3 Nadhodnotené akcie, ktoré môžu prudko klesnúť

(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. On a jeho klienti vlastnia akcie AAPL a GOOGL.)

McDonald's Corp. (MCD ), Mňam! Brands, Inc. (Mňam) a The Coca-Cola Co. (KO Všetky majú jedno spoločné: Analytici predpovedajú, že tržby v tomto roku klesnú. Nielen to, ale všetci obchodujú za jeden rok forwardová cena/zisk (P/E) násobok ktorá je vyššia ako S&P 500's v rozmedzí 18,5 až 21,8-násobku zisku oproti násobku S&P 500 približne 15,6. To robí všetky tieto akcie nielen nadhodnotené v porovnaní so širším trhom, ale ešte drahšie ako tech giganti ako Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) a Facebook Inc. (FB). Vysoké zhodnotenie McDonald's, Yum a Coca-Cola ich robí zraniteľnými voči prudkým poklesom pri najmenšom sklamaní pre investorov.

Očakáva sa, že Coca-Cola, McDonald's a Yum zaznamenajú pokles tržieb v roku 2018 približne o 6 % až 9 %, s minimálnym alebo žiadnym rastom tržieb počas nasledujúcich dvoch rokov. Za posledný rok však akcie McDonald's vzrástli o takmer 21 %, zatiaľ čo Yum sa vyšplhal nad 14,5 % v porovnaní s návratnosťou S&P 500 11,4 %. Nižšie sú len akcie Coca-Coly, ktoré klesli približne o 4,5 %.

Yum je najdrahší

MCD údaje podľa YCharts

Yum je najdrahší z troch spotrebiteľských akcií a predpokladá sa, že jeho príjmy v roku 2018 klesnú o 5,8 % na 5,537 miliardy USD, pričom v roku 2019 opäť klesnú o ďalších 1,5 % na 5,451 miliardy USD. Akcie sa obchodujú so značným budúcim ziskom násobkom 21,8-násobku odhadovaného zisku za rok 2019 vo výške 3,83 USD na akciu. Príjmy od roku 2016 neustále klesajú zo 6,366 miliardy USD, čo predstavuje pokles o 13,5 %.

Ročné odhady tržieb KO údaje podľa YCharts

McDonald's

Akcie Yum sa obchodujú za ešte vyššie ocenenie ako McDonald's, ktorý sa obchoduje za 20-násobok zisku za rok 2019 vo výške 8,27 USD na akciu. Rovnako ako Yum, príjmy McDonald's tiež klesajú, ale ešte rýchlejším tempom. Očakáva sa, že príjmy spoločnosti McDonald's v roku 2018 klesnú o 7 % na 21,2 miliardy USD a potom v roku 2019 klesnú ešte viac na 21,1 miliardy USD. Príjmy spoločnosti McDonald's boli v roku 2016 takmer o 14 % vyššie na úrovni 24,6 miliardy USD.

koks

Akcie McDonald's sa obchodujú s vyššou hodnotou ako Coca-Cola's, ktorá sa v súčasnosti predáva za približne 18,5-násobok odhadovaného zisku za rok 2019 vo výške 2,27 USD na akciu. Očakáva sa, že tržby spoločnosti Coca-Cola v roku 2018 klesnú o viac ako 9,5 % na 32,04 miliardy USD a potom mierne vzrastú o 3,6 % na 33,21 miliardy USD. Tržby z koksu klesli od roku 2016 o neuveriteľných 23 % zo 41,85 miliardy USD.

Odhady ročného príjmu GOOGL údaje podľa YCharts

Nadhodnotené

Zdá sa trochu nezvyčajné, že trh oceňuje tieto tri spoločnosti vyšším násobkom ako spoločnosti s závratnou mierou rastu výnosov a ziskov, ktoré sa obchodujú s takmer rovnakými výnosmi, násobkom resp lacnejšie. Príjmy Facebooku sa v roku 2018 zvýšili o 39,25 %, Alphabet o 22,3 % a Apple o takmer 13,9 %. Obrie technologické akcie sa obchodujú medzi 14 až 22-násobkom jednoročných budúcich ziskov.

Zdá sa, že trh vysiela jasný odkaz: Buď sú akcie spotrebiteľov masívne nadhodnotené, alebo sú technologickí giganti neskutočne lacní.

Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, ​​dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.