibilný dolár s pevnými výmennými kurzami k iným menám. Ako sa však ponuka peňazí v USA zvyšovala a obchodný deficit sa prehlboval, vláda prestala byť schopná plne splatiť dolárové rezervy zahraničných centrálnych bánk na zlato a od systému sa upustilo.

Pretože Nixonov šok- ako je známy koniec zameniteľnosti dolára za zlato - meny sa voľne pohybovali, čo znamená, že krajina má obchodný deficit môže umelo stlačiť svoju menu - napríklad hromadením devízových rezerv - zatraktívniť svoje produkty a zvýšiť ich vývoz. Vzhľadom na zvýšenú cezhraničnú mobilitu kapitálu niekedy dochádza k krízam v oblasti platobnej bilancie, ktoré spôsobujú prudké devalvovanie meny, ako napr. Krajiny juhovýchodnej Ázie v roku 1998.

Počas Veľká recesia, niekoľko krajín sa pustilo do konkurenčnej devalvácie svojich mien, aby sa pokúsili zvýšiť svoj export. Všetky hlavné svetové centrálne banky v tom čase reagovali na finančnú krízu dramaticky expanzívnou menovou politikou. To viedlo k tomu, že meny iných národov, najmä na rozvíjajúcich sa trhoch, posilnili voči americkému doláru a iným hlavným menám. Mnoho z týchto národov reagovalo ďalším uvoľnením uzlov svojej vlastnej menovej politiky, aby ich podporilo ich vývoz, najmä tých, ktorých vývoz bol počas Veľkej pod tlakom stagnujúceho globálneho dopytu Recesia.