Zjednodušenie ETF ponúka spôsob, ako zaistiť rastúce úrokové sadzby
Vyzerá to na 40 rokov býčí trh v dlhopisoch je koniec. V čase vrcholiacej pandémie COVID-19 výnos na 10-ročná štátna pokladnica USA V auguste 2020 dlhopisy dosiahli dno na úrovni 0,51 %. Odvtedy 10-ročný výnos neustále rastie spolu s rastom Federálneho rezervného systému úrokové sadzby v snahe bojovať proti U.S. inflácie miera stúpa najrýchlejším tempom za 40 rokov. V stredu 20. apríla 10-ročný dosiahol 2,98 %, čo je jeho najvyšší bod od decembra 2018.
Ceny dlhopisov sa pohybujú inverzne výnosy dlhopisov, takže keď boli výnosy také nízke, ceny dlhopisov boli blízko svojich maxím. Keď výnosy dramaticky rastú, ceny klesajú. Držitelia štátne dlhopisy, podnikové dlhopisya dlhopisových fondov zažívajú značné straty.
Keďže Fed hrozí agresívnym zvýšením úrokových sadzieb v snahe bojovať proti rastúcej inflácii, existuje obrovské riziko výraznejších poklesov akciových aj dlhopisových portfólií. Investori, ktorí chcú živý plot proti týmto poklesom možno budete chcieť pozrieť na fond obchodovaný na burze (ETF)
pred rokom bol spustený fond Simplify Interest Rate Hedge ETF (PFIX), ktorá sa snaží poskytnúť priame a transparentné zabezpečenie proti rastúcim úrokovým sadzbám.Kľúčové poznatky
- Výnosy dlhopisov za posledné dva roky neustále rástli, čo spôsobilo pád cien dlhopisov.
- Federálny rezervný systém zvyšuje úrokové sadzby, aby bojoval so stúpajúcou infláciou, a hrozí, že tento rok bude sadzby zvyšovať agresívnejšie.
- ETF spoločnosti Simplify sa snaží zaistiť rastúce úrokové sadzby pomocou swapových opcií.
Zjednodušenie úrokových sadzieb Hedge ETF (PFIX)
- Výkonnosť od začiatku roka: 47,9 %
- Pomer nákladov: 0,50 %
- Aktíva pod správou: 245,7 milióna dolárov
- Dátum spustenia: 5. máj 2021
- Emitent: Zjednodušte správu aktív
Od začiatku roka, keď sa výnos 10-ročnej štátnej pokladnice takmer zdvojnásobil, PFIX ETF podľa Morningstar vzrástol o 48 %.
Fond drží približne 50 % portfólia voľnopredajné (OTC) úrokové opcie na swapy, známe ako swapciea hotovosť. Tieto swapcie sú zvyčajne dostupné iba pre inštitucionálnych investorov. To dáva fondu transparentné konvexné vystavenie veľkým pohybom nahor v úrokových sadzbách a volatilite úrokových sadzieb. Zvyšok portfólia, 56 % na konci februára, drží americké štátne dlhopisy.
Fond je navrhnutý tak, aby bol „funkčne podobný“ vlastneniu dlhotrvajúcich predajných opcií na 20-ročnú štátnu pokladnicu. „Počiatočná investícia 50 % NAV do 7-ročnej mimoburzovej swapcie pri 20-ročnej sadzbe dosiahnutej na 4,25 % poskytuje priame vystavenie rastúcim sadzbám,“ uvádza Simplify ETF.
„To vám dáva zhodnotenie ceny na kompenzáciu straty, ktorú by ste dosiahli v portfóliu akcií alebo dlhopisov pri raste sadzieb,“ povedal Michael Green, hlavný stratég spoločnosti Simplify Asset Management.
Zvýšenie cien na obzore
Vo štvrtok, Fed Stolička Jerome Powell rozprávanie o an Medzinárodný menový fond (MMF) panel uviedol, že centrálna banka je odhodlaná znížiť infláciu a zvažuje zvýšenie sadzieb na budúci mesiac nad rámec obvyklého.
"Podľa môjho názoru je vhodné pohybovať sa trochu rýchlejšie," povedal Powell. "Povedal by som, že na májové stretnutie bude na stole 50 základných bodov."
ETF v piatok uzavrelo s nárastom o 2,5 % v porovnaní so štvrtkovým otváraním trhov. Ak, ako naznačuje Powell, sadzby budú naďalej stúpať, PFIX by mal tiež.
