Prečo sú vyhliadky Fordu na rok 2019 a ďalšie roky bezútešné
(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér.)
Ford Motor Co. (F) vyvolala medzi niektorými investormi optimizmus svojou stratégiou obmedziť predaj áut a namiesto toho sa zamerať na predaj športových úžitkových vozidiel a nákladných vozidiel, najmä výkonnú značku Ford F-150. Akcie Fordu sa tento rok odrazili po drastickom poklese v minulom roku.
Ale tieto dobré správy môžu byť zatienené silnými silami, ktoré zaťažujú automobilku. Spoločnosť v januári oznámila slabé výsledky za štvrtý štvrťrok, čo je pripomienkou, že tržby Fordu ešte nedosiahli maximum, ktoré dosiahli pred 14 rokmi, v roku 2005. Analytici teraz vidia, že problémy s príjmami budú pokračovať až do roku 2021. Pre Ford je to také zlé, že sa očakáva, že tržby počas tohto obdobia vzrastú o menej ako 1 % na 149,19 miliardy USD, s výnimkou príjmov z úverovej divízie.
Na druhej strane sa predpokladá, že zisky budú mať zmysluplný rast a v roku 2021 stúpnu na 1,82 USD na akciu z 1,30 USD v roku 2018. To je rast o takmer 40 %. Naznačovalo by to, že analytici masívne vsádzajú na rastúce marže spoločnosti.
Môže Ford dosiahnuť potrebné rozšírenie marže
Rast marže bol pre Ford v posledných štvrťrokoch významnou výzvou. Prevádzkové marže klesli zo 7,6 % v júni 2015 na menej ako 1 % v decembrovom štvrťroku 2018. Pre Ford môže byť ťažké zbaviť sa dostatočných výdavkov v budúcich štvrťrokoch, aby dosiahol taký rast ziskov, aký analytici očakávajú, bez rýchlejšieho rastu tržieb.
Jedným zo spôsobov, ako Ford plánuje zvýšiť marže, je prerušenie predaja všetkých sedanov a hatchbackov okrem dvoch. Vo výrobe zostane len Focus sedan a legendárny športový automobil Mustang. To umožní Fordu zamerať sa na predaj svojich SUV a pickupov s vyššou maržou, od ktorých sa očakáva reprezentovať takmer 90 % severoamerickej produkcie do budúceho roka.
Veľký hazard
Fordov krok má značné riziká. Je to hazard, že spotrebiteľské trendy a návyky týkajúce sa vlastníctva väčších vozidiel zostanú silné. Silná recesia alebo prudký nárast cien plynu by mohli spôsobiť, že nákladné autá pohlcujúce plyn budú príliš drahé na to, aby ich vlastnili. Samozrejme, nové hybridné verzie týchto nákladných vozidiel by mohli pomôcť, ale náklady na nákup hybridných vozidiel sú spojené aj s vyššou cenou.
Hrubá cesta
Toto sú niektoré z významných výziev, ktorým čelí relatívne nový generálny riaditeľ spoločnosti Ford Jim Hackett. Hackett prevzal prácu od Marka Fieldsa v máji 2017, keď sa spotrebiteľský automobilový trh blížil k svojmu vrcholu. Od prevzatia kormidla marže Fordu prudko klesli a Ford stratil štvrtinu svojej trhovej hodnoty. Navyše, ocenenie akcií kleslo na najnižšiu úroveň za dva roky.
Akcie čelia prudkému poklesu
Výhľad pre akcie Fordu vyzerá na základe technických grafov medvedí. Akcia teraz spočíva na úrovni technickej podpory na úrovni 8 USD a ak by akcia klesla pod túto hranicu, mohla by klesnúť na približne 6,75 USD. Okrem toho index relatívnej sily klesá a poukazuje na ďalšie straty.
Stávkovanie na opcie je tiež extrémne medvedí, s masívnym počtom vkladov pri realizačnej cene 7,87 USD preváženie hovorov o viac ako 5 ku 1, pričom platnosť vyprší 17. januára 2020, s približne 97 000 otvorenými vkladmi zmluvy. Na to, aby kupujúci týchto vkladov zarobil na zisk, by akcie museli klesnúť na 6,97 USD, čo je pokles o takmer 17 % zo súčasnej ceny 8,35 USD z 11. februára.
Technické údaje a údaje o možnostiach zdôrazňujú opatrný pohľad analytikov na spoločnosť. To znamená Investori Fordu by sa mal pripraviť na nerovný terén pred vami.
Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných 12 mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.
