Čo je Zombie ETF?

Čo je Zombie ETF?

zombie fond obchodovaný na burze (ETF) je ETF, ktorý generuje malý záujem od nových investorov. Toto ETF je popisované ako zombie, pretože nerastie a nevytvára peniaze pre správcu aktív, ktorý ho vydal.

Keď ETF vstúpia na územie zombie, je zvyčajne len otázkou času, kedy budú zatvorené. V týchto prípadoch, majitelia účtov dostať svoje peniaze späť. Majitelia účtov môžu bohužiaľ zarobiť menej peňazí, ako dúfali, a môžu byť tiež zasiahnutí veľkým daňovým dokladom. Investície držané menej ako jeden rok sú vo všeobecnosti zdaňované bežnou sadzbou dane z príjmu platiteľa, zatiaľ čo investície držané viac ako jeden rok sú zdaňované nižšou sadzbou dane z kapitálových výnosov.

Pochopenie Zombie ETF

Popularita ETF viedla k záplave špecializovaných ponúk, z ktorých niektoré sa investorom nechytia. Zombie ETF sú symptómom tohto nasýteného trhu. V USA bolo v roku 2019 na výber viac ako 2 000 ETF a takmer 7 000 na celom svete. 

ETF sú vo všeobecnosti fondy, ktorých cieľom je replikovať výkonnosť konkrétneho trhového indexu alebo sektora. Niektoré sú viazané na najväčšie a najširšie indexy, ako je index S&P 500, zatiaľ čo iné sú viazané na indexy alebo iné ukazovatele výkonnosti pre konkrétne odvetvie, ako je ropa, cloudové služby alebo rozvíjajúce sa podniky trhy.

ETF, ktoré vstupujú na územie zombie, je pravdepodobnejšie, že sa zatvoria, než aby sa vrátili z mŕtvych. Uzávierky možno vnímať ako dobrú vec pre priemysel, zbaviť ho odpadu a pomôcť správcom aktív poučiť sa zo svojich minulých chýb a navrhnúť vhodnejšie riešenia.

Neexistuje univerzálny návod, kedy bude zombie ETF zrušené. Niektorí emitenti poskytujú veľkorysú lehotu na to, aby nový fond mohol začať sezónu a začať vytvárať záujem, zatiaľ čo iní môžu rýchlo telefonovať na základe nárastu ostatných ponúk.

Ako všeobecné pravidlo platí, že ak fond nevidel príjmy za nasledujúce štvrťroky a objem obchodov zostane nízka, je veľká šanca, že emitent prinajmenšom uvažuje o stlačení spúšťača tohto ETF.

Rise of ETF

ETF sú veľmi obľúbené u individuálnych investorov, pretože môžu prinášať výsledky porovnateľné s výsledkami investičných fondov alebo profesionálnych investičných manažérov, ale s nižšími poplatkami. Priemyselný priemerný poplatok za ETF je 0,45% v porovnaní s priemerným pomerom nákladov 0,5% až 1% pre podielový fond.

ETF, ktoré sa snažia prilákať nové peniaze, môžu prejsť do zostupnej špirály. Likvidita riziká spojené s nízkou obchodnou objem plechovky vydesiť investorov preč. Náklady na správu fondu, ktorý nepriťahuje nový kapitál, navyše znižujú ziskovosť emitujúcej spoločnosti.

Investori merajú úspech ETF podľa jeho návratnosti. Spoločnosť, ktorá ho vydala, ho meria podľa jeho ziskovosti pre podnik. Z tohto dôvodu boli niektoré ETF vyhlásené za zombie a zatvorili sa napriek tomu, že pre svojich investorov zarobili veľa peňazí.

Ďalším faktorom, ktorý môže z ETF urobiť zombie, sú vysoké poplatky za správu: Priemerný mŕtvy ETF nesie an pomer nákladov (ER) 0,65%, pohodlne nad priemerom priemyslu.

Ako odhaliť zombie ETF

Zombie ETF už nie sú vzácnosťou. Najširšie a najpopulárnejšie ETF, ako napríklad SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), vyplnili veľkú časť dopytu na trhu a ponechali niekoľko medzier, ktoré je možné využiť.

V tejto konkurenčnej situácii poskytovatelia prichádzajú s čoraz bláznivejšími nápadmi, ako vyniknúť z davu, zvýšiť podiel na trhu a rozšíriť svoju ponuku.

Výsledkom bolo, že mnoho hyper-zameraných ETF investovalo do špecializovaných oblastí trhu. Zoberme si tematický ETF Global X Millennials, ETF, ktorý sa zameriava na spoločnosti, ktoré sú relevantné pre mladých Američanov.

Aj keď tieto fondy môžu mať veľkú návratnosť, nie sú to zrejmé možnosti pre investorov, ktorí chcú diverzifikovať svoje portfóliá naprieč sektormi. Skutočnou otázkou je, či fond vyhovuje strategickej potrebe v dostatočnom počte portfólií investorov.