Definícia Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC)

Čo je to Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC)?

Americká komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) je nezávislá federálna vládna regulačná agentúra zodpovedná za ochranu investorov, udržiavanie spravodlivého a riadneho fungovania trhy s cennými papiermia uľahčenie tvorby kapitálu. Bol vytvorený Kongresom v roku 1934 ako prvý federálny regulátor trhov s cennými papiermi. SEC podporuje úplné zverejnenie, chráni investorov proti podvodným a manipulatívnym praktikám na trhu a monitoruje akcie prevzatia spoločnosti v USA. Tiež schvaľuje registračné vyhlásenia pre kníhkupci medzi upisovacími firmami.

Spravidla problémy cenných papierov ponúkaných v medzištátnom obchode, prostredníctvom pošty alebo na internete, musia byť pred predajom investorom zaregistrované v SEC. Firmy poskytujúce finančné služby-napríklad brokeri-díleri, poradenské firmy a správcovia aktív, ako aj ich profesionálni zástupcovia - sa tiež musia zaregistrovať v SEC, aby mohli podnikať. Príklad: budú zodpovední za schválenie akýchkoľvek formálnych náležitostí výmena bitcoinov.

Ako funguje Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC)

Hlavnou funkciou SEC je dohliadať na organizácie a jednotlivcov na trhoch s cennými papiermi vrátane búrz cenných papierov, maklérskych spoločností, dílerov, investičných poradcov a investičných fondov. Prostredníctvom zavedených pravidiel a nariadení o cenných papieroch SEC podporuje zverejňovanie a zdieľanie informácií týkajúcich sa trhu, férové ​​obchodovanie a ochranu pred podvodmi. Poskytuje investorom prístup k registračným výpisom, pravidelným finančným správam a iným formám cenných papierov prostredníctvom svojej databázy elektronického zberu, analýzy a získavania údajov, známej ako EDGAR.

Na čele SEC je päť komisárov, ktorých vymenúva prezident, pričom jeden z nich je vymenovaný za predsedu. Mandát každého komisára trvá päť rokov, ale môže slúžiť ďalších 18 mesiacov, kým sa nenájde náhradník. Súčasná stolička SEC je Gary Gensler, ktorý sa funkcie ujal 17. apríla 2021. Na podporu nestrannosti zákon požaduje, aby z tej istej politickej strany nepochádzali viac ako traja z piatich komisárov.

SEC pozostáva z piatich divízií a 24 kancelárií. Ich cieľom je interpretovať a prijať opatrenia na presadzovanie zákona o cenných papieroch, vydať nové pravidlá, poskytovať dohľad nad inštitúciami cenných papierov a koordinovať reguláciu medzi rôznymi úrovňami vláda. Päť divízií a ich príslušné úlohy sú:

• Divízia podnikových financií: Zaisťuje, aby investori mali k dispozícii dôležité informácie (tj. Informácie relevantné z hľadiska finančných perspektív spoločnosti alebo ceny akcií), aby sa mohli informovane rozhodovať o investovaní.
• Oddelenie výkonu: Zodpovedný za presadzovanie predpisov SEC vyšetrovaním prípadov a stíhaním občianskoprávnych žalôb a správnych konaní.
• Divízia investičného manažmentu: Reguluje investičné spoločnosti, variabilné poistné produkty a federálne registrovaných investičných poradcov.
• Divízia ekonomickej a rizikovej analýzy: Integruje ekonomickú a dátovú analytiku do hlavného poslania SEC.
• Divízia obchodu a trhov: Stanovuje a udržiava štandardy pre spravodlivé, usporiadané a efektívne trhy.

SEC môže podávať iba občianskoprávne žaloby na federálnom súde alebo pred správnym sudcom. Trestné prípady spadajú pod jurisdikciu orgánov činných v trestnom konaní v rámci ministerstva spravodlivosti; SEC však s týmito agentúrami často úzko spolupracuje pri poskytovaní dôkazov a pomoci pri súdnych konaniach.

V civilných sporoch SEC požaduje dve hlavné sankcie:

1. Príkazy, čo sú príkazy, ktoré zakazujú budúce porušenia. Na osobu alebo spoločnosť, ktorá ignoruje súdny príkaz, hrozia pokuty alebo väzenie za pohŕdanie.
2. Civilné peňažné pokuty a disgorgement nezákonných ziskov. V určitých prípadoch sa SEC môže tiež domáhať súdneho príkazu, ktorý zakazuje alebo pozastavuje jednotlivcom výkon funkcie predstavenstva alebo riaditeľa. SEC môže tiež priniesť množstvo správnych konaní, ktoré prejednávajú interní dôstojníci a komisia. Bežné konania zahŕňajú príkazy na zastavenie činnosti, zrušenie alebo pozastavenie registrácie a uloženie zákazu alebo pozastavenia zamestnania.

SEC slúži aj ako prvý stupeň príťažlivosti pre akcie, o ktoré sa pokúšajú samoregulačné organizácie priemyslu cenných papierov, ako napr FINRA alebo Newyorská burza.

Spomedzi všetkých kancelárií SEC je Úrad pre oznamovateľov korupcie jedným z najúčinnejších spôsobov presadzovania práva v oblasti cenných papierov. Vytvorené ako dôsledok súboru Dodd-Frank Wall Street Reform a zákon o ochrane spotrebiteľa z roku 2010, SEC informátor program odmeňuje oprávnené osoby za zdieľanie pôvodných informácií, ktoré vedú k úspešným opatreniam presadzovania práva, peňažnými sankciami presahujúcimi 1 milión dolárov. Jednotlivci môžu dostať 10% až 30% z celkových výnosov sankcií.

História Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC)

Keď americký akciový trh havaroval v okt. 1929 sa cenné papiere vydané mnohými spoločnosťami stali bezcennými. Pretože mnohí predtým poskytovali nepravdivé alebo zavádzajúce informácie, dôvera verejnosti v integritu trhov s cennými papiermi sa prepadla. Aby obnovil dôveru, Kongres schválil zákon o cenných papieroch z roku 1933 a Zákon o burze cenných papierov z roku 1934, ktorá vytvorila SEK. Hlavnou úlohou SEC bolo zaistiť, aby spoločnosti robili pravdivé vyhlásenia o svojich podnikoch a aby makléri, díleri a burzy pristupovali k investorom čestne a spravodlivo.

V rokoch, keď SEC pomohli pri jej poslaní ďalšie zákony:

• Trust Indenture Act z roku 1939
• Zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940
• Zákon o investičných poradcoch z roku 1940
• Sarbanes-Oxleyov zákon z roku 2002
• Dodd-Frank Wall Street Reforma a zákon o ochrane spotrebiteľa z roku 2010
• Naštartujte naše podnikanie (PRÁCA) Zákon z roku 2012

Dnes SEC každoročne prináša množstvo opatrení civilného presadzovania práva voči firmám a jednotlivcom, ktorí porušujú zákony o cenných papieroch. Podieľa sa na každom závažnom prípade finančného pochybenia, či už priamo, alebo v spojení s ministerstvom spravodlivosti. Medzi typické trestné činy stíhané SEC patria účtovné podvody, šírenie zavádzajúcich alebo nepravdivých informácií a vnútorné obchodovanie.

Po Veľká recesia V roku 2008 SEC pomohla pri stíhaní finančných inštitúcií, ktoré spôsobili krízu, a vrátení miliárd dolárov investorom. Celkovo obvinila 204 subjektov alebo jednotlivcov a vyzbierala takmer 4 miliardy dolárov za penále, zneužitie práva a ďalšie peňažné úľavy. Spoločnosť Goldman Sachs napríklad zaplatila 550 miliónov dolárov, čo bol doteraz najväčší trest pre firmu z Wall Street a druhý najväčší v histórii SEC, prekročený iba o 750 miliónov dolárov, ktoré zaplatil WorldCom. 

Napriek tomu mnoho pozorovateľov kritizovalo SEC za to, že nerobila dosť pre to, aby pomohla stíhať maklérov a seniorov manažéri, ktorí boli zapojení do krízy, takmer všetci z nich neboli nikdy uznaní vinnými za závažné previnenie. Doteraz bol za zločiny súvisiace s krízou uväznený iba jeden vedúci predstaviteľ Wall Street. Ostatní sa buď uspokojili s peňažným trestom, alebo prijali správne tresty.