3 IPO 'Fallen Angel', ktoré by mohli zverejniť obrovské zhromaždenia

Uprostred prudko rastúceho akciového trhu v USA utrpelo niekoľko významných nových emisií veľké straty. Lovci výhodných nákupov však zbierajú "padlý anjel" IPO v nádeji na veľké odskoky.

„Práve nevidíme veľa mínusov, keď sa tieto akcie v súčasnosti obchodujú, a máme príležitosť zarobiť 50 % až 200 % z nášho kapitálu, ktorý využívame. dnes, ak vezmeme do úvahy viacročný časový horizont,“ povedal pre Business Aram Green, ktorý spravuje fond ClearBridge Select Fund (LCLAX) a spoluspravuje niekoľko ďalších fondov ClearBridge. Insider.Medzi jeho najlepšie tipy patrí spoločnosť Lyft Inc. (LYFT), firma podnikového softvéru Dynatrace Inc. (DT) a priamy predajca zariadení na vyrovnávanie zubov pre spotrebiteľov SmileDirectClub Inc. (SDC).

Význam pre investorov

Cez uzávierku decembra. 10, Lyft klesol o 37,1% oproti svojej ponukovej cene a SmileDirectClub o 65,4%, zatiaľ čo Dynatrace vzrástol o 52,2%. Služba pre odvoz spolujazdcov Uber Technologies Inc. (

UBER) klesla o 38,0 % a spolupracujúca softvérová spoločnosť Slack Technologies Inc. (PRÁCA) o 14,4 %. Spoločnosť na zdieľanie pracovného priestoru WeWork pozastavila svoju IPO na neurčito po tom, čo jej ocenenie na súkromnom trhu kleslo o 40 miliárd dolárov.

Legg Mason vlastní ClearBridge. Kiplinger's sadzby ClearBridge Vyberte to najlepšie fond so strednou kapitalizáciou za posledné tri roky a tretí najlepší za posledných päť rokov na BI. Je hodnotený piatimi hviezdičkami podľa Zornička, ktorá prekonala 97 % svojich rovesníkov za päť rokov a 99 % za tri roky, ako aj Russell 2000 Rast strednej čiapky Index celkovej návratnosti.

Green volá online predajcovi ojazdených áut Carvana Co. (CVNA) nedávny úspech. Z počiatočnej ponukovej ceny 15 USD v apríli 2017 čoskoro klesla pod 9 USD, no teraz je nad 89 USD. "Bolo tu veľa skepticizmu ohľadom toho, že model je ziskový, či by to skutočne mohlo byť udržateľné podnikanie," povedal. Zelená pokračovala v nákupe napriek neuspokojivým štvrťročným výsledkom a uvádza zisk približne 750 %.

Lyft, Zelená uznáva, že spáli veľa peňazí. Ride hailing v USA však rastie a „sa stáva menej konkurencieschopným, keďže trh sa upevňuje o dvoch hráčov, ktorí sú Obidve verejné." Verí tiež, že Lyft, menší ako konkurenčný Uber, môže získať spoločnosť zameraná na autonómne riadenie technológie.

Zisk spoločnosti Lyft za 3. štvrťrok 2019 prekonal odhady, pričom tržby medziročne vzrástli o 63 %.Kým čistá strata vzrástla o 86 %, po očistení o jednorazové položky klesla o 50 %. Lyft aktualizoval svoje usmernenia na rok 2019, pričom očakáva rýchlejší rast výnosov a menšiu stratu.

Dynatrace, Green hovorí, je "spoločnosť, ktorá je veľmi zisková." Dodáva: „Má veľmi vysokú cash-flow marže v podnikaní a veľa pristávacích dráh, najmä na hornom konci podnikového trhu.“

SmileDirectClub má podľa Greena tieto pozitíva: „Je to veľmi jednoduchá, spotrebiteľsky príjemná a ekonomická ponuka pre ľudí na opravu zubov. Vidíme sériového podnikateľa [CEO], nepotrebujú prístup k väčšiemu kapitálu, masívne, masívne trhové príležitosti.“ Medzi negatíva patrí horenie hotovosti a regulačné problémy. Zubná lobby zabezpečila reštriktívnu legislatívu v Kalifornii, ktorá vyžaduje kontrolu röntgenových lúčov ortodontistami, uvádza Barron's.

Pozerať sa dopredu

Vincent Deluard, riaditeľ globálnej makrostratégie v INTL FCStone, patrí medzi skeptikov. Vidí problémy na trhu IPO, vrátane oceňovania technologických akcií, ktoré sú „na začiatku masívneho rozpadu“.