Predaj akcií na rally je nová mantra uprostred výkyvov trhu

Dokonalé načasovanie prepadov a vrcholov trhu je vytúženým cieľom každého investora. V býčí trh, nákup poklesov je dominantnou stratégiou, pretože existuje menšia miera chyby v načasovaní, keď sa akcie v priemere pohybujú vyššie. Keď sa však správanie prikloní k predaju vrcholov, je to znak, ak nie katalyzátor, medvedieho trhu. V tejto súvislosti obchodník Keith Bliss v an rozhovor s CNBC vyjadril obavu, že „možno prechádzame z trhu typu buy-the-dips k typu sell-the-rally“ a známy medvedí investor David Tice je predpovedanie klesnúť o 20 % až 25 % do konca roka.

Vzostupy a pády uprostred neistoty

Od dosiahnutia nového maxima koncom januára, S&P 500 klesol o 10 % v priebehu niekoľkých týždňov a volatilita stúpol. Aj keď trh po prepade opäť získal nejaké straty, stúpanie nebolo ľahké a má pred návratom na januárové maximum ešte veľa ciest. K piatkovej uzávierke je index S&P 500 stále nižší o viac ako 4 % z tohto maxima. (Ak si chcete prečítať viac, pozrite si: Volatilita trhu vyvoláva masívny výkyv vo VIX futures.)

Podľa Stephanie Link, manažérky akciového portfólia spoločnosti Nuveen, možno veľkú časť správania trhu pripísať neistotám v makroprostredí. ona povedal CNBC, že trh reaguje na neznáme veci týkajúce sa inflácie, úrokových sadzieb a Fedu.

Pozerať sa dopredu

Zatiaľ čo Bliss naznačil, že nedávne zatvorenia trhu, ktoré boli výrazne mimo ich denných maxím, naznačujú posun smerom k viac medvedím správaním tiež poznamenal, že časť výpredajov bola prehnaná a že trh má stále priestor na pohyb vyššie. Návrat na historické maximá však bude ťažké ak sa posun v správaní uchytil. (Ak si chcete prečítať viac, pozrite si: Prečo je býčí trh živý a zdravý.)

Tice je na druhej strane oveľa pesimistickejší. On predpovedá do konca roka sú pripravené ďalšie dve alebo tri pretrhnutia podobné tej, ktorú trh práve zažil. Po varovaní investorov už v decembri, že „trh bude v roku 2018 na hovno“, Tice môže byť na niečom. Ak má pravdu, že trh má pred sebou ešte ďalších 20 % až 25 % pokles, znamenalo by to pre S&P 500 nadol niekde medzi 2028 a 2163, na základe zatvorenia trhu vo štvrtok, v deň, keď Tice urobil svoju predpoveď.