Small Caps by mohli testovať minimá v roku 2018
The Index s malou kapitalizáciou Russell-2000 zatiaľ v roku 2019 výrazne zaostávala za modrými čipmi, pričom ju brzdila sila amerického dolára, ktorá uprednostňuje nadnárodné spoločnosti pred malými spoločnosťami zameranými na domáce trhy. Prekvapivo obchodná vojna neposunula rovnicu, väčšinou pravdepodobne kvôli rastúcim obavám z hospodárskeho spomalenia. Je to tiež mizerný čas na začatie malého podnikania, pričom hŕstka megaspoločností drví menších konkurentov ako chrobáky.
Toto leto pôsobí sezónnosť aj proti akciám s malou kapitalizáciou, pričom najsilnejší sektor sa zvyčajne zaznamenáva medzi novembrom a májom. Toto dlho pozorované spojenie s kalendárom však začiatkom tohto roka nefungovalo dobre, pričom Russell dosiahol vrchol vo februári a v máji dosiahol 4-mesačné minimum. Bohužiaľ, teraz testuje túto úroveň podpory a môže sa rozpadnúť do štvrtého štvrťroka.
Dlhodobý graf IWM (2000 – 2019)
ETF indexového fondu iShares Russell-2000 (IWM) sa na verejnosť dostala v polovici 40-tych rokov v máji 2000, len dva mesiace po skončení býčieho trhu, a vstúpila do okamžitého klesajúceho trendu, ktorý spôsobil viacero predajných vĺn na historické minimum z októbra 2002 na úrovni 32,30. Otestoval túto úroveň podpory v prvom štvrťroku 2003, dokončil obrat dvojitého dna a vstúpil do silného vzostupného trendu, ktorý v roku 2004 zaznamenal nové maximá.
Fond dosiahol vrchol na 85,30 v júli 2007, tri mesiace pred októbrovým vrcholom býčieho trhu, a v polovici 50. rokov vyrezal vzor hlavy a ramien s výstrihom. V septembri 2008 prelomila podporu a klesla ako skala, pričom v marci 2009 našla podporu menej ako dva body nad minimom z roku 2002. Následná vlna obnovy dokončila v roku 2011 spiatočnú cestu na predchádzajúce maximum a prevrátila sa, čím sa vytvorila posledná fáza vzoru pohára a rúčky, ktorý sa v roku 2013 prelomil.
Vzostupný trend zaznamenal od roku 2011 tri vrcholy, čím vytvoril čiaru odporu, ktorá sa teraz tiahne nad 190. Výpredaje od roku 2008 vyryli o niečo širšiu trajektóriu, pričom podpora sa teraz nachádza blízko 135. Fond sa práve teraz obchoduje len o 12 bodov nad touto úrovňou a mohol by to otestovať už po piatykrát, ak by podpora medzi 140 a 145 prerušila v najbližších reláciách. Vzhľadom na desaťročné pretrvávanie by mala porucha ukončiť dlhodobý vzostupný trend.
Krátkodobý graf IWM (2016 – 2019)
Fibonacciho mriežka natiahnutá cez rally 2016 až 2018 umiestňuje prelom v novembri 2016 na úroveň retracementu 0,618, ktorá bola úspešne testovaná v decembri 2018. Druhá mriežka naprieč poklesom v roku 2018 ukazuje, že dynamika sa zastavila vo februári, keď sa fond zdvihol nad 0,618 retracement výpredaja, zatiaľ čo cena akcia od tej doby takmer dokončila vzor hlavy a ramien s výstrihom, ktorý úzko súvisí s .382 rally a výpredajom retracements.
Táto symetria zdôrazňuje dôležitosť držania podpory medzi 140 a 145, pričom členenie H&S poskytuje meraný cieľ pohybu priamo na minime z decembra 2018. Bohužiaľ, výlet do tejto cenovej zóny bude tiež signalizovať potenciálne prerušenie 10-ročnej podpory trendu. Nie je možné byť konkrétnejší, pretože pokles do februára 2016 podkopal trendovú čiaru asi dva týždne predtým, ako chytil medvede do veľkého obratu.
Indikátor akumulácie a distribúcie on balance volume (OBV) zaznamenal historické maximum s cenou v auguste 2018 a vstúpil do distribučnej fázy, ktorá sa skončila cenou koncom decembra. Nákupný záujem sa v prvom štvrťroku 2019 vytratil a OBV sa práve prevalila na 7-mesačné minimum, čím sa podiel navýšil do štvrtého štvrťroka. Oddaní kupci sa budú musieť čoskoro objaviť, aby sa vyhli opakovanému testu, ktorý by mohol Russell-2000 dostať na medvedí trh.
Spodný riadok
Technický výhľad Russell-2000 sa od februára 2019 zhoršil, čím sa zvýšili šance na test na minime z decembra 2018.
Zverejnenie: autor v čase zverejnenia nemal žiadne pozície vo vyššie uvedených cenných papieroch alebo ich derivátoch.
