Dokáže Walmart zvrátiť trend smerom nahor?

Ako jeden z najväčších svetových maloobchodníkov a jeden z najväčších poskytovateľov potravín v Spojených štátoch, Walmart Inc. (WMT) zaznamenala silný rast zisku a výnosov, keďže spotrebitelia počas pandémie COVID-19 zmenili svoje nákupné zvyklosti. Bez ohľadu na to investori nedávno znížili cenu akcií Walmartu pred správou o zisku spoločnosti vo fiškálnom štvrtom štvrťroku. Analytici očakávajú spoločnosť oznámi 1,50 dolára zisk na akciu (EPS) s príjmami 151,8 miliardy USD.

Investori budú sledovať Walmart U.S. porovnateľné tržby rast, kľúčový ukazovateľ. Porovnateľné tržby, v maloobchode označované aj ako tržby v rovnakých predajniach, merajú výkonnosť predajní spoločnosti, ktoré boli otvorené počas predchádzajúcich 12 mesiacov. To meria schopnosť spoločnosti generovať dodatočné príjmy zo zavedených obchodov. Wall Street v súčasnosti očakáva, že porovnateľný rast predaja Walmartu v USA, bez pohonných hmôt, bude medziročne 6,1 %.

Zvážte, že otvorený záujem pre akcie Walmart má relatívne nízky počet

možnosti hovoru v porovnaní s jej 52-týždňovým priemerom. Avšak aj tento nízky počet hovorov prevyšuje počet kladie v otvorenom záujme. Zdá sa, že investori predávajú záporné ceny, zatiaľ čo nakupujú vzostupnú škálu, čo odhaľuje relatívne býčí sentiment voči správe o výnosoch Walmartu.

Walmart je 10 najlepším holdingom Consumer Staples ETF State Street (XLP) podľa hmotnosti. Sektor nedávno celkovo prekonal trh. XLP klesol medziročne o 2,5 %, zatiaľ čo index ETF S&P 500 State Street (SPY) v rovnakom časovom období stratila 6,6 %. Od začiatku roka 2022 akcie Walmartu klesli o 7,1 %.

Väčšina diskontných predajcov patrí do spotrebného tovaru sa zameriava na základné produkty používané spotrebiteľmi. Táto kategória zahŕňa potraviny a nápoje, domáce potreby a hygienické výrobky, ako aj alkohol a tabak. Tieto tovary sú produkty, ktoré ľudia nie sú schopní – alebo ochotní – škrtať zo svojich rozpočtov bez ohľadu na ich finančnú situáciu.

Nižšie je uvedený graf porovnávajúci Walmart s XLP a troch najväčších diskontných predajcov za Walmartom — Costco Wholesale Corporation (NÁKLADY), Target Corporation (TGT) a Dollar General Corporation (DG).

Tento graf pomáha poukázať na to, ako všetci predajcovia diskontných predajní v poslednom čase relatívne nedosahovali výkonnosť svojho sektora. Sektor spotrebného tovaru nedávno ukázal relatívnu silu a odvrátil širší pokles trend na trhu ako celku, keďže tento sektor sa v časoch považuje za „bezpečnejšie“ útočisko pre investorov z rastúce úrokové sadzby.

Walmart prekonal svojich konkurentov, ako ukazuje tento graf. Walmart je tiež prvou z týchto spoločností, ktorá oznámila zisk za štvrťrok, čo by mohlo ponúknuť barometer, s ktorým sa budú porovnávať ostatné zárobky maloobchodníkov. Jeden veľký rozdiel, ktorý odlišuje Walmart, je ten, že spoločnosť zostáva najväčším maloobchodným predajcom potravín v krajine s viac ako 26% podielom na všetkých predaných potravinách.

Cenová akcia

Analýza nedávnej opčnej aktivity v kombinácii s technickou analýzou pohybu cien akcií môže pomôcť pozorovateľom grafov získať cenný prehľad o celkovom sentimente voči akciám Walmartu. Nižšie uvedený graf zobrazuje nedávnu cenovú akciu pre cenu akcií Walmart z utorka, februára. 15.

Tento graf ilustruje, ako sa cena akcií Walmartu posunula nižšie, keď sa blíži oznámenie o zisku. Po obchodovaní v mierne nadpriemernom pásme nad 20-dňovou kĺzavý priemer na začiatku roku 2022 sa cena akcií Walmartu zapojila do dvoch klesajúcich trendov, z ktorých každý je zvýraznený červenou šípkou. Napriek krátkemu oddýchnutiu vzostupu medzi týmito dvoma trendmi sa Walmartu nepodarilo uzavrieť nad svojim 20-dňovým kĺzavým priemerom a pokračoval nižšie.

Fialové pásy na tomto grafe predstavujú extrémny historický rozsah volatility, ktorý tvoria 4 štandardné odchýlky 20 dní Keltnerov kanál indikátory, ktoré zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok priemerný skutočný rozsah (ATR) pre akcie Walmart. ATR je štandardný nástroj na ilustráciu historickej volatility v čase. Tieto pásma by sa mohli považovať za reprezentujúce extrémne rozsahy oceňovania opcií.

Je pozoruhodné, že tieto pásma sa rozšírili počas krátkeho vzostupného trendu medzi klesajúcimi trendmi zvýraznenými červenou farbou. To by mohlo znamenať, že v tom čase boli obchodníci s opciami skeptickí, ak by trend mohol pokračovať. Fialové pásy zostali relatívne široké pred správou o výnosoch, čo naznačuje, že obchodníci s opciami si stále nie sú istí aktuálnym smerom ceny akcií Walmartu, ktoré dosahujú zisky.

Objemový profil a vzhľad možností

Porovnanie medzi akciou cien a obchodovaním s opciami môže poskytnúť pohľad na sentiment obchodníkov a investorov voči výkonnosti spoločnosti v blízkej budúcnosti. Avšak ďalší kontext cenovej akcie z hľadiska objemu by mohol ilustrovať oblasti podpora alebo odpor, čo by mohlo poskytnúť kontext k možnosti otvoreného záujmu. Nižšie uvedená tabuľka zobrazuje nedávnu cenovú akciu Walmartu spolu s modelom objemu založeným na cene na ľavej strane.

Na tomto grafe sú dve pozoruhodné zóny objemovej aktivity založenej na cene. Tieto dve zóny sú objemovo tenké; avšak to, čo majú malý objem, je predovšetkým nákup. Na tomto grafe sú zvýraznené zelenými obdĺžnikmi. Tieto oblasti by sa mohli ukázať ako podpora smerom nadol, ak by cenová akcia Walmartu klesla po zisku.

Nedávne objemy obchodovania s opciami v utorok pre Walmart uprednostnili hovory pred putami v pomere viac ako 3,5 ku 1. Okrem toho otvorený záujem obsahuje 368 000 hovorov v porovnaní s 268 000 vkladmi. Obe tieto čísla odrážajú býčí výhľad na akcie Walmartu; je však potrebná ďalšia analýza.

Na február 18, ďalší mesačný variant dátum spotreby, jedinou možnosťou s najvyšším otvoreným úrokom je 150 USD hovor s 18 000. To predstavuje 11% nárast oproti aktuálnej cene akcií Walmartu. Je však potrebné poznamenať, že súčasný implicitný krok k možnosti založenej na príjmoch obkročmo cena je 4%. To by mohlo znamenať, že obchodníci s opciami predávajú túto možnosť, aby inkasovali zvýšené prémie pred zárobkom.

Významné obchody

Vo februári 4 obchodník otvoril vo februári 6000 straddles. 18 $140 štrajk. Celkové náklady na túto pozíciu boli 6,49 USD alebo 649 USD na zmluvu. Ak je táto pozícia dlhá, táto pozícia by bola zisková, ak by sa akcie Walmartu posunuli nad 146,49 USD alebo pod 133,51 USD do vypršania opcie. Ak by bola táto pozícia krátka, bola by táto pozícia zisková, ak by Walmart zostal v tomto cenovom rozpätí. Súčasná cena za tento straddle je 7,23 USD alebo 723 USD za kontrakt, čo predstavuje 11% nárast oproti tomu, keď obchodník tento obchod vložil.

Vo februári 8, obchodník otvoril 12 000 straddles pri štrajku 18. marca 150 USD. Celkové náklady na túto pozíciu boli 13,47 USD alebo 1 347 USD na zmluvu. Ak je tento úsek dlhý, táto pozícia by bola zisková, ak by akcie Walmartu uzavreli nad 163,47 USD alebo pod 136,53 USD do vypršania opcie. Ak by bola táto pozícia krátka na tomto úseku, bola by zisková, ak by akcie Walmartu zostali v tomto cenovom rozpätí. Súčasná cena za tento straddle je 17,08 USD alebo 1 708 USD za kontrakt, čo predstavuje 26% nárast oproti tomu, keď obchodník tento obchod vložil.

Zabaliť sa

Cena akcií Walmartu od predchádzajúcej správy o výnosoch klesala, a to aj napriek krátkym obdobiam pohybu cien smerom nahor. Akcie Walmartu vo všeobecnosti zaostávajú za trhom, ale stále prekonávajú ostatných diskontných predajcov v sektore spotrebného tovaru. Zdá sa, že obchodníci s opciami nakupujú veľké množstvo nákupných opcií pred ziskom, čo naznačuje býčí sentiment. Ak by sa tieto stávky uvoľnili, mohlo by to spôsobiť nepredvídaný tlak nadol na akcie Walmartu.