5 technických varovných signálov pre akciový trh

Päť kľúčových akciových indikátorov spoločne poukazuje na prudké zhoršenie v roku šírke trhu, čo ukazuje, že veľká býčia rally v roku 2019 prehráva spád, podľa technických analytikov. Tieto ukazovatele sú: nedostatočná výkonnosť malé čiapky a stredné čiapky oproti S&P 500; klesajúce percento nových akcií S&P 500 52-týždňové maximá; takmer polovica NYSE zásoby sú pod hranicou 200 dní kĺzavých priemerov; a pomer predstih/pokles pretože NYSE klesá; a McClellan Summation Index, ktorá meria šírku trhu, má podľa podrobnej správy v roku 2019 klesajúci trend po väčšinu roka 2019 MarketWatch ako je uvedené nižšie.

„V týchto indikátoroch sú určité varovné signály,“ povedal pre MW Mark Newton, prezident spoločnosti Newton Advisors pre technickú analýzu. Nedávno znížil svoj strednodobý výhľad z býčieho na neutrálny a na jeseň očakáva výrazný pokles akciového trhu. Medzitým Morgan Stanley predpovedá 10 % korekcia.

Význam pre investorov

Mnohé z popredných indexov akciového trhu, ako napríklad S&P 500, sú vážená kapitalizáciou, čo znamená, že čím väčšia je akcia z hľadiska celkovej trhovej hodnoty, tým väčší vplyv má na index. Preto nedávna štúdia od Indexy S&P Dow Jones zistili, že len štyri veľké technologické zásoby sa spojili a dodali 19 % od začiatku roka do dnešného dňa celkový výnos v indexe S&P 500 (SPX) do 18. júla 2019.

Medzitým oveľa starší Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) používa inú výpočtovú metodológiu, ale vychádza z predpokladu, že súbor iba 30 veľkých akcií môže byť reprezentatívny pre trh ako celok. Keďže indexy ako S&P 500 a Dow v posledných týždňoch vyleteli na nové historické maximá, narastajú obavy, že môžu maskovať pokles šírky trhu. To znamená, že indexy môžu vykazovať značné zisky, aj keď veľký počet akcií, dokonca aj väčšina, môže rásť podstatne menej alebo dokonca klesať.

„Šírka trhu zostáva pretrvávajúcim znepokojením, pretože dôkazy naznačujú, že medzi nedávnymi rekordnými maximami na SPX [S&P je čoraz väčší rozdiel." 500 Index] a celkovú účasť,“ napísal Craig Johnson, hlavný technický analytik spoločnosti Piper Jaffray v nedávnej poznámke pre klientov, ako ju citovali MW. Poznamenáva, že menej akcií indexu S&P 500 dosiahlo 52-týždňové maximá, zatiaľ čo index v posledných týždňoch vzrástol na nové rekordy, čo zvyšuje šance na hlboký pokles trhu, varuje.

Mark Newton poukazuje na to, že akcie s nízkou a strednou kapitalizáciou zaostávajú veľká čiapka S&P 500 s najvyššou maržou za posledných 10 rokov. Napríklad pre rok končiaci 24. júla 2019 malá čiapočka Russell 2000 Index (RUT) poklesol o 6,2 %, zatiaľ čo index S&P 500 vzrástol o 6,1 %, na Yahoo Finance.

Newton vidí aj tri ďalšie negatívne ukazovatele. Po prvé, menej ako polovica akcií kótovaných na NYSE je nad svojimi 200-dňovými kĺzavými priemermi. Po druhé, zatiaľ čo pomer dopredu/pokles pre NYSE je blízko historického maxima, klesá už dva týždne a „mnohé z nedávnych rekordov sa vyskytla s plochou alebo zápornou šírkou." Po tretie, šírka trhu meraná indexom McClellan Summation Index vyvrcholila koncom februára a prepadla júna. Následne sa posilnil, ale zostáva hlboko pod februárovým maximom.

Pozerať sa dopredu

Technickí analytici nie sú jediní, ktorí sú na trhu opatrní. Mike Wilson, hlavný investičný riaditeľ (CIO) v Morgan Stanley, očakáva 10% korekciu trhu v priebehu nasledujúcich troch mesiacov, per Barron's. Jeho cieľom na konci roka 2019 pre S&P 500 je 2 750, čo by predstavovalo pokles o 8,9 % z otvorenia 25. júla. Wilson zostáva medvedí, pokiaľ ide o príjmy, a verí tomu konsenzuálne odhady v budúcnosti zostanú príliš vysoké o približne 5 % až 10 %.