Prečo porazené akcie veľkých bánk budú neustále rásť
Akcie amerických bánk, ktoré v minulom roku klesli takmer o 30 % zo svojich maxím na medvedí trh, zaznamenali v novom roku návrat. V porovnaní s decembrovými minimami sa zvýšili o viac ako 20 % a zaznamenali svoje najsilnejšie päťdňové zisky za viac ako dva roky vďaka vyšším ako očakávaným ziskom za štvrtý štvrťrok. Výsledky podnietili rastúci počet býkov, ktorí tvrdili, že tieto oslabené akcie budú v roku 2019 naďalej rásť. Tento optimizmus je poháňaný niekoľkými pozitívnymi faktormi vrátane vyšších úrokových sadzieb, rastúceho rastu úverov, a zlepšený optimizmus o ekonomike, keď sa obchodný konflikt medzi USA a Čínou deeskaluje, podľa podrobného príbehu v Wall Street Journal. Nižšie uvedená tabuľka ilustruje, o koľko sa tieto akcie zotavili.
Banks' Big Rally
(% nárast z decembrového minima)
· Index KBW Nasdaq Bank;: 21,3 %
· JPMorgan Chase; 12.8%
· Goldman Sachs; 30.2%
· Morgan Stanley; 15.5%
· Americká banka; 28.2%
· Citigroup; 28.2%
· Wells Fargo; 16%
Financials Rally v roku 2019
Zatiaľ čo index KBW Nasdaq Bank (BKX) od svojho nedávneho dna v decembri vzrástol o viac ako 21 %. 24. sa skupina stále obchoduje o 17,2 % oproti svojmu 52-týždňovému maximu, čo signalizuje potenciál pre pokračujúci rast.
Banky, ktoré utrpeli na konci minulého roka najhoršie, zaznamenali podľa denníka najvýraznejšie návraty. To zahŕňa Citigroup Inc. (C), ktorý vo štvrtom štvrťroku klesol takmer o 30 % a od začiatku roka si pripísal 19,3 %. JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. (BAC) a Wells Fargo & Co. (WFC), ktoré vo štvrtom štvrťroku klesli o 10 %; tento mesiac vzrástli o 5 % až 19 %.
Čo posilňuje banky
Výsledky za štvrtý štvrťrok pomohli zmierniť rastúce obavy týkajúce sa úverových aktivít bánk. Podľa burzy-výskumná firma Autonomous Research, štyri veľké banky a niekoľko regionálnych bánk, ktoré oznámila minulý týždeň zvýšenie podnikateľských úverov v poslednom štvrťroku v priemere o 3,8 %, čo je najrýchlejšie tempo za šesť rokov. Medzitým sa zlepšili aj výdavky na spotrebiteľské kreditné karty a pôžičky v tých istých bankách.
Zatiaľ čo investori mali obavy z vystavenia bánk medzinárodným trhom v čase zvýšeného obchodného napätia, výsledky naznačujú, že tieto obavy môžu byť prehnané. V Citigroup sa hlavné výnosy spotrebiteľského bankovníctva v Latinskej Amerike a Ázii podarilo zlepšiť, zatiaľ čo obchod v oblasti treasury a obchodných služieb sa oproti minulému roku zlepšil o 11 %.
Okrem toho bude skupina profitovať z akéhokoľvek zvýšenia úrokových sadzieb, pričom Citigroup predpovedá v roku 2019 zisk vo výške 2 miliárd USD, čo je ekvivalent v minulom roku.
Value Plays
Na základe ceny za rezerváciu Bank of America Merrill Lynch vníma akcie bánk ako výhodné nákupy. Finančné akcie sú teraz na druhom mieste v rámci „taktického kvantitatívneho sektorového rámca BofAML“ na základe „pozitívnych revízií EPS a atraktívnych ocenení“ v minulosti Investopedia správa. A Goldman Sachs teraz predpovedá banke, že zisky budú rásť dramaticky rýchlejšie ako S&P 500 v rokoch 2019 aj 2020, ako vyplýva z najnovšej správy banky z amerického Weekly Kickstart.
Pozerať sa dopredu
Napriek tomuto novému návalu optimizmu bankové akcie v roku 2018 výrazne sklamali, a to aj napriek opakovaným prognózam, že ich výkon prekoná. A dnes veľké banky naďalej čelia množstvu výziev. Mnoho investorov hovorí, že jednou veľkou otázkou je, či banky dokážu dosiahnuť silný rast ziskov v roku 2019, keď nebudú mať prospech z obrovského zníženia daní. Bez týchto daňových úspor môžu byť akcie bánk oveľa zraniteľnejšie voči volatilnému trhu.