Prečo budú akcionári NXP prosperovať bez dohody s Qualcommom

(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. On a jeho klienti vlastnia akcie NXPI.)

NXP N.V. (NXPI) akcie rastú, keďže jej akcionári bojujú s Qualcomm Inc. (QCOM) v snahe prinútiť Qualcomm zvýšiť svoju ponuku na 110 dolárov za akcie NXP. Ale s obchodovaním NXP za takmer 118,00 USD, čiže o 7 % viac ako ponúkaná cena Qualcommu, sa zdá, že trh nám hovorí, že ak by pokus o prevzatie zlyhal, NXP by mala fungovať bez Qualcommu.

NXP nepotrebuje Qualcomm, aby prosperovala, nachádza sa v pozícii, v ktorej si môže celkom dobre počínať sama, so silným portfóliom produktov vo vysoko rastúcich sektoroch, ako sú automobilové čipy a bezdrôtové siete technológie. V treťom štvrťroku 2017 mala NXP celkové príjmy 2,28 miliardy USD, z čoho 41 % pochádzalo z automobilových čipov, čo predstavuje nárast o 11 % v porovnaní s predchádzajúcim rokom. (Pre viac pozri tiež: Ponuke Qualcommu na NXP stále chýba podpora investorov.)

Perspektívy rastu

Odhady analytikov požadujú zvýšenie zisku o 11 % v roku 2018 a 9 % v roku 2019, čo je zdravé číslo rastu za predpokladu, že predpovede neboli oslabené v dôsledku pripravovanej akvizície spoločnosťou Qualcomm. Pri tomto ocenení sa NXP obchoduje len za 14,8-násobok odhadovaného zisku za rok 2019 vo výške približne 7,98 USD, podľa Ycharts.

Zákruty a zákruty

Ďalším zvratom je, že Broadcom Ltd. (AVGO) vyrobený a ponuku kúpiť Qualcomm a dal jasne najavo, že by bol radšej, keby Qualcomm neusiloval o NXP. Qualcomm by sa mohol ocitnúť v situácii, keď bude musieť uzavrieť dohodu s NXP, aby odrazil Broadcom. V predchádzajúcom článku Investopedia bolo uvedené, že Qualcomm bude možno musieť zaplatiť až 145 USD za akciu, aby dosiahol plnú hodnotu pre NXP.

Nedostatok výkonu

NXPI údaje podľa YCharts

Jedna vec sa zdá byť jasná: NXP z toho v roku 2017 neťažil ako zvyšok jeho rovesníkov od výrobcov čipov. Za posledných 52 týždňov sa podiely NXP zvýšili len zhruba o 21 %, oproti ziskom takmer 52 % pre Broadcom a iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), ktorá vzrástla takmer o 45 %.

Zatiaľ je tu čakacia hra, ale tá by sa mala čoskoro skončiť.

Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, ​​dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.