Budú zisky Amazonu nasledovať trend?

Po klesajúcom trende po väčšinu štvrťroka sa akcie Amazon.com, Inc. (AMZN) sa zlepšili pred výsledkami spoločnosti za fiškálny štvrtý štvrťrok. Po širšom výpredaji v technologickom sektore, ktorý sa začne v roku 2022, sa akcie Amazonu dostali do extrémne nízkeho rozpätia na základe historickej volatility, ale v poslednom týždni sa obrátili smerom nahor. Analytici očakávajú, že maloobchodný gigant oznámi 3,54 dolára zisk na akciu (EPS) a príjmy vo výške 137,63 miliardy USD. Potom, čo spoločnosť nesplnila očakávania za predchádzajúci štvrťrok a ponúkla nižšie vedenieInvestori budú hľadať, ako Amazon zvládol makro faktory ovplyvňujúce jeho konečný výsledok.

Napriek tomu, že Amazon nie je čistou technologickou akciou na hranie, zdanlivo nasledoval prudký ústup technologického sektora z vrcholov z obdobia pandémie. Akcie Amazonu od začiatku roka 2022 klesli o 11,2 %, čo je väčšia strata ako obe Index S&P 500 a Index Nasdaq. To by mohlo byť čiastočne kvôli tomu, že Amazon patrí k spotrebiteľské uváženie

sektor, ktorý bol v poslednej dobe jedným z najhorších sektorov založených na inflácii sektorová rotácia nabral na obrátkach.

Zdá sa, že pred ziskom sa opční obchodníci pripravujú na pokles ceny akcií Amaozn. To preto, že otvorený záujem obsahuje vyšší počet dať opcie než hovorya implikovaná volatilita naznačuje, že obchodníci predávajú upside cally, zatiaľ čo nakupujú downside klade.

Takmer všetky „veľké“ mega akcie zažili od roku 2022 poklesy. Viaceré však po vykázaní ziskov zaznamenali výraznú rastovú aktivitu cien akcií. Je potrebné poznamenať, že obe spoločnosti Apple Inc.(AAPL) a Microsoft Corporation (MSFT) ceny akcií sa odrazili nahor po tom, čo sa opční obchodníci umiestnili v podobnej pozícii pred ich správami o výnosoch.

Cenová akcia

Porovnanie medzi technická analýza pohyb cien akcií a nedávna aktivita obchodovania s opciami môže poskytnúť pozorovateľom grafov cenný prehľad o celkovom sentimente voči akciám Amazonu pred oznámením ziskov. Nižšie uvedený graf znázorňuje nedávnu cenovú akciu pre cenu akcií Amazonu z utorka, februára. 1.

Graf ilustruje, ako akcie Amazonu neustále klesajú po tom, čo spoločnosť oznámila zisky za posledný štvrťrok a čelila odpor v 20-tich dňoch kĺzavý priemer, ktorú predstavuje stredná čiara fialových pásov. Koncom januára klesla cena akcií na extrémne nízke rozpätie volatility, potom sa pred ziskom trochu zotavila smerom nahor.

Fialové pásy na tomto grafe predstavujú extrémny historický rozsah volatility, ktorý tvoria 4 štandardné odchýlky 20-dňovej Keltnerov kanál indikátory, ktoré zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok priemerný skutočný rozsah (ATR). ATR je štandardný nástroj na ilustráciu historickej volatility v čase. Tieto pásma by sa mohli považovať za reprezentujúce extrémne rozsahy oceňovania opcií.

Je pozoruhodné, že tieto pásma sa začiatkom januára nakrátko zúžili a zdá sa, že sa zväčšujú, keď sa príjmy blížia. To by mohlo znamenať, že cena opcií rastie pred oznámením zisku Amazonu, čo by sa mohlo premietnuť do neistoty investorov ohľadom správy.

Cena akcií Amazonu by v súčasnosti mohla čeliť makrovetru. Zdá sa, že investori utekajú zo spotrebiteľského sektora v rámci prípravy na zvýšenie úrokových sadzieb a posun do ďalšej fázy ekonomického cyklu.

Vyššie uvedený graf porovnáva nedávnu výkonnosť Amazonu s jej sektorom, ktorý reprezentuje Consumer Discretionary Sector ETF (XLY) a trh ako taký, reprezentovaný State Street's S&P 500 Index ETF (SPY) a Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQ). Tento graf poukazuje na to, ako Amazon zaostával za trhom vo všeobecnosti a jeho sektorom.

Na grafe je aj ETF sektora Consumer Staples Sector (XLP) a ETF pre technologický sektor (XLK). Amazon je často spájaný s mega-čiapka technologické akcie, ktoré tvoria veľké percento podielov XLK, všeobecne známe ako Akcie FAANG. Zatiaľ čo Amazon je možno najlepšie známy tým, že poskytuje spotrebný tovar ako online predajca, veľká časť jeho podnikania pochádza z jeho internetových hostingových služieb známych ako Amazon Web Services. Stojí to teda za porovnanie.

Sektor spotrebného tovaru, ktorý na tomto grafe predstavuje XLP, možno považovať za užitočný v porovnaní so sektorom Amazonu, ktorý je podľa uváženia spotrebiteľov. Zásoby v sektore XLP majú tendenciu byť pomalými, konzistentnými pestovateľmi, ktorí majú tendenciu poskytovať solídne dividendy. XLP je sektor, ktorý je považovaný za bezpečný sektor v čase inflácie na rozdiel od XLY, ktorý má tendenciu klesať v čase inflácie.

Tento kontrast medzi XLY a XLP možno považovať za „chce vs. porovnanie potrieb, keďže spotrebitelia majú tendenciu míňať v čase inflácie viac na základné potreby ako na túžby. Pozorovatelia grafov by si mali uvedomiť, že v priebehu časového rámca na tomto grafe XLP prekonala nielen XLY, ale aj trh ako celok.

Objemový profil a možnosti Outlook

Porovnanie cenovej akcie a obchodovania s opciami môže poskytnúť pozorovateľom grafu pohľad na sentiment obchodníkov a investorov voči budúcej výkonnosti spoločnosti. Avšak ďalší kontext cenovej akcie z hľadiska objemu by mohol ilustrovať oblasti podpora a odpor, čo by mohlo poskytnúť dodatočný kontext k otvorenému záujmu o opciu. Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje nedávnu cenovú akciu Amazonu, okrem vzoru objemu založeného na cene na ľavej strane.

Tento model objemu založený na cene zobrazuje ceny, pri ktorých investori predtým nakupovali a predávali akcie. Značné množstvo nákupov v minulosti často znamená, že investori budú cítiť túžbu brániť svoje pozície pri rovnakých cenách nákupom ďalších akcií alebo aspoň tým, že nebudú ďalej predávať. Keď sú objemy za danú cenu nízke alebo žiadne, znamená to, že len málo investorov, ak vôbec nejakí, má potrebu brániť svoje pozície na týchto úrovniach.

Cena akcií Amazonu nedávno vzrástla smerom k tenkej zóne objemu, ktorá je náročná na predaj, zvýraznená červeným obdĺžnikom. Táto zóna by sa mohla ukázať ako oblasť vzostupného odporu, ak by Amazon mal mať priaznivú správu o výnosoch.

Zdá sa, že obchodníci s opciami sa v blízkej budúcnosti chystajú na pokles akcií. Zatiaľ čo nedávne objemy obchodov uprednostňujú hovory pred putami 76 000 až 57 000, otvorený záujem predstavuje 372 000 hovorov v porovnaní s 393 000 putami. Tieto čísla vyvolávajú protichodné pocity voči Amazonu, ale ďalšia analýza osvetľuje ďalšie podrobnosti.

Za február 4, ďalší týždenný variant dátum spotreby, zdá sa, že obchodníci s opciami predávajú mimo peňazí hovory pri nákupe vkladov mimo peňazí. Implikovaná volatilita pre upside call klesá, zatiaľ čo otvorený záujem rastie, čo naznačuje, že obchodníci s opciami zaujímajú krátke pozície v týchto opciách. Podobne aj implikovaná volatilita pre klesajúce putá rastie s rastúcim otvoreným záujmom, čo naznačuje, že obchodníci kupujú tieto opcie.

Zabaliť sa

Cena akcií Amazonu vzrástla z extrémne nízkeho rozsahu smerom k 20-dňovému kĺzavému priemeru pred ziskom. Zdá sa, že obchodníci s opciami predávajú upside call a kupujú klesajúce putá, čo naznačuje medvedí sentiment. Ak by sa tieto stávky rozplynuli v reakcii ceny akcií po zisku podobnej reakcii Apple a Microsoftu, mohlo by to spôsobiť neočakávaný tlak na zvýšenie ceny akcií Amazonu.