Ako by prevzatie Juno mohlo podporiť Celgene

(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. On a jeho klienti vlastnia akcie CELG.)

Juno Therapeutics Inc. (JUNO) akcie vzrástli takmer o 50 percent po správach, že Celgene Corp. (CELG) rokuje o akvizícii spoločnosti, podľa pre Wall Street Journal. Veľká správa prichádza niekoľko dní po tom, čo spoločnosť Celgene uviedla, že kúpi Impact Biomedicines až za 7 miliárd dolárov. Napriek tomu, že sa akcie Celgene v tento deň obchodovali nižšie o približne 2,25 percenta, ďalšia akvizícia by mala byť pre Celgene z dlhodobého hľadiska pozitívna. (Pozri tiež: Ako by veľká akvizícia Celgene mohla zvýšiť svoje zásoby.)

Juno vyvíja lieky na boj proti rakovine prostredníctvom imuno-onkológie s 11 klinickými testami skúšok momentálne vo fáze 1 alebo 2. Potenciálna akvizícia spoločnosti Juno, spojená s jej nedávnym nákupom Impact Biomedicines, by pomohla Celgene vybudovať a diverzifikovať svoje portfólio liekov a zároveň vybudovať budúce toky príjmov.

Slabé potrubie

Potenciálne dvoma rýchlymi akvizíciami v roku 2018 spoločnosť Celgene ukazuje investorom, že to s prestavbou svojho ropovodu myslí vážne.

Akcie klesli koncom októbra 2017 po tom, čo spoločnosť ukončila klinické skúšanie, v ktorom sa uchádzala o liek na ulceróznu kolitídu. To spôsobilo, že spoločnosť Celgene znížila svoje vyhliadky na dlhodobý rast výnosov. (Pozri tiež: Ostrý výpredaj spoločnosti Celgene je pravdepodobne prehnaný.)

Príliš závislý na Revlimide?

Celgene tiež vysiela správu, že sa zameriava na diverzifikáciu svojho budúceho toku príjmov len od Revlimidu, jeho úspešného lieku na liečbu rakoviny krvi. Revlimid účtované podľa predbežných výsledkov zverejnených začiatkom januára na konferencii JP Morgan Healthcare, ktorá predstavuje takmer 63 percent celkových príjmov spoločnosti vo výške 13 miliárd USD v roku 2017.

Veľká závislosť na raste Revlimidu je jedným z dôvodov, prečo sa akcie Celgene obchodujú len za desaťnásobok odhadov EPS 2019 vo výške 10,38 USD.

Pomer CELG PE (dopredu o 1 rok) údaje podľa YCharts

Prebudovanie potrubia a rast príjmov

S pripravovanou akvizíciou Impact Biomedicines a potenciálnou dohodou pre Juno sa sortiment liekov Celgene zrazu oveľa rozšíri. Pridanie Impact dáva Celgene a liek kandidát, ktorý by mohol vidieť novú žiadosť o liek predloženú FDA do polovice roku 2018. Aj keď programy Juno nie sú také vyspelé ako programy Impact, mohli by posilniť zoznam liekov Celgene na rakovinu krvi a potenciálne rozšíriť jej liečbu tak, aby zahŕňala rakovinu pľúc, prsníka a vaječníkov.

Celkovo možno povedať, že tieto dve transakcie, aj keď sú pravdepodobne nákladné, poskytnú trhu to, čo chce od spoločnosti Celgene vidieť: Spoločnosť, ktorá pracuje na rozvoji svojho potrubia a na zvyšovaní príjmov. Okrem toho, ak by sa niektorý z týchto liekov ukázal ako úspešný a získal schválenie FDA, diverzifikovalo by to tok príjmov Celgene mimo Revlimid.

Zdá sa, že do tohto bodu v roku 2018 Celgene chápe, čo investori hovoria nahlas a jasne, a udáva tempo svojim biotechnologickým rivalom Gilead Sciences Inc. (GILD), Amgen Inc. (AMGN) a Biogen Inc. (BIIB).

Keď je všetko povedané a urobené, rok 2018 môže byť veľmi dobre rokom, keď biotechnologické fúzie a akvizície zaznamenali veľký návrat.

Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, ​​dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.