Americké trhy stlačili tlačidlo pozastavenia pred ziskom

Hlavný index referenčné hodnoty stlačili tlačidlo pauzy napriek začiatku a obchodná vojna ktorá má moc ukončiť viacročné býčí trh. Rýchly pohľad do kalendára vysvetľuje zvláštnu reakciu so začiatkom druhého štvrťroka výsledkovú sezónu už len týždeň. Môžete sa staviť, že analytici z Wall Street a domáci obchodníci budú pozorne počúvať tretí štvrťrok a fiškálny rok vedenie zmerať, ako americké spoločnosti vnímajú vplyv súčasných udalostí na príjmy.

Túto tému bude ťažké ignorovať, aj keď vedúci predstavitelia spoločnosti popierajú akýkoľvek vplyv, pretože finančná tlač bude na túto tému naliehať pri každej príležitosti. Ešte dôležitejšie je, že verejné spoločnosti majú zodpovednosť voči akcionárom vysvetliť, ako môže obchodná vojna narušiť zásobovacie reťazce, najmä ak predávajú skôr produkty ako služby. Toto vnútorné skúmanie by sa mohlo rozšíriť aj na veľkých technologických gigantov, na ktorých by sa v ďalšom kole mohli zamerať obe strany tarify. (Pozri tiež: 3 sektory na predaj nakrátko v obchodnej vojne.)

The SPDR S&P 500 ETF (SPY) v decembri 2014 ukončila viacročný vzostupný trend na úrovni 213 USD a vstúpila do strany korekcia ktorý skončil na a prielom po voľbách v roku 2016. Následné zotavenie sa rozvinulo v dvoch širokých vlnách, čím sa fond v januári 2018 dostal na historické maximum na 286,63 USD. Počas nasledujúcich 10 relácií predal takmer 35 bodov a dosiahol štvormesačné minimum na 200-dňovej exponenciálny kĺzavý priemer (EMA) a vyrezal obrys a symetrický trojuholník vzor od tej doby.

Symetrický trojuholník má neutrálnu povesť, ale je vnímaný ako a vzor pokračovania na vrchole dlhodobého vzostupného trendu. Napriek tomu je tu malá príležitosť na dlhodobejšie pozície, kým fond nevypukne vyššie odpor za 280 USD alebo sa predáva prostredníctvom podpory za 260 USD. Čiary podpory a odporu sa zužujú a prekročia sa v októbri, čo je dôležité, pretože je nové trendy často zaberajú asi dve tretiny vzdialenosti medzi prvým švihom trojuholníka a vrchol.

Vyvážený objem (OBV) sa od novembra 2017 sotva pohla (červené čiary), čo naznačuje patovú situáciu medzi býkmi a medveďmi. Fond sa však v súčasnosti obchoduje o 15 bodov vyššie ako v tom čase, čo zvyšuje tlak na pokles denného pohybu. Trojmesačný bočný vzor vložený do širších výkyvov môže začať skoro, ale spoľahlivo obchodné signály, či už býčie alebo medvedie, keď indikátor opustí rozsah medzi dvoma červenými linky.

The Invesco QQQ Trust (QQQ) ukončila svoj býčí trh viac ako šesť mesiacov po indexe S&P500 v roku 2015, v súlade s rokmi vedúceho postavenia na trhu. Vyrezal široký vzostupný trojuholník vzor do štvrtého štvrťroka 2016 a vypukol, vstúpil do trendu, ktorý zaznamenal vynikajúce výnosy v januári 2018, keď nákupný úrok presiahol 170 USD. Začiatkom februára predala 21 bodov a v marci sa odrazila na nominálne nové maximum.

Fond zaznamenal nižšie maximá a vyššie minimá do júnového prelomu, ktorý zlyhal len o tri body nad marcovým maximom, čo spôsobilo pokles, ktorý znovu nastolil odpor v rozsahu blízko 175 USD. Širší vzor pokračuje vo vysielaní plytčine stúpajúci kanál to by malo zastaviť pokrok, ak býci znovu prevezmú kontrolu a zdvihnú fond na 185 dolárov. Nedávne neúspešné prelomenie však môže predznamenávať medvedejšiu akciu, ktorá sa vyvinie do iného typu vzoru ohraničeného rozsahom.

OBV QQQ vyzerá slabšie ako OBV SPY napriek jeho silnejšiemu relatívnemu výkonu, ktorý dosiahol vrchol v januári 2018 a neúspešný marcový pokus o prelomenie (červená čiara). Indikátor nedosiahol túto hranicu počas júnovej rally na historické maximum, čo vyvolalo medvediu hodnotu divergencia ktorá predchádzala neúspešný únik. Predajný tlak bol odvtedy silnejší, než si býci pripúšťajú, a klesol na najnižšie minimum od marca, keď sa fond obchodoval blízko 150 USD. To zase zvyšuje šance na ďalší test na 200-dňovom EMA blízko 160 USD. (Viac pozri: 6 veľkých technologických akcií môže byť zasiahnutých v obchodnej vojne.)

Spodný riadok

Hlavné indexové benchmarky vstúpili do vzorcov ohraničených rozsahom v januári 2018, čo signalizovalo vyrovnanie sa medzi býkmi a medveďmi. Tento vzorec držania zostáva na svojom mieste, keď smerujeme do druhej polovice roka, bez konca v nedohľadne. (Pre ďalšie čítanie si pozrite: 3 sektory na nákup v obchodnej vojne.)