Prečo sú FAANG kľúčové pre rally trhu v roku 2019

Akcie FAANG, ktorých mamutie ocenenia stále dominujú váženiu indexu S&P 500 a ktoré už desaťročie poháňajú býčí trh, sú Podľa riaditeľa oddelenia podlahových operácií UBS Art Cashin. Päť FAANG spadlo na medvedie trhy v roku 2018 a potom prerušilo sériu strát v poslednom týždni, čo vyvolalo nádeje na širšie oživenie trhu. "Chcete vidieť, či môžu všetci preukázať jednotnú silu," povedal Cashin, per CNBC. "Ak nebudú opäť spolu obchodovať, potom sa na trh dostane väčšia volatilita." Ako ukazuje graf nižšie, FAANG mali hrozný rok 2018.

FAANG klesajú z 52-týždňových maxím

· Facebook -38 %

· Amazon -25 %

· Apple -32 %

· Netflix -37 %

· Abeceda -19 %

Čo to znamená pre investorov

Casshinov pohľad je v kontraste s tými, ktorí sledujú trh, ako je Peter Boockvar, ktorý považuje obchod FAANG za „mŕtvy.“ Boockvar odporúča, aby investori boli vyberaví pri technologických hrách a predpovediach, že každá akcia bude „obchodovať na svojom základe a nie ako skupina.”

Casshin zo svojej strany hovorí, že FAANG sa musia „objaviť vo vedení“.

"Vraj je tam veľa peňazí," hovorí Cashin. Hľadá jasné signály týkajúce sa smerovania trhu v polovici januára, keď môže dôjsť k „druhej hore“, keď si mnohí investori budú istí, že nedochádza k predaju zostatkovej dane.

Tlak na Tech Behemoths

Medvede poukazujú na nespočetné množstvo protivietorov, ktorým akcie FAANG stále čelia, čo viedlo mnohých investorov k tomu, aby sa odvrátili od hier s rastom a vrhli sa na defenzívnejšie hodnotové mená. Päť internetových gigantov s mega kapitalizáciou stratilo počas novembrových výpredajov spolu hodnotu 1 bilión dolárov, pričom spoločnosť Facebook Inc. (FB) s najhorším ročným výkonom. Zatiaľ čo spoločnosť Apple Inc. (AAPL) a Amazon.com Inc. (AMZN) sa podarilo stať sa prvými americkými korporáciami, ktoré prekonali trhovú kapitalizáciu 1 bilión USD, pričom obe tento status stratili, keď sa sektor v druhej polovici roka prudko zhoršil.

Vysoké ocenenia, spomaľujúci rast, sprísňovanie menovej politiky, makroekonomická neistota a potenciál zvýšenej regulácie sa považujú za jedny z najväčších rizík, ktorým čelia FAANG. Bloomberg.

Problémy špecifické pre spoločnosť, ako sú nedávne štvrťročné straty predaja Amazonu a Alphabetu, Netflix Inc. (NFLXObrovské množstvo, pokračujúce varovania Facebooku o spomalení rastu a slabnúcom dopyte po telefónoch iPhone od Apple tiež vyvolali poklesy. Medzitým Facebook a Google čelia rastúcej politickej kontrole vo Washingtone a ďalších globálnych metropolách, pokiaľ ide o používanie používateľských údajov.

Čo ďalej pre investorov?

Tieto protivetry by mohli pre FAANG sťažiť trvalý odraz. V dôsledku toho sa investori možno budú musieť stať technologickými akciami výberov a výber možných dlhodobých víťazov, ako sú Amazon a Netflix, alebo nečlenov FAANG, ako je napríklad starší hráč Microsoft Corp. (MSFT).

„Môžeme nájsť lepšie akcie v oblasti techniky aj mimo nej, ktoré ponúkajú lepší rast alebo lepšie ocenenia alebo menej rizík. Časy, v ktorých ste mohli prekonať svoju výkonnosť, bolo ochutnať FAANG, sú preč,“ povedal Mark Stoeckle, generálny riaditeľ Adams Funds, v rozhovore pre Bloomberg. V konečnom dôsledku, vzhľadom na nadmerný vplyv FAANG na hlavné indexy, pokračujúca slabosť FAANG by mohla v roku 2019 naďalej zaťažovať celkový sentiment investorov.