Prečo akcie veľkých bánk čelia strmším poklesom
(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér.)
Akcie bánk boli za posledný rok horúce, pričom banky ako JPMorgan Chase & Co. (JPM) nárast o viac ako 26 %. Všetko však nie je v poriadku, pretože JPMorgan, Bank of America Corp. (BAC) a Citigroup Inc. (C) sú mimo svojich maxím o 9 % alebo viac a na základe toho môžu smerovať nižšie technická analýzao 8 % až 15 %.
Len pred niekoľkými týždňami to vyzeralo, že banky budú stúpať na ešte vyššie ceny. Ale pád úrokové sadzby, spomaľujúci rast ziskov a slabá technika ohroziť tento vzostup. The Bankový index KBW Nasdaq spočíva na veľkom technickom vzostupnom trende, ktorý existuje od začiatku roku 2016, a ak by to zlyhalo, bolo by to pre skupinu strašné znamenie do budúcnosti.
JPM údaje podľa YCharts
Bankový index KBW
Graf KBW Bank Index vyzerá technicky slabo. Úroveň 104,50 je kritická technická úroveň podpory. Ak by index klesol pod túto úroveň podpory a stúpajúci trend, došlo by k prudkému nárastu rozpredať
a pokles na približne 97, čo je pokles o približne 8,5% zo súčasnej ceny približne 106. The index relatívnej sily (RSI) je tiež okolo 34 a má nižší trend, čo naznačuje, že cena môže ešte ďalej klesať, až kým nedosiahne prepredané podmienok, pričom hodnota klesne pod 30.JPMorgan
JPMorgan je v rovnakej situácii ako širší index a čelí poklesu o približne 11 % na približne 95,3 USD zo súčasnej ceny okolo 107 USD, Ak by akcie klesli pod podporu a stúpajúci trend na 106,5 USD. RSI pre JPMorgan naznačuje, že predaj sa nemusí uskutočniť, s prečítaním len 34.
Bank of America, Citigroup
Bank of America môže vidieť, že jej akcie klesnú až o 11 %, ak by zlyhala na vzostupnom trende a úrovni podpory okolo 29 USD, na približne 26 USD. Medzitým Citigroup čelí poklesu o približne 8 % na približne 61 USD zo súčasnej ceny 66,35 USD, ak klesne pod podporu na úrovni 65,90 USD.
Slabé základy
Základné faktory trápia aj banky, ako napríklad spomaľujúci rast ziskov v budúcom roku. Očakáva sa, že JPMorgan bude mať v roku 2018 rast ziskov o 31 %, v roku 2019 sa spomalí len na 7,8 %, zatiaľ čo Bank of America sa spomalí zo 40 % na 13,6 %. Historicky sa všetky tri veľké banky obchodujú za najvyššiu cenu za hmotnú účtovnú hodnotu od roku 2010.
Cena JPM k hmotnej účtovnej hodnote údaje podľa YCharts
Okrem toho bol rast bánk za posledné dva roky pripisovaný prostrediu rastúcich úrokových sadzieb. Rozpätie sadzieb štátnej pokladnice, ako napríklad 10-ročné mínus 2-ročné, sa však znížilo len na 45 bps. Okrem toho výnosy na 10-ročná pokladnica výrazne klesli z 3,11 % na zhruba 2,82 %, čo je pokles o takmer 30 bps len od 17. mája, čo spochybňuje obraz rastúcich úrokových sadzieb.
Niet pochýb o tom, že akcie bánk sa za posledných pár týždňov výrazne obrátili. Teraz sú na prahu toho, aby čelili ešte väčším stratám. Najbližšie dni povedia.
Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.
