Ako pandémia zmenila správanie investorov a trhy

Tento článok sumarizuje kľúčové postrehy z piateho a posledného zasadnutia v septembri. 21, 2021 "Vaše peniaze Vaše zdravievirtuálna konferencia, diskusia na tému „Investovanie cez pandémiu: Ako pandémia zmenila správanie investorov a ovplyvnila ich Global Markets." Konferencia bola výsledkom spolupráce medzi Investopediou a kolegom z online vydavateľstva Dotdash. rodina, Veľmi dobre.

V tejto relácii šéfredaktor Investopedie Caleb Silver hovoril s Liz Ann Sonders, hlavnou investičnou stratégkou spoločnosti Charles Schwab & Co., Inc. Na pozadí ich diskusie Investopedia predtým publikovala článok o investovanie ponaučení z pandémie.

„Zrýchlenie trendov“

Caleb Silver poznamenal, že posledných 18 mesiacov bolo "časom extrémov: extrémne straty na začiatku, extrémne vládne zásahy, extrémne zisky, extrémne obchodovanie."

Potom sa spýtal Liz Ann Sonders, čo ju najviac prekvapilo na správaní investorov, a ona odpovedala, že to bolo „zrýchľovanie trendov, ktoré sme videli pred pandémiu,“ ako napríklad majitelia nových investičných účtov omladzujúcich v dôsledku voľných obchodov, obchodovania cez mobilné zariadenia, práce na diaľku a prestávky v športe stávkovanie.

Poznamenajúc, že ​​„rýchle obchodovanie“ je na vzostupe, povedala, že jej kolegovia a ona sa „obávajú skutočne špekulatívneho konca spektra a dúfajú, že ich prevedú na tradičnejších investorov“.

Štyri fázy od pandémie

Sonders zistil, že od skončenia krátkeho, ale ostrého medvedieho trhu začiatkom roku 2020 prešli na trhu štyri fázy. Po prvé, oživenie indexu S&P 500 do septembra 2020 bolo poháňané skupinou akcií „veľkej päťky“. Po druhé, v novembri a decembri 2020 nastala „trhaná fáza“, ktorá sa zhodovala s politickou neistotou okolo volieb v USA. Po tretie, vo februári a marci 2021 nastalo obdobie obnovenej dôvery po zavedení vakcín proti COVID. Po štvrté, došlo k „špekulatívnej pene“ mimo tradičných investícií, s aktívami, ako sú kryptomeny.

Práve teraz verí, že trh „strávi neistoty“ a stáva sa „zásadnejším“, hoci je nestabilný.

„Myšlienkou diverzifikácie je zjemniť jazdu“

Sonders poznamenala, že „myšlienkou diverzifikácie je uľahčiť jazdu,“ dodala Sondersová, že „o zmene rovnováhy medzi sektormi sa nedostatočne diskutuje.“ Najmä varovala, že príliš veľa investorov „Nechajte víťazov bežať, aby sa stali nadrozmernou časťou svojho portfólia,“ napriek tomu, že tieto investície môžu s najväčšou pravdepodobnosťou zaznamenať korekcie smerom nadol. ceny.

"Nuda je pre mnohých ľudí náročná," komentoval Silver, keď Sonders zdôraznil, že disciplinovaný prístup k investovaniu je rozhodujúci. Poznamenala, že vo vesmíre investovania je „veľa žiarivých nových predmetov“, že príliš veľa ľudí má nutkanie „rýchlo zbohatnúť“ a že upadnutie do tohto zmýšľania „zvyčajne končí zle“.

Žiadne jednoduché odpovede

SIlver sa Sonders opýtala, čo by poradila investorovi s desaťročným investičným horizontom. Odpovedala, že na takúto otázku neexistuje jednoduchá odpoveď. Odpoveď závisí od osobnej situácie investora, vrátane faktorov, ako je vek a tolerancia rizika. Okrem toho dodala, že "tolerancia finančného a emocionálneho rizika sa môže líšiť."

„Skutočnosť je taká, že neexistuje žiadna strieborná guľka, ktorá by bola odpoveďou pre každého,“ tvrdila. Zdôraznila, že je veľmi dôležité stanoviť si ako východiskový bod plán primeraný svojej osobnej situácii. Tiež sa obáva, že súčasné prostredie s nízkymi výnosmi „vytláča ľudí z rizikového spektra“, pričom hľadajú vyššie výnosy bez toho, aby si to uvedomovali. že vysoké výnosy môžu byť výsledkom „základnej slabosti“. Pri výbere totiž zdôraznila, že „musíte si urobiť domácu úlohu“. investície.

„Hazardné hry, neinvestovanie“

Sonders poznamenala, že vždy, keď trh utrpí prudký pokles, moderátori finančných správ a reportéri sa jej pravdepodobne spýtajú, či je čas vstúpiť na trh alebo z neho odísť. Tvrdila, že je to hlúpa otázka. „Ani vstup, ani výstup nie je investičná stratégia, je to hazard,“ povedala. Radí investorom, aby sa riadili „osvedčenými a pravdivými disciplínami“. V skutočnosti tiež poznamenala: "Nie je dôležité to, čo viete, ale to, čo robíte."

"Teória švábov"

Pokiaľ ide o záležitosť Evergrande, povedala, že „teória švábov“ môže platiť tu. To znamená, že problémy Evergrande môžu naznačovať širšie problémy s „pákovým a koncentrovaným postavením“.

Divoká karta

Silver sa spýtal: „Čo je divoká karta? Je to politika COVID, Fed?" Sonders sa domnieva, že najväčším nebezpečenstvom môže byť, ak sa objaví variant COVID, ktorý je odolný voči vakcínam a stane sa „sivou labuťou“, ktorá podnieti nové blokády.

Pokiaľ ide o politiku Federálneho rezervného systému, citovala pred časom prejav predsedu Fedu Jeroma Powella, v ktorom rozlišoval medzi volatilitou finančného trhu a stabilitou finančného systému. Ochrana tých druhých je úlohou Fedu a to prvé sa stáva problémom len vtedy, ak ohrozuje toho druhého.