Investori by sa mali pripraviť na „desivú“ recesiu

miliardár manažér hedžového fondu Paul Tudor Jones, pozoruhodný tým, že predpovedal 1987 krach akciového trhu, sa čoraz viac obáva o smerovanie americkej ekonomiky a akciového trhu. „Ďalšia recesia je skutočne desivá, pretože nemáme žiadne stabilizátory,“ povedal 18. ako cituje MarketWatch. "Budeme mať menová politika, ktorý sa vyčerpá naozaj rýchlo, no nemáme žiadne fiškálne stabilizátory,“ dodal. Jones sa zúčastnil na podujatí Talks at GS, v rozhovore s generálnym riaditeľom Goldman Sachs Lloydom Blankfeinom. Bývalý Federálny rezervný výbor Stolička Ben Bernanke tiež varuje, že americká ekonomika sa po masívnej dávke pravdepodobne prepadne fiškálny stimul dosiahnuté federálnym znížením daní a zvyšovaním výdavkov sa vytráca. (Pre viac pozri tiež: Ben Bernanke: Ekonomika smeruje „z útesu“.)

"Nasledujúca recesia je skutočne desivá, pretože nemáme žiadne stabilizátory." Paul Tudor Jones.

"Pochybné ceny"

„Ak sa pozriete na akúkoľvek cenu aktív, musíte si myslieť, že ide o veľmi pochybnú, udržateľnú cenu,“ poznamenal Jones vo videoklipe svojej prednášky, ktorý poskytol Yahoo Finance. Táto inflácia cien aktív bola poháňaná politikou úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému, ktorú charakterizoval ako „šialenú“ a „neudržateľnú“. Poznamenal najmä Tudor Jones

kvantitatívne uvoľňovanie uviedol do pohybu Fed v reakcii na finančná kríza z roku 2008 vyprodukoval reálne úrokové sadzby že sú nielen hlboko pod dlhodobými historickými normami, ale sú aj skutočne negatívne.

Tudor Jones uviedol: „Pozeráte sa na ceny akcií, nehnuteľností, čokoľvek. Budeme musieť priemerný návrat na normálnu reálnu úrokovú sadzbu s normálnou časovou prémiou, ktorá existuje už 250 rokov. K tomu sa budeme musieť vrátiť. Budeme sa musieť vrátiť k udržateľnej fiškálnej politike a to pravdepodobne znamená, že cena aktív sa z dlhodobého hľadiska zníži."

Pri pohľade späť do histórie poznamenal, že „nulové reálne sadzby v 60. rokoch nás pripravili na 70. roky“, ktoré sa vyznačovali ekonomickou stagnáciou a nekontrolovateľnou infláciou, scenár, ktorý sa stal známym ako stagflácia. V iných nedávnych rozhovoroch Jones vydal podobné varovania o bubliny aktív a zle načasovaný fiškálny stimul. Napriek svojej dlhodobejšej medvedosti Tudor Jones očakáva, že ceny akcií aj úrokové sadzby do konca roka 2018 porastú. (Pre viac pozri tiež: Tudor Jones: Akcie, sadzby budú rásť na „bláznivom“ trhu.)

9-ročný býčí trh čelí „dňu zúčtovania“. David Spika.

'Deň zúčtovania'

David Spika, hlavný strategický investičný riaditeľ spoločnosti GuideStone Capital Management, povedal CNBC že akciový trh čaká „deň zúčtovania“. Poznamenal: „Prešli sme deväťročným obdobím, keď zisky boli do značnej miery založené na likvidite produkovanej centrálna banka, tu v USA a centrálnych bánk v zámorí. Toto sme ešte nikdy nevideli. Nikdy sme nevideli také dlhé obdobie stimulov centrálnej banky.“ Nevyhnutný výsledok podľa jeho názoru: „Rovnako ako centrálna banka stimul bol pozitívny na akcie na ceste hore, myslíme si, že sprísnenie centrálnej banky bude mať negatívny vplyv, keď pôjdeme cez vrchol tam."

"Rizikom je, že to v skutočnosti skončí [premení sa] na všeobecnú obchodnú vojnu medzi Spojenými štátmi a zvyškom sveta." Nouriel Roubini.

"Moment krehkosti"

Spika tiež uvádza stúpajúci prízrak a obchodná vojna ako dôvod na obavy vzhľadom na to, že by to mohlo „zvýšiť infláciu a negatívne ovplyvniť hospodársky rast“. Mainstreamová ekonomika zastáva názor, že obchodné obmedzenia nevyhnutne bránia hospodárskemu rastu a v súčasnosti môžu vyvolať recesie životné prostredie. Ako Nouriel Roubini, profesor ekonómie a medzinárodného obchodu na New York University's Stern School of Business povedal CNBC„Rizikom je, že to v skutočnosti skončí [prejde] na všeobecnú obchodnú vojnu medzi Spojenými štátmi a zvyškom sveta,“ povedal Roubini. „Problém však nie je v tom, že obchodné praktiky zvyšku sveta spôsobujú tieto obchodné deficity. Je za tým hospodárska politika Spojených štátov.“

Roubini zistil, že rast sa spomaľuje eurozóny, Spojenom kráľovstve, Japonsku a v rozvíjajúce sa trhy. Medzitým dodal: „Dva kľúčové prvky globálneho rastu zostali USA a Čína a teraz sú USA a Čína na pokraji obchodná vojna.“ Vrhnite sa do toho, že „Fed sa stále sprísňuje“, a to ho vedie k záveru, že „toto je moment určitého stupňa krehkosť."

Jacob Frenkel, predseda JPMorgan Chase International, nazval eskalujúce obchodné spory medzi USA a Čína sú dnes najväčším nebezpečenstvom pre svetovú ekonomiku. Robert Shiller z Yale University, a Nositeľ Nobelovej ceny za ekonómiu, vydal strašné varovanie, že obchodná vojna môže spôsobiť celosvetový ekonomický „chaos“. (Pre viac pozri tiež: Akcie na „kolíznom kurze s katastrofou“ klesnú o 40 %..)