Nadradená abeceda Google predbieha zárobky

Očakávania od materskej spoločnosti Google Alphabet Inc. (GOG, GOOGL), keďže sa pripravuje na zverejnenie výsledkov svojich ziskov za štvrtý fiškálny štvrťrok. Spoločnosť má za sebou výnimočný rok, keď počas pandémie COVID-19 ťažila z väčšej online aktivity. Existujú však náznaky, že rast sa spomaľuje inflácie pretrváva v rámci hospodárstva a trhu ako celku. Analytici predpovedajú, že to Alphabet oznámi Zisk na akciu vo výške 27,14 USD bude sprevádzať príjmy vo výške 72,1 miliardy USD. To predstavuje medziročný nárast zisku o 21,7 %, čo je najpomalšie tempo od druhého štvrťroka 2020.

Zatiaľ čo akcie Alphabetu dokázali prekonať trh vo všeobecnosti po väčšinu roku 2021, keďže trh sa začiatkom roka 2022 obrátil nadol, Alphabet prekonáva trhové straty. Akcie Alphabetu medziročne klesli o 6,4 %, kým Index S&P 500 klesla o 5,8 %.

Zdalo sa, že obchodníci s opciami majú na to, aby sa abeceda posunula dopredu, pred zárobkami. Je to preto, že ich počet rastie dať opcie v otvorený záujema implikovaná volatilita

naznačuje, že obchodníci s opciami kupujú puty a predávajú hovory pred ziskom, čo odráža medvedí sentiment.

Investori budú pozorne sledovať náklady na akvizíciu návštevnosti spoločnosti Alphabet, čo je kritická súčasť celkových nákladov spoločnosti na výnosy. Aj keď príjmy spoločnosti Alphabet rýchlo rástli, je dôležité sledovať, ako rýchlo rastú aj náklady. Ak náklady rastú rýchlejšie ako výnosy, potom rast ziskov spoločnosti nemusí byť udržateľný. Zásobovací reťazec obmedzenia by tiež mohli zvýšiť náklady spoločnosti, čím by sa vytvoril ďalší tlak na jej konečný výsledok.

Nedávna výkonnosť sektora

Alphabet predstavuje viac ako 21 % ETF komunikačného sektora State Street (XLC) podiel v percentách. Tento sektor v poslednej dobe funguje viac-menej v súlade s trhom ako takým. Za posledný mesiac XLC klesla o 5,4% v porovnaní s 5,8% poklesom z indexu S&P 500. Nižšie uvedená tabuľka porovnáva nedávnu výkonnosť Alphabet a XLC s deviatimi najvyššími sektormi indexu State Street S&P 500 Index ETF (SPY).

Na tomto grafe je pozoruhodné, že sa trh javí ako taký rotujúce sektory v očakávaní ďalšej fázy ekonomického cyklu. Federálny rezervný systém naznačil niekoľko úroková sadzba zvýšenia v roku 2022 s cieľom bojovať proti inflácii, a hoci centrálna banka naďalej dôsledne tvrdí, že zvýšenie sadzieb bude malé, investori naďalej presúvajú svoje peniaze do sektorov, ktoré sú považované za bezpečnejšie útočisko pre vysokoinflačné prostredie, ako napr. energia (XLE), spotrebný tovar (XLP) a financie (XLF).

Najhoršie výkonné sektory v tomto grafe – technológia (XLK) a podľa vlastného uváženia spotrebiteľa (XLY)—zvyčajne nedostatočne výkonné v časoch vysokej inflácie. Technologické akcie majú tendenciu byť vysoko rastúcimi spoločnosťami s veľkým množstvom dlhov a rastúce úrokové sadzby môžu znížiť ich konečný výsledok. Alphabet, hoci nepatrí ani do prvej desiatky holdingu XLK, sa často ocitá v spojení s technologickými akciami.

Vo vnútri komunikačného sektora

The komunikačný sektor tvoria spoločnosti, ktoré umožňujú komunikáciu v globálnom meradle, či už cez telefón alebo internet, cez rádiové vlny alebo káble, cez drôty alebo bezdrôtovo. Najväčšími spoločnosťami v tomto sektore sú telefonní operátori, satelitné spoločnosti, káblové spoločnosti a poskytovatelia internetových služieb.

S úzkymi väzbami na technologický sektor by sa komunikačný sektor mohol považovať za rizikovejší investíciu v čase inflácie, jednoducho preto, že investori mohli hľadať bezpečné útočisko peniaze. Nižšie uvedená tabuľka porovnáva nedávnu výkonnosť Alphabet s najvyššími podielmi v State Street's Communications Sector ETF (XLC).

Na tomto grafe je pozoruhodné, že Alphabet prekonali všetky ostatné top holdingy XLC, s výnimkou T-Mobile US, Inc. (TMUS). Napriek tomu, že patrí medzi najväčšie podiely XLC, nedostatočná výkonnosť Alphabet ešte neznížila celý sektor na jeho úroveň. Na rozdiel od toho niekoľko čistých telekomunikačných spoločností prekonáva technologicky orientovanú abecedu.

Cenová akcia a podrobnosti o možnosti

Analýza nedávnej opčnej aktivity v kombinácii s technická analýza pohybu ceny akcií môže poskytnúť pozorovateľom grafov cenný prehľad o celkovom sentimente voči Alphabet pred ziskom. Nižšie uvedený graf znázorňuje nedávnu cenovú akciu pre cenu akcií Alphabet od pondelka, januára. 31.

Tento graf ukazuje, ako sa akcie Alphabet obchodovali v relatívnom priemernom rozsahu, odkedy spoločnosť naposledy vykázala zisk v októbri 2021, pričom kanál je zvýraznený modrou farbou. Cena akcií Alphabet sa začiatkom roka 2022 konečne prelomila smerom nadol a klesla pod svoju 20-dňovú kĺzavý priemer a obchodovanie na extrémne nízkej úrovni volatility. Po prekročení hraníc rozsahu volatility sa zdá, že cena akcií Alphabet prelomila trend a nedávno sa uzavrel bližšie k svojmu 20-dňovému kĺzavému priemeru v strede rozpätia, zvýraznený zelenou farbou šípka.

Fialové pásy na tomto grafe predstavujú extrémny historický rozsah volatility, ktorý tvoria štyri štandardné odchýlky 20 dní Keltnerov kanál indikátory, ktoré zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok priemerný skutočný rozsah (ATR). ATR je štandardný nástroj na ilustráciu historickej volatility v čase. Tieto pásma by sa mohli považovať za reprezentujúce extrémne rozsahy oceňovania opcií. Je pozoruhodné, že tieto pásma sa v polovici decembra nakrátko rozšírili a odvtedy zostali široké aj napriek rastu ceny akcií. To by mohlo znamenať, že cena opcií rastie pred oznámením o príjmoch Alphabet.

Napriek tomu, že sa cena akcií Alphabet pohybuje smerom nahor zo svojho extrémneho minima, zdá sa, že obchodníci s opciami sa chystajú na to, aby cena akcií v blízkej budúcnosti klesla. Zatiaľ čo nedávne objemy obchodov sú rozdelené takmer rovnomerne medzi hovory a vklady, otvorený záujem sa mení na medvedí. Je to preto, že otvorený záujem Alphabet obsahuje 77 000 hovorov v porovnaní so 164 000 vkladmi. Zatiaľ čo prvý pohľad na tieto čísla vyzerá medvedí, je potrebná ďalšia analýza.

Za posledných päť dní vzrástol celkový otvorený záujem o 11,7 %. Počas tejto doby sa pomer put/call sa zvýšil o 5,9 % a je výrazne nad svojím 52-týždňovým priemerom 1,6. V porovnaní s jeho 52-týždňom priemer, otvorený záujem o kúpnu opciu je slabší ako zvyčajne, kým otvorený záujem o predajnú opciu je vyšší než normálne.

Bez peňazí kúpne opcie klesajú pomalšie ako z vkladov peňazí; implikovaná volatilita týchto opcií však klesá, zatiaľ čo otvorený záujem rastie. To naznačuje, že obchodníci využívajú zvýšené prémie pred ziskom a predajom pozícií pri vzostupných výzvach. To odráža relatívne medvedí výhľad na zisk akcií Alphabet.

Ilustruje to graf nižšie za peniaze opcie končiace vo februári. 18, zvýraznené plným zeleným a červeným rámčekom. Zelený rámček predstavuje cenu, ktorú predajcovia call opcií ponúkajú, a znamená to 36% pravdepodobnosť, že akcie Alphabet sa v rámci tohto rozpätia do vypršania platnosti uzavrú. Červený rámček ilustruje ceny za puts, s 34% pravdepodobnosťou, ak ceny klesnú do konca platnosti. Percentá pravdepodobnosti sú založené na aktuálnom delte každej jednotlivej možnosti.

Zabaliť sa

Od začiatku roku 2022 cena akcií Alphabet klesala rýchlejšie ako trh ako celok. Nedávno cena akcií Alphabet vzrástla z extrémne nízkeho rozsahu volatility a obchoduje sa tesne pod svojim 20-dňovým kĺzavým priemerom pred ziskom. Zdá sa, že obchodníci s opciami využívajú príležitosť predať call opcie pred ziskom opčná prémia je na najvyššej úrovni, pričom je tiež ochotný zaplatiť tieto zvýšené prémiové ceny za nákup klesajúcich vkladov. To odráža celkový medvedí sentiment smerom k cene akcií Alphabet pred ziskom.