Obchodná rally slabne s rastúcou neistotou

Hlavné pohyby

Po tom, čo prezident Trump odložil tarify že dovozcovia z USA by museli od 2. marca zaplatiť za čínsky tovar v hodnote 200 miliárd dolárov, index S&P 500 dnes dosiahol nové krátkodobé maximum. Nový colný termín ani harmonogram stretnutí s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom však prezident Trump prostredníctvom svojho Twitteru neposkytol.

Počiatočné oživenie akcií v USA sa po zvyšok dňa vytratilo, pretože sektory citlivé na úrokové sadzby, ako sú verejné služby a nehnuteľnosti, klesali. Čínske akciové indexy však mali po obchodných správach naďalej najlepší deň od roku 2015. Ako môžete vidieť v nasledujúcom grafe, Shanghai Composite Index dosiahol svoje maximum cenová projekcia na základe hĺbky dvojité dno vzor vytvorený v januári.

S&P 500

Najhoršie výkonné sektory a akcie v indexe S&P 500 zahŕňali takmer všetko, čo platí nad priemer dividendový výnos ako spotrebný tovar, verejné služby a investičné fondy do nehnuteľností (REITs). Očakával by som, že koncentrovaný predaj medzi výnosovými akciami bude vyvolaný rastúcimi úrokovými sadzbami. Rovnako ako platby dlhopisov, aj príjem z dividend je menej hodnotný, keď úrokové sadzby stúpajú; je to preto, že cena akcií, ktoré vyplácajú dividendy, klesá.

Dlhodobé úrokové sadzby však boli na tento deň len o niečo nižšie, vďaka čomu predaj v príjmových sektoroch vyzerá ako prvá časť krátkodobého whipsaw. Pokiaľ sa výhľad úrokových sadzieb nezmení, očakával by som, že tie isté akcie počas nasledujúcich dvoch obchodných seáns opäť vyskočia.

Ako môžete vidieť v nasledujúcom grafe, S&P 500 stále bojuje proti krátkodobým úroveň odporu Upozornil som na to v piatkovom vydaní bulletinu Chart Advisor. Ak uvidíme definitívnejšie správy o časovej osi, kedy bude uzavretá obchodná dohoda medzi USA a Čínou, očakával by som, že hlavné akciové indexy zlomia odpor.

Čítaj viac:

Prečo môže byť 10% korekcia rozhodujúca pre udržanie rastu akcií

Ako funguje colná vojna?

3 sektory podporujú oživenie akciového trhu v roku 2019

Indikátory rizika – ceny ropy sú príliš vysoké?

Z hľadiska rizika je nadvýkonnosť technologických a priemyselných akcií v USA pozitívnym znamením pre trh. Zdá sa však, že ropa má sklon k poklesu, čo by mohlo byť v krátkodobom horizonte znepokojujúce, ak ceny budú naďalej klesať.

Spolu s komentármi na svojom Twitteri o obchodnej dohode medzi USA a Čínou sa zdá, že prezident Trump v pondelok skoro ráno spustil výpredaj ropy tým, že napísal: „Ceny ropy sú príliš vysoké. OPEC, prosím, uvoľnite sa a upokojte sa. Svet nemôže prijať zvýšenie cien – krehké!" adresovali jeho nasledovníkom na Twitteri a médiám. Nie je neočakávané, že vyhlásenia ktoréhokoľvek prezidenta USA majú vplyv na trh, ale Stredný západný Texas Ceny ropy (WTI) klesli prekvapivo o 3,3 %.

Som presvedčený, že investori by sa mali obávať rozsahu reakcie na tweet prezidenta Trumpa. To mi pripomína podobný tweet z novembra. 12, 2018, kedy už ceny klesali. Straty sa zrýchlili a ceny WTI dosiahli dno blízko 42 USD za barel.

Nižšie ceny komodít môžu byť dobré pre ekonomiku, no môžu to mať aj neočakávané dôsledky. Energetický sektor predstavuje významné percento nespotrebnej časti ekonomiky USA. „Zárobok recesia“ z roku 2015 bol do značnej miery spôsobený kolapsom cien ropy, ktorý sa začal v roku 2014.

Okrem komplikovaného vzťahu medzi cenami ropy a ekonomikou USA, čo mi hovorí dnešná reakcia je, že investori majú tendenciu odstrániť niektoré krátkodobé zisky z energetiky sektore. Je to užitočná informácia pre plánovanie portfólia a obchodu, ak môžeme urobiť odhady o sektoroch, ktoré s najväčšou pravdepodobnosťou prekvapia smerom nadol.

Ako môžete vidieť v nasledujúcom grafe, futures na ropu WTI nedávno dokončili an obrátená hlava a ramená vzor, ​​ktorý dnešný úpadok hrozí znehodnotiť. Podľa môjho názoru je vzor stále nedotknutý, ak sa cena môže vrátiť späť nad výstrihu vzoru bez vytvorenia nového krátkodobého minima.

Čítaj viac:

Aký je rozdiel medzi Brent Crude a West Texas Intermediate?

Čo je inverzný vzor hlavy a ramien?

Prečo sú maloobchodné akcie novinkou Big Short

Zrátané a podčiarknuté: Hľadáte Potvrdenie Holubice

Očakávam, že tento týždeň budeme aj naďalej vidieť nejaké správy o obchodných rokovaniach medzi USA a Čínou, ktoré by sa mohli zvýšiť volatilita. Okrem toho budú obchodníci sledovať Fed Predseda Jerome Powell v utorok a stredu poskytuje svedectvo a odpovedá na otázky v oboch komorách Kongresu. Dnešný trochu prehnaný pohyb v príjmových sektoroch naznačuje, že investori sú nervózni z výhľadu úrokové sadzby a bude hľadať potvrdenie, že Powellov Fed neplánuje v krátkom čase opäť sadzby zvyšovať termín.

Čítaj viac:

Trendy farmaceutické distribučné akcie poskytujú spätný obchod

Stamps.com Po zrušení zmluvy USPS sa zásoby znížili na polovicu

Naučte sa základy investovania

Páči sa vám tento článok? Získajte viac prihlasovanie pre newsletter Chart Advisor.