Disney Earnings: Čo hľadať od DIS

The Walt Disney Co. (DIS) sa v posledných štvrťrokoch vrátila k zdravému rastu po dvoch rokoch klesajúcich ziskov a jednom roku klesajúcich príjmov. Ale ako sa podnikanie spoločnosti v oblasti zábavných parkov a letovísk zotavuje, rast jej novej služby na streamovanie zábavy, Disney+, sa začal spomaľovať. V rámci hlavného kroku na opätovné naštartovanie rastu v službe spoločnosť Disney nedávno otriasla riadením a organizáciou streamovania.

Investori budú sledovať, či Disney dokáže prekonať tieto výzvy a udržať si finančné zotavenie, keď spoločnosť vo februári vykáže zisk. 9, 2022 za 1. štvrťrok fiškálneho roka 2022. Finančný rok spoločnosti sa skončil októbrom. 2, 2021. Analytici očakávajú silný rast oboch upravených ziskov na akciu (

EPS) a príjmy.

Investori sa zamerajú aj na dve ďalšie kľúčové metriky: príjmy pre segment Disney's Parks, Experience a Products a počet predplatiteľov Disney+. Segment Parks, Experience and Products pokračuje v zotavovaní po tom, čo bol tvrdo zasiahnutý pandémiou, keď spoločnosť uzavrela zábavné parky a prevádzky výletných plavieb. Analytici očakávajú, že výnosy segmentu porastú silným tempom.

Disney+ je služba Disney na streamovanie videa priamo pre spotrebiteľov. Počet predplatiteľov služby sa od jej prvého spustenia koncom roka 2019 rýchlo zvýšil, ale tento rast sa začal spomaľovať v dôsledku rastúcej konkurencie zo strany iných streamovacích služieb. Analytici očakávajú, že počet predplatiteľov porastie, no oveľa pomalším tempom ako v posledných štvrťrokoch.

Akcie spoločnosti Disney za posledný rok výrazne zaostali na širšom trhu. Akcie krátko pred koncom februára 2021 a koncom marca 2021 prekonali trh, kým začali zaostávať za trhom. Medzera nedostatočnej výkonnosti akcií sa za posledný rok len zväčšila. Akcie Disney poskytli za posledný rok celkový výnos -25,0 %, čo je výrazne pod celkovým výnosom indexu S&P 500 vo výške 14,5 %.

História príjmov Disney

Informoval o tom Disney Zisk za 4. štvrťrok 2021 a výnosy, ktoré nesplnili očakávania analytikov. Upravený zisk na akciu vzrástol o 293,5 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom. Bol to tiež štvrtý kvartál za sebou s kladne upraveným ziskom na akciu po tom, čo spoločnosť Disney vykázala upravenú stratu na akciu vo štvrtom štvrťroku fiškálneho roka 2020. Tržby medziročne vzrástli o 26,0 % (YOY), druhý štvrťrok rastu výnosov po sebe po štyroch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch poklesu. Spoločnosť poznamenala, že zatiaľ čo jej finančné výsledky sa v druhej polovici fiškálneho roka 2021 v porovnaní s fiškálnym rokom 2020 zlepšili v dôsledku znovuotvorenie zábavných parkov a rezortov, jej podnikanie je naďalej nepriaznivo ovplyvnené zníženou prevádzkou kapacity.

In 3. štvrťrok 2021, Disney oznámila výsledky, ktoré prekonali konsenzus odhady. Upravený zisk na akciu, ktorý prekonal očakávania, vzrástol viac ako desaťnásobne v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, v ktorom boli zisky výrazne znížené v dôsledku pandemického šoku. Tržby medziročne vzrástli o 44,5 %, čím prekonali odhady a ukončili sériu poklesu tržieb v štyroch po sebe nasledujúcich štvrťrokoch. Disney uviedol, že jeho zábavné parky a strediská obnovili prevádzku, aj keď vo všeobecnosti majú zníženú kapacitu. Spoločnosť tiež uviedla, že jej plavby výletných lodí a prehliadky so sprievodcom sa postupne vracajú do prevádzky. Disney však dodal, že stále čelí výzvam súvisiacim s pandémiou.

Analytici očakávajú, že zisky a príjmy spoločnosti Disney budú v prvom štvrťroku fiškálneho roka 2022 pokračovať v zotavovaní. Očakáva sa, že upravený zisk na akciu vzrastie o 68,1 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom. Očakáva sa, že výnosy vzrastú o 29,1 %, čo by bol tretí štvrťrok po sebe expanzie výnosov. Na celý rok 2022 analytici predpovedali upravený EPS na zvýšenie o 64,9 %, čo by bol druhý rok rastu po dvoch rokoch poklesu za sebou. Očakáva sa, že ročné výnosy porastú o 24,2 %, čo je druhý rok po sebe rastúcich výnosov po poklese vo fiškálnom roku 2020.

Kľúčové štatistiky Disney
Odhad na 1. štvrťrok fiškálneho roka 2022	1. štvrťrok 2021	1. štvrťrok 2020
Upravený zisk na akciu ($)	0.54	0.32	1.52
Výnosy ($ B)	21.0	16.2	20.9
Výnosy z parkov, skúseností a produktov ($ B)	6.5	3.6	7.6
Odberatelia Disney+ (M)	125.1	94.9	26.5

^{Zdroj: Viditeľná alfa}

Kľúčové metriky

Ako už bolo spomenuté, investori sa zamerajú aj na príjmy Disney zo segmentu Parks, Experience and Products. Tento segment pozostáva zo zábavných parkov Disney, letovísk, výletných lodí a dovolenkových klubov a je obzvlášť úzko spätý s kúpnou silou spotrebiteľov v USA a na celom svete. Pandémia a súvisiace vládne opatrenia na obmedzenie šírenia vírusu ťažko zasiahli segment Parky, skúsenosti a produkty. Spoločnosť vykázala sériu poklesov výnosov, ktorá sa začala v 2. štvrťroku fiškálneho roka 2020 a pokračovala v druhom štvrťroku fiškálneho roka 2021. Začalo sa však zotavovať z najhoršej pandémie vďaka zavedeniu vakcín a uvoľneniu obmedzení, ktoré umožnili Disney zvýšiť kapacitné limity vo svojich zábavných parkoch. V treťom štvrťroku fiškálneho roka 2021 tržby medziročne vzrástli o 307,6 %. Výnosy vzrástli o 99,4 % medziročne v 4. štvrťroku fiškálneho roka 2021 a analytici očakávajú, že v prvom štvrťroku fiškálneho roka 2022 vzrastú o 80,7 %. Napriek tomuto zlepšeniu by boli výnosy segmentu stále pod úrovňou dosiahnutou pred nepriaznivým šokom z pandémie.

Predplatitelia Disney+ sú ďalšou kľúčovou metrikou, ktorá si získa pozornosť investorov. Služba streamovania videa, ktorá ponúka značky Disney, Pixar, Marvel, Star Wars a National Geographic obsah v USA a mnohých ďalších krajinách po celom svete bol prvýkrát spustený v novembri 2019. Disney+ stále tvorí len malý podiel na celkových príjmoch Disney, ale za krátky čas, keď je k dispozícii, rýchlo vzrástol. Do konca prvého štvrťroka fiškálneho roka 2020, prvého štvrťroka, v ktorom bola služba ponúkaná zákazníkom, mala spoločnosť Disney+ 26,5 milióna predplatiteľov. Toto číslo sa do konca fiškálneho roka 2021 zvýšilo takmer štyriapolkrát na 118,1 milióna predplatiteľov. Rast sa však postupne spomaľuje, pretože služba čelí konkurencii iných poskytovateľov streamovania videa, ako sú Netflix, Amazon a Apple. V prvom štvrťroku fiškálneho roka 2021 sa počet predplatiteľov Disney+ medziročne zvýšil o 258,1 %. Rast predplatiteľov sa v druhom štvrťroku medziročne spomalil na 209,3 %, potom na 101,7 % v treťom a na 60,2 % vo štvrtom štvrťroku. Analytici očakávajú, že trend spomalenia bude pokračovať aj v 1. štvrťroku fiškálneho roka 2022, pričom predpovedajú, že počet predplatiteľov Disney+ medziročne vzrastie o 31,8 %.