Definícia pomeru celkových výdavkov (TER)

Aký je celkový pomer výdavkov (TER)?

Pomer celkových nákladov (TER) je mierou celkových nákladov spojených so správou a prevádzkou investičný fond, Ako je napríklad podielový fond. Tieto náklady zahŕňajú najmä spravovacie poplatky a dodatočné výdavky, ako sú poplatky za obchodovanie, právne poplatky, poplatky za audítora a ďalšie prevádzkové náklady.

Celkové náklady fondu sú vydelené celkovými aktívami fondu, aby sa dosiahla percentuálna čiastka, ktorá predstavuje TER. TER je známy aj ako pomer čistých nákladov resp po pomere nákladov k náhrade.

Vzorec a výpočet celkového nákladového pomeru

Nasleduje vzorec a kroky na výpočet pomeru celkových nákladov:

Aby ste vypočítať celkovú nákladovosť:

• Získajte celkové aktíva fondu, ktoré je možné odvodiť z finančných informácií, ktoré investičné fondy hlásia regulačným orgánom, alebo ktoré sa šíria analytikom a investorom prostredníctvom prospektu.
• Celkové náklady získate z prospektu, ktorý môže byť náročnejší, pretože TER účtuje všetky náklady s nimi spojené prevádzkovanie investičného fondu vrátane nákladov na obchodovanie, nákladov na správu a poplatkov, režijných a administratívnych nákladov (napr ako Poplatky 12b-1, čo sú náklady na marketing fondu).

Čo vám môže povedať celkový pomer výdavkov

Veľkosť pomeru celkových nákladov (TER) je pre investorov dôležitá, pretože náklady sa vyberajú z fondu, čo ovplyvňuje výnosy investorov. Ak napríklad fond generuje výnos 7% za rok, ale má TER 4%, 7% zisk sa výrazne zníži na zhruba 3%.

TER poskytuje spôsob, akým sa majú pokryť ročné náklady na prevádzku konkrétneho fondu. Berie všetky známe náklady spojené s činnosťou fondu a vyjadruje ich ako jedno číslo, spravidla v percentách, pričom základ čerpá z aktív spojených s fondom. To znamená, že suma poskytnutá ako TER závisí od úspechu konkrétneho fondu. Prostriedky dodané prostredníctvom TER sa používajú na podporu správnych, obchodných a právnych poplatkov spojených s fondom, ako aj akýchkoľvek nákladov na audit alebo všeobecných prevádzkové náklady.

Kedykoľvek fondu vzniknú vyššie alebo nižšie prevádzkové náklady, tieto zmeny sú pravdepodobne prenesené do TER. Viac aktívne riadený fond, tým vyšší je pridružený TER. Dôvodom sú zvýšené osobné náklady a zvýšené poplatky za transakcie. Napríklad správca fondu platí sprostredkovateľský poplatok pri každom nákupe a predaji, ktorý je vložený do pomeru nákladov fondu. Čím vyšší je počet obchodov, tým vyššie sú transakčné náklady a TER.

Na porovnanie, automatizovaný alebo pasívny fond má výrazne nižšie prevádzkové náklady, čo má za následok nižšie TER.

Pochopenie prevádzkových nákladov

Prevádzkové náklady, príp prevádzkové náklady, pokrývajú všetky odchádzajúce finančné záväzky súvisiace so správou fondu a zodpovedajúcimi transakciami. To môže zahŕňať odmeňovanie zamestnancov a poplatky za sprostredkovanie, ako aj prípadné poplatky za účtovníctvo.

K ďalším bežným výdavkom patrí akcionár komunikácie a finančné výkazy, mechanizmy na uchovávanie záznamov a väzobné služby od dohliadajúcej organizácie alebo správcu majetku.

Malé percento TER môže byť smerované do iných nákladov na prevádzkovú činnosť. To môže zahŕňať náklady tak jednoduché, ako je prenájom priestorov a nástroje pre firmu. Tieto výdavky sa často označujú ako nad hlavou a zahŕňajú všetky finančné záväzky, ktoré nie sú nevyhnutne zamerané na skutočnú výrobu tovaru alebo služby.

Rozdiel medzi celkovým nákladovým pomerom a hrubým nákladovým pomerom

The pomer hrubých nákladov (GER) je celkové percento majetku v podielovom fonde, ktoré je určené na prevádzku fondu. V niektorých prípadoch môže mať fond uzavreté dohody o odpustení, náhrade alebo vrátení niektorých poplatkov fondu. To je často prípad nových fondov. Investičná spoločnosť a jej správcovia fondov môžu súhlasiť s odpustením určitých poplatkov po spustení nového fondu, aby bol pomer nákladov medzi investormi nižší.

Pomer celkových nákladov predstavuje poplatky účtované fondu po akýchkoľvek výnimkách, náhradách a náhradách. Tieto zníženia poplatkov sú spravidla za stanovený časový rámec, po ktorom môžu fondu vzniknúť všetky úplné náklady.

Obmedzenia používania pomeru celkových výdavkov

Cieľom TER je zachytiť všetky náklady, ktoré môže investor očakávať od vlastníctva investičného fondu. Niektoré poplatky, najmä tie, ktoré sa uskutočňujú iba raz alebo ktoré sa uhrádzajú z investičného kapitálu, však nemusia byť zahrnuté do TER. Patria sem počiatočné poplatky, ako napr provízia, poplatky za obchodovanie s cennými papiermi, daň z prevodu cenných papierov a ročné poplatky za poradcu.