4 dôvody, prečo investori prepĺňajú FANG napriek rizikám
V prekvapujúcom zvrate sa investori, ktorí vlani na jeseň spôsobili stratu podielu na trhu štyroch akcií FANG takmer 1 bilión dolárov, ponáhľajú späť, aby vlastnili Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) a vlastníkom spoločnosti Google Alphabet Inc. (GOOGL), aj keď hrozia známky preplnenia, ktoré spôsobí výrazný ústup.
Investori tvrdia, že výhľad pre veľké technológie sa zmenil z medvedieho na býčí zo štyroch hlavných dôvodov, vrátane holubičejšej Federálnej rezervy. udržiavanie prostredia nízkych úrokových sadzieb, neustále sa rozrastajúceho hospodárstva, relatívne atraktívnych ocenení a silných predpovedí predaja pre technológiu titánov. Všetky tieto faktory prispievajú k pozitívnym očakávaniam, že FANG spolu s technickými kolegami ako Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) a Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), bude aj naďalej predbiehať trh, ako je podrobne uvedené Wall Street Journal príbeh.
Prečo je veľká technológia pripravená stúpať vyššie
- Holubica Federálny rezervný systém
- Prognózy pokračujúceho ekonomického rastu
- Atraktívne ocenenia verzus história
- Silné predpovede predaja pre techstars
- Nízke očakávania pre Q1
Zdroj: WSJ
„Klíma nemôže byť viac odlišná od minulého roka“
Viac ako 180 správcov fondov, ktorí spoločne dohliadajú na aktíva v hodnote 547 miliárd USD, uviedlo, že považujú akcie FANG a čínskych internetových gigantov Baidu Inc. (BIDU), Alibaba a Tencent Holdings Ltd., ako druhý najviac preplnený obchod na trhu. Podľa aprílového prieskumu medzi správcom fondov Bank of America Merrill Lynch zostáva stávkovanie proti európskym akciám najnavštevovanejším obchodom v tomto priestore. V utorok jeden investor vsadil 288 miliónov USD na technologické akcie, čím zvýšil ETF Vanguard Information Technology v hodnote 20,1 miliardy USD na najvyššiu úroveň za viac ako tri mesiace. Bloomberg.
Zatiaľ čo správcovia fondov zvyčajne považujú „preplnenosť“ za negatívum, pozorovatelia trhu naznačujú, že súčasné podmienky ponechávajú priestor na pokračovanie spád. Podľa samostatnej správy BofA zostávajú alokácie do akcií FANG pre aktívnych správcov fondov pod úrovňou zaznamenanou za posledné dva roky.
„Klíma sa nemôže líšiť od minulého roka,“ povedal Denny Fish, portfólio manažér a spolumanažér globálneho technologického fondu Janusa Hendersona. "Investori teraz uvažujú o pozitívnom výsledku, či už ide o Čínu alebo Fed," dodal. Pán Fish si udržiava „významné pozície“ v spoločnostiach Microsoft, Alphabet a Amazon a podľa WSJ je optimistický na Netflixe.
Silný výhľad na predaj a zisk
Najvyššie a najnižšie čísla od skupiny FANG sú tiež nastavené tak, aby porazili širší trh o dlhú dobu od Facebooku, Alphabetu a Amazonu sa očakáva, že tržby vzrastú o viac ako 20 %. rok. Pre porovnanie, podľa Goldman Sachs Global Investment Research sa očakáva, že priemerná spoločnosť z indexu S&P 500 zaznamená nárast tržieb len o 3 %. Zatiaľ čo širší trh vidí zisky stlačené vyššími vstupnými nákladmi, Facebook by mal vykázať čisté ziskové marže na úrovni 34 % v porovnaní s plánovanými 11 % v rámci indexu S&P 500. Očakáva sa, že čisté ziskové marže spoločnosti Alphabet sa o niečo zvýšia na 23 %, zatiaľ čo u Amazonu sa predpokladá rast na 8 % z 5 %.
Ken Allen, manažér portfólia vo vedecko-technickom fonde T Rowe Price, tvrdí, že v prípade cyklu hospodárskeho poklesu by finančná výkonnosť internetových spoločností mala byť lepšia ako iní. Allen tiež uviedol atraktívne ocenenia, pričom Amazon sa obchoduje na 60-násobku odhadovaných budúcich príjmov, čo je 84-násobok v septembri, a Netflix na 89-násobku oproti 95-násobku.
Čo sa týka úrokových sadzieb, rastúci počet peňažných manažérov očakáva, že Fed zníži sadzby do konca roka po tom, čo centrálna banka oznámila, že v tomto roku zastaví budúce zvyšovanie.
„Vo svete s nízkym rastom je rast aj naďalej prvoradý,“ povedal pán Fish.
V rámci prípravy na technickú reportovaciu sezónu 1. štvrťroka býci tvrdia, že spoločnosti ako Apple sú pripravené na prekvapenie vyššie. CNBC. Nick Colas, spoluvedúci DataTrek Research, poznamenáva, že odhady Street klesli pre FANG, čo im dalo dobrú šancu prekonať očakávania. Napríklad Apple očakáva pokles ziskov o 14 % a pokles tržieb o 6 %. "Zdá sa, že je to dostatočne nízka latka na to, aby sa to dalo prekonať," povedal.
Čo bude ďalej
Zatiaľ čo FANGs znovu získavajú svoju popularitu na ulici, nie všetci skočili na palubu. Analytici z Morgan Stanley varujú, že klesajúce znižovanie daní by mohlo viesť k rozdrveniu softvérových a hardvérových akcií. Business Insider. Mike Wilson, hlavný americký akciový stratég v Morgan Stanley, píše, že klesá kapitálové výdavky pravdepodobne spôsobí turbulencie mnohým tým istým technologickým firmám, ktoré mali prospech z Trumpovho rozsiahleho zníženia dane z príjmu právnických osôb.