Akcie sa blížia k rekordným maximám, ale riziká stále rastú

Index S&P 500 dosiahol minulú stredu historické maximum, čo pomohlo akciám uzavrieť týždeň a mesiac pozitívne. Silné finančné výsledky v druhom štvrťroku podporili rally za posledné tri mesiace, ale prezident Trumpova predbežná dohoda NAFTA s Mexikom a obnovené rozhovory s Kanadou boli do značnej miery zodpovedné za nedávne udalosti zosilnenie.

Napriek pokračujúcej rally riziká naďalej narastajú tak v USA, ako aj na celom svete. Očakáva sa, že prezident Trump uvalí clá na ďalší čínsky dovoz v hodnote 200 miliárd dolárov po tom, čo sa tento týždeň skončí obdobie verejných pripomienok. Čína pohrozila, že v reakcii na nové clá, ktoré by mohli tlačiť na trhy, uvalí ďalšie clá v hodnote 60 miliárd dolárov.

Tieto geopolitické riziká sa ešte viac zväčšujú vzhľadom na to, že americké akcie sa naďalej obchodujú blízko historických maxím. 12-mesačný forwardový pomer P/E indexu S&P 500 predstavuje 16,8x, čo je výrazne nad desaťročným priemerom 14,4x. Výhľadové usmernenia od spoločností z indexu S&P 500 sa tiež javia ako medvedie, pričom 72 spoločností vydalo negatívne usmernenia na EPS a iba 24 vydalo pozitívne usmernenia.

V budúcom týždni budú obchodníci pozorne sledovať viaceré kľúčové ekonomické ukazovatele, vrátane predaja motorových vozidiel 5. septembra, správa o zamestnaní ADP a výrobné objednávky 6. septembra a samozrejme správa o zamestnaní dňa 7. septembra. Investori budú počas nasledujúceho týždňa tiež sledovať akýkoľvek nový vývoj v rokovaniach o NAFTA a čínskych clách.

S&P 500 dosahuje nové maximá

The SPDR S&P 500 ETF (SPY) sa minulý týždeň nakrátko prelomil z rezistencie trendovej línie na historické maximá a potom sa vrátil späť pod podporu trendovej línie. Obchodníci by mali počas nasledujúceho týždňa sledovať prelomenie z týchto úrovní smerom k rezistencii R2 na úrovni 293,44 USD alebo k poklesu na podporu R1 na úrovni 287,39 USD. The RSI sa pohybuje blízko prekúpených podmienok s hodnotou 67,52, ale MACD zatiaľ zostáva v vzostupnom trende.

Priemysel sa vzdáva pôdy

The SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) sa minulý týždeň podarilo získať malý zisk po tom, čo sa vzdialili od úrovne odporu trendovej línie blízko 262,50 USD. Obchodníci by mali sledovať odraz od podpory R1 na úrovni 259,25 USD, aby znovu otestovali rezistenciu trendovej línie alebo pokles nižšie k reakčným maximám okolo 255,00 USD. Pri pohľade na technické ukazovatele sa RSI zdá byť trochu vznešený na 63,89, zatiaľ čo MACD by mohol v blízkej dobe vidieť medvedí prechod.

Technické akcie pokračujú vyššie

The Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) sa minulý týždeň posunul vyššie po tom, čo sa vymanil z predchádzajúcich maxím a odporu R1 na 183,03 USD, ale index zostáva v rámci svojho vzostupného cenového kanála. Obchodníci by mali sledovať pohyb smerom k trendovej línii a rezistenciu R2 na úrovni 189,61 USD alebo pohyb nižšie, aby znovu otestovali podporu R1 v priebehu budúceho týždňa. RSI sa presunul do prekúpeného územia s hodnotou 70,67, ale MACD zostáva v silnom vzostupnom trende.

Trendy malých šiltoviek sú vyššie

The ETF iShares Russell 2000 (IWM) sa počas posledného týždňa neustále posúval vyššie po tom, ako sa začiatkom tohto mesiaca odtrhol od vzostupného trojuholníka. Obchodníci by mali sledovať prelomenie rezistencie R2 na úrovni 173,85 USD na nové maximá alebo určitú konsolidáciu nad trendovou čiarou a podporu R1 na úrovni 169,86 USD. Čo sa týka technických ukazovateľov, RSI sa zdá byť vznešený na 67,66, ale MACD zatiaľ zostáva v vzostupnom trende.

Grafy s láskavým dovolením StockCharts.com. Autor nemá žiadnu pozíciu v uvedených akciách, s výnimkou pasívne riadených indexových fondov.