Čo si pozrieť v roku 2022

Keďže trhy a ekonomika zaznamenávajú pretrvávajúce účinky pandémie COVID-19, mnohí investori pravdepodobne obracia svoju pozornosť na budúci kalendárny rok. Nasledujúce trendy a obavy by mohli ovplyvniť investičné prostredie v roku 2022.

Trhové sektory

Cena ropa, podľa merania Stredný západný Texas (WTI), od začiatku roka 2021 do začiatku novembra vzrástla zhruba o 80 %. Tento nárast možno čiastočne pripísať hospodárskemu oživeniu po pandémii a čiastočne rastúcim obmedzeniam dodávok, ako uvádza Biden administratíva implementuje protiropnú agendu, ktorá obmedzuje prieskum a ťažbu ropy v USA, čo je trend, ktorý bude pravdepodobne pokračovať 2022.

Inflácia rastie, s verziou všetkých položiek Index spotrebiteľských cien pre všetkých mestských spotrebiteľov (CPI-U) zaznamenala 6,2 % nárast počas 12 mesiacov do októbra 2021, z 5,4 % za 12 mesiacov do septembra 2021. Išlo o najväčší 12-mesačný nárast od obdobia, ktoré sa skončilo v novembri 1990. Zlato dosiahlo nedávny vrchol nad 2 000 USD za trójsku uncu v auguste 2020, ale od polovice roku 2021 sa obchodovalo v rozmedzí približne 1 800 USD. Očakávania budúcej miery inflácie budú pravdepodobne viesť k výkyvom ceny zlata v roku 2022.

Ojazdené autá sú horúcim trhom, čiastočne kvôli prekážkam v dodávkach polovodičových čipov, ktoré obmedzujú výrobu nových áut. Rekordne vysoké ceny za nové a ojazdené autá, ako aj za prenájom áut, pravdepodobne pretrvajú aj v roku 2023.

Sektor služieb – najmä cestovanie, cestovný ruch a pohostinstvo – má mimoriadne dlhotrvajúce negatívne dopady COVID-19. Nie je jasné, či možno v roku 2022 očakávať výrazný obrat.

Predaj nových domov stúpali, aj keď stredná cena v septembri 2021 dosiahla nový rekord. Podľa výskumnej poznámky: „Kombinácia nižších sadzieb, jednoduchšie štandardy pôžičiek a možno aj obnovený záchvat COVID strach v mestách viedol k obratu." Ako dlho budú tieto trendy pretrvávať po zvyšok roka 2021 a do roku 2022, zostáva ešte videný.

Regulácia a politika Federálneho rezervného systému

The Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) zvažuje úplný zákaz platba za priebeh objednávky (PFOF), ako predseda SEC Gary Gensler vidí „vlastný konflikt záujmov“. PFOF sa v roku 2021 stalo horúcou témou najmä v súvislosti s Spoločnosť Robinhood Markets, Inc. (KAPUČKA). Ak SEC obmedzí túto prax v roku 2022, zmení to obchodné modely maklérskych firiem, ako je Robinhood, a možno stlmí nedávny nárast aktívneho obchodovania a obchodovania. špekulácie podľa retailových investorov.

Federálny rezervný výbor (FRB) Predseda Jerome Powell oznámil, že od decembra 2021 bude Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) začne zúženie čisté nové nákupy dlhopisov smerom nadol zo 120 miliárd dolárov mesačne na konečný cieľ nula do polovice roku 2022. Powell trval na tom, že napriek zužovaniu postoj Fedu zostaneakomodačný“, stále sa snaží udržať úrokové sadzby blízko nuly. Dokonca aj po znižovaní bude mať Fed dlhopisové portfólio v hodnote okolo 8,5 bilióna dolárov, čo je približne dvojnásobok jeho predpandemickej hodnoty a takmer desaťnásobok jeho hodnoty v polovici roku 2007. V dôsledku toho bola počiatočná reakcia akciových a dlhopisových trhov utlmená.

The Federálny rezervný systém skúma politické reakcie na vzostup kryptomeny a digitálnych mien. Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell verejne priznal, že Fed aktívne posudzuje, či by mal vytvoriť a digitálna mena centrálnej banky (CBDC). Predtým, ako Fed urobí tento krok, požiada o názory mnohých kľúčových voličov. „Je dôležité robiť to správne, a nie rýchlo,“ uviedol predseda Fedu Powell a zdôraznil, že takáto iniciatíva by sa uskutočnilo len so širokou podporou kongresu a výkonnej zložky federálnej vlády vláda.

Bidenova administratíva údajne zhromaždila tie najagresívnejšie protimonopolné tímu v priebehu desaťročí, s pravdepodobnými cieľmi siahajúcimi od technologického priemyslu po farmaceutický priemysel, poľnohospodárstvo, zdravotnú starostlivosť a financie. Biden tiež vydal výkonný príkaz zahŕňajúci 72 iniciatív zameraných na zvýšenie konkurencie v a počet odvetví, zvýšiť kontrolu fúzií a obmedziť schopnosť zamestnávateľov prinútiť zamestnancov k znamenie dohody o zákaze konkurencie. Ešte predtým, ako Biden nastúpil do úradu, najväčšia svetová spoločnosť o trhová kapitalizácia, Spoločnosť Apple Inc. (AAPL), verejne naznačil, že potenciálne protimonopolné konanie sa stalo veľkým podnikateľským rizikom.

zákon

S federálnymi výdavkami a federálnymi rozpočtové deficity stále blízko historických maxim a Bidenova administratíva tlačí na prechod nákladných účty za infraštruktúru, federálny vládný dlhový limit sa v Kongrese stala obnovenou témou sporu. A možné odstavenie federálnej vlády a predvolená bol dočasne odvrátený v októbri 2021, ale tieto problémy budú pravdepodobne pretrvávať aj v roku 2022, čo spôsobí pretrvávajúcu neistotu pre trhy a hospodárstvo.

„Cestovná mapa na vybudovanie ekonomiky odolnej voči zmene klímy“ prezidenta Bidena je rozsiahlym výkonným príkazom, ktorý zahŕňa široký súbor iniciatív týkajúcich sa klimatických zmien, do ktorých sú zapojené mnohé federálne agentúry a oddelenia. Ovplyvnené sú federálne rozpočtové procesy a štandardy obstarávania, ako aj zverejnenia verejných spoločností, investičné kritériá a štandardy pôžičiek. Vydané okt. 14, 2021, jeho dopady budú pravdepodobne pociťovať čoraz viac, ako bude rok 2022 postupovať.

Študentský dlh v USA, ktorý teraz presahuje 1,7 bilióna dolárov, sa stal rastúcim politickým problémom. Prezident Biden počas svojej kampane podporil zrušenie študentského dlhu až do výšky 10 000 USD pre všetkých dlžníkov a niektorí zástancovia odpustenia študentských dlhov tvrdia, že má zákonnú právomoc zrušiť všetkých študentov vo federálnom vlastníctve dlh. Medzitým odporcovia všeobecného zrušenia tvrdia, že hlavnými príjemcami by boli dlžníci v profesiách s vysokými platmi. Okrem toho by zrušenie umožnilo, a nie obmedzilo, pokračujúcu špirálu rastu nákladov na vysokoškolské vzdelávanie.

Zmeny vo vedení na kľúčových federálnych postoch

Vo februári 5, 2022, štvorročné funkčné obdobie Jeroma H. Powell ako predseda Federálny rezervný výbor (FRB) vyprší, hoci jeho funkčné obdobie ako člena FRB trvá do januára. 31, 2028. V novembri 22, 2021, Biely dom oznámil, že prezident Biden renominuje Powella na ďalšie štvorročné funkčné obdobie ako predseda Fedu, čím sa ukončili špekulácie, že jeho výberom by mohol byť súčasný guvernér FRB Lael Brainard. Namiesto toho si Biden vybral Brainarda na otvorené miesto podpredsedu. Obe nominácie podliehajú schváleniu Senátom USA.

Medzitým člen FRB Randal K. Quarles oznámil, že do vypršania jeho funkčného obdobia na konci roku 2021 odstúpi a nebude sa snažiť o opätovné vymenovanie. V dôsledku renominácie Powella môže byť prezident Biden teraz schopný obsadiť až tri kreslá v parlamente sedemčlenná rada Federálneho rezervného systému (FRB) začiatkom roku 2022, čo mu dáva kľúčovú príležitosť zmeniť smer menová politika a finančnú reguláciu.

Rohit Chopra vstupuje do roku 2022 ako nový riaditeľ Úrad pre finančnú ochranu spotrebiteľov (CFPB), tesne potvrdené Senátom USA v septembri. 30, 2021, v pomere strán 50 ku 48 (Demokrati za, republikáni proti) na päťročné funkčné obdobie. Chopra naznačuje, že medzi jeho hlavné priority bude patriť zmiernenie finančných dopadov pandémie (vrátane exekúcií a vysťahovaní), otázky súkromia a spôsob, akým banky používajú algoritmy pri poskytovaní úverov rozhodnutia.

Zamestnanosť

Keď sa ekonomika zotavuje z pandémie, trhy práce sú napäté a mnohé otvorené pozície zostali neobsadené, čiastočne kvôli „veľká rezignácia„pracovníkov z pracovnej sily. Okrem toho rastie podpora odborov a štrajkov za lepšie platové a pracovné podmienky. Či tieto trendy pretrvajú aj do roku 2022, bude mať kritický vplyv na náklady práce, prekážku ponuky a infláciu.

Mandáty očkovania proti COVID-19 na federálnej, štátnej a miestnej úrovni sa stávajú nielen rastúcim problémom občianskych slobôd, ale aj významným faktor vedúci k neobsadeným pracovným miestam v mnohých odvetviach hospodárstva, najmä na pozíciách orientovaných na zákazníka v sektore služieb a vo vláde. Toto pravdepodobne zostane veľkým problémom aj v roku 2022.

Globálna minimálna daňová sadzba pre podniky

The Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) oznámila v októbri. 8, 2021, že s účinnosťou od roku 2023 sa jeho členovia dohodli na stanovení a globálna minimálna daňová sadzba právnických osôb 15 %. Kľúčové detaily však ešte nie sú známe. V roku 2022 by mali prísť oznámenia o týchto podrobnostiach a vplyvoch na výber bydliska nadnárodné korporácie by sa malo začať objavovať.