Home Depot klesol viac napriek tomu, že zárobky porazili
(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér.)
Home Depot Inc. (HD) zásoby už v roku 2018 klesli takmer o 7 % a technická analýza naznačuje, že môžu smerovať o ďalších 6 % nižšie. Medvedí výhľad pre spoločnosť prichádza napriek tomu, že v druhom štvrťroku zverejnila lepšie ako očakávané výsledky.
Spoločnosť v tomto štvrťroku porazila hornú aj spodnú hranicu, ale hroziace problémy môžu spočívať v roku 2019, pričom sa predpokladá pokles rastu ziskov. Navyše, akcie spoločnosti na zlepšenie domácnosti sú už drahé v porovnaní so širším indexom S&P 500. The forwardová cena/zisk násobok na HD akciách je 19, zatiaľ čo S&P 500 je 17,6. (Pre viac pozri tiež: 4 Spotrebiteľské akcie, ktoré môžu klesnúť na nové minimá.)
Slabá technická tabuľka
Akcie Home Depot sú na pokraji poklesu prostredníctvom technickej podpory okolo 193 USD. Ak by sa tak stalo, akcie by mohli klesnúť o takmer 6 % zo súčasnej ceny okolo 193 USD na 182,25 USD. Technický graf tiež predstavuje medvedí technický zvrat známy ako hlava a ramená, čo tiež naznačuje pokles akcií.
Zatiaľ čo objemy od polovice júna neustále klesali, nedávno vzrástli, keď akcie klesli, čo naznačuje, že do akcie sa zapája viac predajcov. Okrem toho, index relatívnej sily pokračuje v klesajúcom trende a ešte nedosiahol prepredané úrovne pod 30, čo naznačuje, že akcie musia ďalej klesať.
Jedným z problémov, ktorým akcie čelia, je podstatné spomalenie rastu ziskov v budúcom roku. V súčasnosti sa očakáva, že zisky za rok 2018 vzrastú o takmer 27 %, ale potom sa predpokladá, že rast sa v budúcom roku spomalí len na 8 %. Výhľad tržieb nie je o nič lepší, v roku 2018 sa predpokladá rast tržieb o takmer 7 % a v budúcom roku sa spomalí len na 4 %.
HD ročné odhady EPS údaje podľa YCharts
Vznešené ocenenie
Spomalenie rastu je problémom pre akcie obchodujúce pri 19-násobku jednoročných forwardových odhadov. Je to ešte zložitejšie, keď sa širší index S&P 500 obchoduje za menej ako 18-násobok jednoročných odhadov. Akcia nie je lacná ani pri porovnaní jej historických ocenení, ktoré sa od roku 2015 pohybujú medzi 16 a 23. V skutočnosti sa od polovice roka 2016 do konca roka 2017 PE nikdy neobchodovalo oveľa vyššie ako 19,5.
Základná tabuľka údaje podľa YCharts
Investori sa možno zatiaľ pozerajú ďaleko za hranice aktuálnych štvrťročných výsledkov. Pýtajú sa sami seba, či bude spoločnosť schopná poskytnúť dostatočný rast v nasledujúcich rokoch, aby ospravedlnila zaplatenie jej súčasného ocenenia. Prinajmenšom na základe technického grafu môžu akcie ešte stále musieť ísť nižšie, kým začnú opäť stúpať. (Pre viac pozri tiež: Prečo akcie Lowe uzatvárajú medzeru v Home Depot.)
Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.
