Akciový trh čelí v druhej polovici divokým výkyvom: Byron Wien
V 70. a 80. rokoch mali televízne reklamy na maklérsku firmu E.F. Hutton slogan: „Keď E.F. Hutton hovorí, ľudia počúvajte." Rovnaký slogan by mohol opísať Byron Wien, rešpektovaný guru trhu spojený s The Blackstone Group od roku 2005. Predtým strávil 21 rokov ako an investičný stratég v Morgan Stanley, za ten čas je tiež spoluautorom knihy s legendárnou hedžový fond manažér George Soros. Wien verí, že Index S&P 500 (SPX) po novembrových voľbách v polovici volebného obdobia môže dosiahnuť hranicu 3 000, čo predstavuje približne zisk 10 % od uzávierky z 2. júla a viac ako 12 % od začiatku roka 2018, ale upozorňuje, že to môže byť hrboľaté jazdiť. "Vždy som si myslel, že sa vrátime a otestujeme februárové minimá," povedal pre CNBC.
„Výborné zárobky“
Pri zdôvodňovaní svojej predpovede 3 000 na indexe S&P 500 Wien pre CNBC povedal: „Myslím si, že je to realistické, pretože zisky prichádzajú veľmi silne. Myslím si, že druhý štvrťrok sa ukáže medziročne zlepšenie zisku o 25 %. A myslím si, že v zostávajúcich dvoch štvrťrokoch budeme plus-20 [percent].“ Napriek tomu povedal: „Myslím si, že leto bude nudné. Myslím, že si vytýčime čas, kým sa dostaneme k novembrovým voľbám.“ Wien pre CNBC povedal, že aj teraz má rád akcie v oblasti technológií, biotechnológií a energií. Verí, že ceny ropy idú hore, a nedávny pokles cien technologických akcií vidí ako pozitívum do budúcnosti.
^SPX údaje podľa YCharts
„Zmätok na každej úrovni“
Na otázku CNBC počas rozhovoru z 26. júna, či súhlasí s nedávnou predpoveďou manažér hedžového fondu Paula Tudora Jonesa, že štvrtý štvrťrok bude pre obchodníkov vzrušujúcim, dokonca „bláznivým“ časom kvôli nárastu volatilitaWien povedal: "Som v súlade s jeho názorom." Ako ďalej vysvetlil, dôvod je ten, že „máme zmätok na každej úrovni“, pričom uviedol trhliny vo vnútri demokratickú aj republikánsku stranu, ako aj narastajúce neistoty vyvolané tvrdými rečami a krokmi prezidenta Trumpa obchodu. (Pre viac pozri tiež: Tudor Jones: Akcie, sadzby budú rásť na „bláznivom“ trhu.)
Riziká vyplývajúce z obchodu a protekcionizmu
Pokiaľ ide o prezidentov cieľ získať pre USA priaznivejšie obchodné dohody, Wien povedal: „Myslím si, že Trump bude Pokiaľ ide o tvrdý obchod s Čínou, povedal: „Myslím si, že je to správna vec.“ Očakáva, že USA budú Zostaň v NAFTAa varuje, že USA by nemali viesť spory s Kanadou, Mexikom a Európou o obchod.
Joe Zidle, an investičný stratég v Blackstone sa zjavne viac obáva obchodu ako Viedeň. Ako Zidle povedal CNBC v neskoršom rozhovore: „Obchod bude riziko. Rastúci protekcionizmus by mohol spomaliť rast, bude to inflačné.“ Napriek tomu je na tom rovnako ako Viedeň a očakáva medziročné zárobky rast sa „po zvyšok roka zrýchli“ na približne 20 % na medziročnej báze, čím sa index S&P 500 dostane na nové historické maximum 3,000.
Art Hogan, dlhoročný býk, ktorý je v súčasnosti hlavným trhovým stratégom v B. Riley FBR je taký nervózny z obchodných konfliktov, že môže znížiť svoj vlastný cieľ 3 000 na S&P 500, podľa tretej správy CNBC. „Rast [zisk] v treťom a štvrtom štvrťroku by mohol byť narušený,“ varoval, čím naznačil, že neistota ohľadom obchodu môže spôsobiť, že veľké spoločnosti budú odkladať veľké rozhodnutia. Naopak, prevažne domáce spoločnosti v malá čiapočkaRussell 2000 Index (RUT) by malo byť do značnej miery nepoškodené, poznamenal.
Strašidelné predpovede
Medzitým a plochá výnosová krivka normálne je znakom spomaľujúcej sa ekonomiky, zatiaľ čo an prevrátená výnosová krivka, s krátkodobými sadzbami vyššími ako dlhodobými sadzbami, je zvyčajne spoľahlivým indikátorom nadchádzajúceho recesia. Štvrtá správa CNBC naznačuje, že výnosová krivka je najplochejšia od roku 2007, keď začala posledná recesia. Na rozdiel od relatívne optimistických názorov na Wien a Zidle, Tudor Jones vidí nebezpečné bubliny aktív a „desivú“ recesiu. (Pre viac pozri tiež: Investori by sa mali pripraviť na „desivú“ recesiu.)
Iní rešpektovaní pozorovatelia v posledných mesiacoch varovali pred hroziacou recesiou, krachom akciového trhu alebo oboma. Medzi nimi sú bývalí Federálny rezervný výbor Stolička Ben Bernanke, bývalý riaditeľ OMB David Stockman a rozvíjajúce sa trhy manažér fondu Mark Mobius, aby sme vymenovali aspoň niektoré. (Pre viac pozri tiež: Býčí trh sa končí v roku 2019 po fiškálnom „sugar Rush“.)