Varovanie Caterpillar upozorňuje na riziko obchodnej vojny
Komponent Dow Caterpillar Inc. (CAT) v pondelok pred trhom výrazne prekročili očakávania zisku za štvrtý štvrťrok, pričom splnili odhady tržieb a výrazne znížili fiškálny rok 2019 vedenie. Divoká reakcia typu sell-the-news znížila akcie za pár minút o viac ako 5 %, čím sa zdôraznila závislosť spoločnosti od Číny po roku obchodného napätia, hrozieb a tarify výrazne znížili tempo hospodárskeho rastu ázijského národa.
Tento cyklický titul je vysoko závislý od zdravých svetových ekonomík, najmä v Číne, a pravdepodobne bude silne reagovať na obchodné rokovania, ktoré sa majú skončiť koncom februára. To vytvára nebezpečný bilaterálny scenár, pričom vývoj cien diktujú skôr vonkajšie udalosti ako interné základy alebo technické. Výsledkom je, že väčšina hráčov na trhu by mala stáť bokom a čakať, pripravená využiť dohodu alebo žiadnu dohodu po jej ohlásení.
CAT dlhodobý graf (1992 – 2019)
Akcie ukončili štvorročný pokles blízko a split-upravené 5,00 $ v roku 1991 a prudko sa otočila vyššie, čím vstúpila do silného trendu podporovaného novými príležitosťami rastu po páde komunizmu. V roku 1997 v reakcii na ázijskú nákazu prekročila 30 dolárov a zlyhala pri dvoch pokusoch o prelomenie v novom tisícročí. Agresívni predajcovia prevzali kontrolu, keď internetová bublina praskla a v októbri 2000 klesla cena na štvorročné minimum.
Test z roku 2002 na tejto úrovni ukončil a dvojité dno obrat, pred novým vzostupným trendom, ktorý prepukol v roku 1997 odpor v roku 2003. Akcie prekonali široké benchmarky počas býčieho trhu v polovici dekády, pričom výnosy rýchlo rástli v reakcii na masívne čínske investície do infraštruktúry. Zhromaždenie skončilo v roku 2007 na úrovni 80 dolárov a ustúpilo roku 2008 neúspešný únik pokus, po ktorom nasledoval prudký pokles počas hospodárskeho kolapsu.
Šesťročné minimum v nižších 20 USD znamenalo historickú nákupnú príležitosť pred odrazom v tvare V, ktorý dosiahol nové maximá v roku 2011. Rally vyvrcholila, keď sa čínsky rast v tom roku zmiernil, čo signalizovalo dlhé obdobie nedostatočnej výkonnosti, ktoré sa skončilo prelomom v roku 2017. Následný vzostupný trend zaznamenal v januári 2018 historické maximum na úrovni 173,24 USD, pred prudkým korekcia v reakcii na celosvetové obchodné napätie. Pokles sa zmiernil pri prerušení podpora a 50-mesačný exponenciálny kĺzavý priemer (EMA) v októbri, čím sa zvýšili šance na predĺženú vlnu oživenia.
Akcie si za posledných 12 mesiacov vyrezali dlhý reťazec nižších maxím a nižších miním a na zmiernenie tejto medvedej rovnice je teraz potrebný nárast nákupov nad novembrové maximum na úrovni 136 USD. Mesačný stochastický oscilátor sa v auguste 2018 preklopila do nákupného cyklu a zachovala si túto orientáciu, aj keď v októbri akcie zaznamenali 14-mesačné minimum na úrovni 112 USD. Celkovo to vyzerá ako model držby, zatiaľ čo sa USA a Čína pokúšajú vyjednať obchodnú dohodu.
Krátkodobý graf CAT (2016 – 2019)
A Fibonacciho mriežka natiahnutý naprieč vzostupným trendom, ktorý začal v roku 2016, umiestňuje októbrové a decembrové minimá na úroveň 0,618 rally retracement. V kombinácii s prestávkou a kĺzavý priemer podpora, akcie môžu vstúpiť do nového uptrendu, ktorý spustí nákupné signály pri rally nad 136 USD. Avšak červená trendová čiara tvorená nižšími maximami by mohla byť rovnako náročná na montáž, čo znamená dodatočnú rezistenciu nad 150 USD.
The bilančný objem (OBV) indikátor akumulácie a distribúcie dosiahol nové maximum v roku 2011 a nepodarilo sa mu dosiahnuť toto maximum, keď cena v roku 2018 zaznamenala historické maximum. Spätné odkupy akcií v posledných rokoch môžu prispieť k tejto medvedej situácii divergencia. Indikátor klesol v sympatii s klesajúcou cenou za posledný rok, ale nevykazuje žiadne známky paniky alebo zhonu k odchodom. Táto odolnosť by tiež mohla podporiť vyššie ceny v nasledujúcich mesiacoch.
Spodný riadok
Caterpillar je zdrvený po nedodržaní očakávaných ziskov a znížení smerníc, ale mohol by držať 50-dňovú podporu EMA tesne pod 130 USD, kým sa obchodné rokovania budúci mesiac neskončia.
Zverejnenie: Autor nemal v čase zverejnenia žiadne pozície vo vyššie uvedených cenných papieroch.