Zárobky Walmartu: Čo hľadať od WMT

Walmart Inc. (WMT), jeden z najväčších maloobchodných predajcov na svete, sa počas posledných dvoch rokov tešil z nezvyčajne silného rastu výnosov a tržieb. Hlavnou hybnou silou boli spotrebitelia, ktorí počas pandémie zmenili svoje nákupné zvyklosti niekoľkými spôsobmi. Predaje elektronického obchodu Walmartu prudko vzrástli, pretože ľudia, ktorí sa ukrývali doma, zvýšili svoje nakupovanie online. A spotrebitelia tiež míňali viac na vyrobený tovar, keďže míňali menej na stravovanie a cestovanie. Tieto sily súvisiace s pandémiou však začínajú strácať na sile. V dôsledku toho sa rast Walmartu začal prudko spomaľovať.

Investori budú sledovať, či Walmart dokáže zvrátiť svoje spomalenie rastu, keď 17. mája 2022 oznámi zisky za 1. štvrťrok fiškálneho roka 2023. Fiškálny rok Walmartu 2022 (FY) skončil január. 31, 2022. Analytici očakávajú upravený zisk na akciu (EPS), po prvý raz za viac ako dva roky klesnúť, keďže príjmy sa sotva rozširujú.

Investori sa tiež zamerajú na porovnateľný rast predaja Walmartu v USA, s výnimkou paliva. Táto metrika meria mieru rastu generovanú existujúcimi predajňami a klubmi spoločnosti v USA, ako aj predajom elektronického obchodu. Analytici očakávajú, že porovnateľné tržby Walmartu porastú najpomalším tempom za viac ako dva roky.

Akcie Walmartu mali počas väčšiny minulého roka podpriemernú výkonnosť trhu. Začiatkom apríla však Walmart predbehol trh a odvtedy dosahuje lepšie výsledky. Výsledkom je, že akcie Walmartu poskytli za posledný rok celkový výnos 8,7 %, čo je nad celkovým výnosom S&P 500 – 2,2 %.

História zárobkov Walmartu

Informoval o tom Walmart Zisk za 4. štvrťrok 2022 výsledky, ktoré prekonali očakávania analytikov. Upravený zisk na akciu vzrástol o 9,9 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, čím sa mierne zrýchlil v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom. Tržby medziročne rástli pomaly o 0,5 % (YOY), najpomalšie za posledných 17 štvrťrokov. Walmart uviedol, že jeho podnikanie malo celosvetovo silnú dovolenkovú sezónu, ale že príjmy boli negatívne ovplyvnené 10,2 miliardami dolárov v súvislosti s predajmi. Spoločnosť tiež uviedla, že čelí vyššie zásobovací reťazec náklady.

In 3. štvrťrok 2022, zárobky a výnosy Walmartu prekonali konsenzuálne odhady. Upravený zisk na akciu vzrástol medziročne o 8,0 %, čo je najpomalšie tempo od posledného štvrťroka fiškálneho roka 2021. Tržby vzrástli o 4,3 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, čo predstavuje najrýchlejšie tempo od posledného štvrťroka fiškálneho roka 2021. Spoločnosť uviedla, že jej príjmy boli negatívne ovplyvnené približne 9,4 miliardami USD v súvislosti s odpredajmi počas štvrťroka. Walmart tiež povedal, že jeho hrubé ziskové rozpätie poklesol predovšetkým v dôsledku zvýšených nákladov dodávateľského reťazca a iných faktorov.

Analytici očakávajú výrazné oslabenie výsledkov Walmartu v Q1 FY 2023. Očakáva sa, že upravený zisk na akciu klesne o 11,9 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, čo by bol prvý pokles od posledného štvrťroka fiškálneho roka 2020. Očakáva sa, že výnosy vzrastú medziročne o vlažných 0,7%, čo sa sotva zrýchlilo z tempa predchádzajúceho štvrťroka. Za celý rok 2023 analytici očakávajú, že upravený EPS vzrastie o 4,8 %, čo je najpomalšie tempo od roku 2020. Predpokladá sa, že ročné príjmy porastú o 3,2 %, čo je mierne zrýchlenie oproti tempu predchádzajúceho roka.

Kľúčové štatistiky Walmartu
Odhad na 1. štvrťrok fiškálneho roka 2023	1. štvrťrok 2022	1. štvrťrok 2021
Upravený zisk na akciu ($)	1.48	1.69	1.18
Výnosy ($ B)	139.3	138.3	134.6
Porovnateľný rast predaja (YOY %)	2.4	6.2	10.3

^{Zdroj: Viditeľná alfa}

Kľúčová metrika

Ako už bolo spomenuté vyššie, investori budú sledovať aj ďalšiu kľúčovú metriku, porovnateľný rast predaja Walmartu v USA. Porovnateľné tržby, tiež označovaný ako predaj v rovnakých predajniach v maloobchode, meria výkonnosť predajní a klubov spoločnosti, ktoré boli otvorené počas predchádzajúcich 12 mesiacov. Táto metrika zahŕňa predaje z prestavieb, premiestnení, rozšírení a konverzií Walmartu, ako aj predaje prostredníctvom elektronického obchodu. Porovnateľný rast predaja meria schopnosť spoločnosti generovať dodatočné príjmy zo zavedených predajní. Ak väčšinu tržieb spoločnosti tvoria zavedené predajne na rozdiel od nových, je to dobré znamenie, že produkty spoločnosti ešte nenasýtili miestny trh.

Porovnateľný rast predaja Walmartu v USA, s výnimkou paliva, sa vo fiškálnom roku 2021 počas pandémie zrýchlil. Počas dvoch rokov pred pandémiou – FY 2019 a FY 2020 – sa medziročné štvrťročné miery rastu porovnateľných tržieb v USA pohybovali medzi približne 2 % – 5 %. Vo fiškálnom roku 2021 sa medziročný rast pohyboval v rozmedzí od 7 % do 10 %. Potom sa v prvej polovici fiškálneho roka 2022 spomalila, pričom v prvom štvrťroku vzrástla o 6,2 % a v druhom o 5,5 %. Medziročný porovnateľný rast tržieb sa potom v treťom štvrťroku zrýchlil na 9,9% a vo štvrtom sa spomalil na 6,3%. Analytici očakávajú výrazné spomalenie v Q1 FY 2023, pričom porovnateľné tržby medziročne vzrastú o 2,4 %. To by bolo najpomalšie tempo od posledného štvrťroka fiškálneho roka 2020.