Ako dodatočné kapitálové financovanie ovplyvňuje existujúcich akcionárov?

Dodatočné kapitálové financovanie zvyšuje počet nesplatených akcií v spoločnosti. Výsledkom môže byť zriedenie hodnoty existujúcich zásob akcionári. Vydanie nových akcií môže viesť k predaju akcií, najmä ak sa spoločnosť nachádza vo finančných ťažkostiach. Existujú však prípady, kedy môže byť kapitálové financovanie považované za priaznivé, napríklad keď sa finančné prostriedky použijú na splatenie dlhu alebo na zlepšenie spoločnosti.

Pochopenie dodatočného kapitálového financovania

Akciové financovanie je v zásade proces vydávania a predaja akcií zásoby vyzbierať peniaze. Investori, ktorí kupujú akcie spoločnosti, sa stávajú akcionármi a môžu získať investičné zisky, ak cena akcií stúpne na hodnote alebo ak spoločnosť zaplatí

dividenda. Dividendy sú zvyčajne peňažné platby ako odmena akcionárom za investície do spoločnosti.

Korporácie vydávajú alebo predávajú akcie na zvýšenie kapitálu na financovanie podnikania. Prostriedky je možné použiť na:

• Kúpte si spoločnosť, napríklad konkurenciu alebo dodávateľa
• Vybudovať nový výrobný závod
• Rozbaľte sa do novej produktovej rady
• Splatiť alebo splatiť neuhradené dlhodobý dlh

Akciové financovanie umožňuje spoločnostiam získať veľké množstvo peňazí bez toho, aby si museli požičiavať peniaze od bánk alebo vydávať dlhopisy. Pretože banky účtujú úroky z pôžičiek, kapitálové financovanie šetrí spoločnosti úrokové náklady na pôžičky.

Dlhopisy sa predávajú aj investorom na získanie hotovosti, ale spoločnosť musí zaplatiť pôvodnú čiastku - tzv riaditeľ–Späť pre investorov, ako aj pravidelné platby úrokov. Peniaze získané vydaním kmeňových akcií nie je potrebné vrátiť a neexistujú žiadne platby úrokov. Aj keď prípadné platby dividend možno považovať za druh platby úrokov akcionárom.

Ako kapitálové financovanie ovplyvňuje existujúcich akcionárov

Mnoho investorov nemá rád, keď spoločnosti vydávajú ďalšie akcie na financovanie vlastným kapitálom. Investori majú často pocit, že ich existujúce vlastníctvo bolo oslabené alebo oslabené a v niektorých prípadoch môže viesť k tomu, že investori akcie úplne predajú.

Zdieľať riedenie

Keď spoločnosti vydávajú dodatočné akcie, zvyšuje to počet bežných akcií, s ktorými sa obchoduje na akciovom trhu. Pre existujúcich investorov môže príliš veľa vydaných akcií viesť k ich zdieľaniu riedenie. K zriedeniu akcií dochádza, pretože dodatočné akcie znižujú hodnotu existujúcich akcií pre investorov.

Povedzme napríklad, že spoločnosť má 100 akcií v obehu a investor vlastní desať akcií alebo 10% akcií spoločnosti. Ak spoločnosť vydá ďalších 100 nových akcií, investor má teraz 5% vlastníctvo akcií spoločnosti, pretože investor vlastní 10 akcií z 200. Inými slovami, podiely investora boli zriedené novo vydanými akciami.

Vplyv na zisk na akciu

Emisia ďalších akcií prostredníctvom kapitálového financovania znižuje spoločnosť zisk na akciu (EPS). Povedzme napríklad, že spoločnosť potrebuje získať peniaze, a tak sa rozhodne vydať ďalších 5 000 000 akcií na predaj na trhu.

Ak by spoločnosť mala spočiatku 10 000 000 akcií v obehu a zaznamenala by zisk 2 000 000 dolárov, spoločnosť by mala EPS 0,20 alebo 20 centov na akciu (2 milióny dolárov/ 10 miliónov akcií).

Keď spoločnosť vydá ďalších 5 000 000 akcií, celkový počet nezaplatených akcií sa zvýši na 15 000 000. Príjmy spoločnosti a zárobok (zisk) sa nezmenili na hodnote. EPS spoločnosti by však klesol na, 13 alebo 13 centov na akciu (2 milióny dolárov / 15 miliónov akcií).

Pretože EPS je pozorne sledovanou metrikou, ktorú vedúci spoločností, investori a analytici používajú na predpovedanie očakávanej ziskovosti spoločnosti, každá zmena v EPS je pozoruhodná. Výsledkom je, že dodatočné kapitálové financovanie môže mať na trhoch negatívny význam, pretože znižuje EPS.

Vplyv ceny akcií

Pretože EPS klesá v dôsledku nového kapitálového financovania, spoločnosti často spočiatku zisťujú pokles cien akcií. Nové kapitálové financovanie však nie je vždy zlým rozhodnutím výkonného manažmentu spoločnosti. Ak spoločnosť používa finančné prostriedky na splatenie dlhu, ktorý by znížil alebo odstránil úrokové náklady z dlhu, môže to byť považované za dobré znamenie a môže viesť k zvýšeniu ceny akcií.

Spoločnosti, ktoré zápasia s tým, aby zostali finančne solventné, môžu samozrejme vydať ďalšie akcie ako posledný pokus o zotrvanie v podnikaní. V tejto situácii cena akcií len zriedka stúpa, najmä ak sa spoločnosť nachádza v neustále sa znižujúcej špirále.

Spoločnosti, ktoré sú spoločnosťami v počiatočnom štádiu rastu s optimistickou investorskou základňou, však môžu zaznamenať zvýšenie ceny akcií spoločnosti z dodatočného kapitálového financovania. Ak investori veria, že finančné prostriedky z novej emisie budú použité na investovanie do budúcnosti spoločnosti, čo povedie v dlhodobom horizonte k zvýšeniu zisku, cena akcií spoločnosti by mohla stúpnuť.

Skutočný svet príkladom kapitálového financovania

Príkladom dodatočného kapitálového financovania je Tesla Inc. (TSLA). Výrobca elektrických vozidiel oznámil 13. februára 2020 prostredníctvom svojho podania u SEC, že spoločnosť ponúkne ďalších 2,65 milióna akcií.

Spoločnosť uviedla, že finančné prostriedky budú použité na zlepšenie jej súvahy a na všeobecné podnikové účely. Očakáva sa, že čistý výnos bude takmer 2,3 miliardy dolárov na základe ceny akcií spoločnosti Tesla vo výške 767 dolárov za akciu k 12. februáru 2020.Očakáva sa, že generálny riaditeľ Elon Musk pri vydaní nových akcií nakúpi akcie až do výšky 10 miliónov dolárov.