Čo očakávať od trhov v 2. štvrťroku
Séria sa skončila. Deväť po sebe nasledujúcich mesiacov štvrťročných ziskov pre index S&P 500 sa skončilo, pretože sa skončil búrlivý prvý štvrťrok 2018. Pre niektorých ľudí môže byť ťažké prijať to, ale mohlo to byť oveľa horšie. S&P 500 aj DJIA prešli za posledných 90 dní korekciou, ale obidvom sa podarilo vydrať sa von ako Leonardo DiCaprio v roku Revenant. Hľadáte dôvody výpredaja a volatility? Existuje veľa z nich a veľa z nich sme už počuli, čítali a písali:
„Prišli sme príliš rýchlo!“ „Ocenenia boli príliš penivé!“ „Politická nestabilita a nepredvídateľnosť!“ „Veľké peniaze sa otáčajú.“ „Je to chyba Facebooku!“
Nie je asi v záujme nikoho pokúšať sa predpovedať, o čo sa trhy v nasledujúcom štvrťroku môžu uberať, ale veci, ktoré vieme, môžu investorom pomôcť vyrovnať sa s tým, čo ich čaká:
Očakávajte väčšiu volatilitu
V S&P 500 došlo za posledné dva mesiace k 20 pohybom 1% alebo viac. Za posledných 12 mesiacov ich bolo iba 10.Iste, rok 2017 bol mimoriadne tichým trhom-najpokojnejším v nedávnej histórii-ale rok 2018 sa správa ako dvojročné dieťa vytiahnuté z obchodu s hračkami, než bude pripravený ísť. Tento graf, s láskavým dovolením
Michael Batnick, vymaľuje obrázok:Graf s láskavým dovolením: Michael Batnick, Ritholtz Wealth Management.
Naša vlastná Investopedia Index úzkosti, ktorá sleduje zvýšený objem vyhľadávania výrazov založených na strachu, nám hovorí, že úzkosť, ktorú naši čitatelia cítia, sa týka trhov, nie ekonomiky alebo ich osobných financií. Makroekonomický obraz je pomerne stabilný. Rasteme, aj keď mierne.
Politická nestabilita nikam nevedie
To znamená, že v minulom roku nastalo mnoho momentov politického chaosu, ktoré mali spôsobiť facku na trhoch, ale naďalej to mlelo vyššie. Investori, ktorí si v roku 2017 zaknihovali krásne zisky, nemusia byť tento rok takí trpezliví. Už ukázali známky skrátenej poistky a v novembri nás čakajú strednodobé voľby.
Hranica medzi aktívnym a pasívnym investovaním sa stiera
Pozoruhodný nárast ETF - ako SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA) a Invesco QQQ Trust (QQQ)-možno niektorých z nás prinútilo zamyslieť sa nad tým, že tieto produkty sú určené pre pasívnych investorov s nákupom a držaním, ktorí ich radi vložili do svojich 401 000 alebo maklérskych účtov a vyrazili na ryby. To už neplatí. Počas februárovej korekcie sa bežne stabilný SPY v priebehu niekoľkých dní predal o 9%.To sa podľa jeho slov nestalo za 25 rokov Jim Ross sponzora State Street Global Advisors. Viac inštitucionálnych investorov používa ETF na rôzne účely, vrátane zaistenia a celkového vyhladzovania portfólia. Podľa Deutsche Bank predstavovali inštitúcie v roku 2016 v USA 57% vlastníctva ETF v USA.Očakávajte, že toto číslo sa bude zvyšovať, pretože trh ETF naďalej rastie. Predstava, že produkty obchodované na burze sú pre pasívnych investorov, jednoducho nie je pravdivá.
Technológia už nie je špičkovým psom
Bez ohľadu na Facebook (FB) nedávne problémy týkajúce sa súkromia používateľov a údajného zasahovania zahraničných vlád, v posledných týždňoch dochádza k jasnému striedaniu technológií. ETF Invesco QQQ klesol od polovice marca o viac ako 6% ako Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) a Apple (AAPL) - jeho najväčšie zložky - utrpeli určitú slabosť.Ale za Veľkou päťkou je výpredaj technológie veľmi rozsiahly a neúprosný napriek tomu, že naďalej ovláda náš život. Vzhľadom na váhu týchto spoločností na S&P 500 a Nasdaq by celková slabosť trhu mohla pokračovať, pokiaľ sa investori týmto akciám vyhýbajú.
Prichádzajú ďalšie zvýšenia cien
Nový predseda FOMC Jerome Powell v zásade vytyčil tempo niekoľkých nasledujúcich výletov, takže nepredstierajte, že budete prekvapení.Vyššie úrokové sadzby ovplyvňujú výnosy akcií, bodka. Podľa toho upravte.
Čo má teda investor urobiť?
Vyrovnajte svoje portfólio, ak ste to ešte neurobili. Ak máte pocit, že ste sa príliš naklonili do akcií, najmä technologických, dajte zo stola určité riziko. Uistite sa, že máte peňažný vankúš. Ak nemáte odložené tri až šesť mesiacov úspor pre každý prípad, začnite s tým už dnes. Zabudnite na rok 2017. Pre akciové trhy a niektoré kryptomeny to bol neskutočný rok. Bolo to zábavné a bláznivé, ale už je tomu koniec.
Zima sa skončila, aj keď sa nám na severovýchode nezdá. The zvieracích duchov sú bdelí a hladní - buďte si vedomí. Bude oheň... zostať v bezpečí.
Caleb Silver - šéfredaktor