Rastový motor Tech Stocks čelí veľkému spomaleniu

(Poznámka: Autorom tejto fundamentálnej analýzy je finančný spisovateľ a portfólio manažér. )

Technologické akcie by mohli zakopnúť, keďže rast ziskov sa v roku 2019 výrazne spomalí, podľa údajov z Indexy S&P Dow Jones. Spomalenie výnosov by mohlo viesť k poklesu akcií v skupine, keďže násobky výnosov sa možno budú musieť upraviť nižšie. Od júla 2016 pomocou sektora výberu technológie SPDR ETF (XLK) ako proxy, pokles akcií stúpol o viac ako 48% v porovnaní s indexom S&P 500, ktorý vzrástol o 24%.

Prevýšenie v skupine bolo spôsobené prudkým rastom ziskov v roku 2017, pričom zisky v sektore informačných technológií S&P 500 vzrástli o viac ako 33 %. Zatiaľ čo odhady ziskov v roku 2018 sa podľa prognózy zvýšia o 24 % na 62,84 USD. Vyhliadky na rok 2019 sú však nejasné, pričom sa očakáva spomalenie rastu iba na 9,6 %, čo z neho robí jeden z najpomalšie rastúcich sektorov v indexe S&P 500, za spotrebiteľským sektorom, priemyselným a finančným sektorom. (Pre viac pozri tiež: Veľké technologické akcie sú v roku 2018 pripravené na rast ziskov.)

^SPX údaje podľa YCharts

Spomalenie výhľadu rastu

Podľa S&P Dow Jones sa očakáva, že zisky technologického sektora sa v roku 2019 zvýšia o 9,6 % na 68,88 USD, čím sa skupina obchoduje na úrovni približne 16,75-násobku odhadov zisku za rok 2019. Očakáva sa však, že dokonca aj index S&P 500 porastie rýchlejšie, na úrovni 10,5 %, zatiaľ čo sa obchoduje na úrovni 15,3-krát za rok 2019, podľa odhadov 172,49 USD. Ponecháva sektor zraniteľný, keďže investori platia vyššie ako trhové násobky za nižší rast trhu.

Iné príležitosti

V sektoroch, ako je napríklad spotrebiteľský tovar, sa však v roku 2019 zaznamenal rast ziskov takmer o 13,6 % a odhadované zisky v roku 2019 sa obchodujú približne 17,8-krát vo výške 45,69 USD. Zatiaľ čo sa očakáva, že priemyselné odvetvia v roku 2019 porastú o 11,9 % a obchody približne 15,4-krát, v roku 2019 sa odhaduje 40,23 USD. Najlacnejším sektorom zo spomínaných sú však finančné sektory, kde sa očakáva rast zisku o 11,6 %, pričom sa obchoduje len za 11,9-násobok odhadovaného zisku 38,57 USD.

Nie je dosť lacné

Historicky, technologické akcie nie sú v súčasnosti lacné, ale nie sú ani príliš drahé, a to ich nemusí urobiť atraktívnymi pre investorov. Vzhľadom na vyhliadky rastu sa investori môžu rozhodnúť hľadať príležitosti v iných sektoroch, ako napríklad vo finančnom sektore, ktoré sa za posledných päť rokov obchodujú s násobkom historicky lacných ziskov.

Technologický sektor mal výhodu silného rastu ziskov, ktorý pomohol zvýšiť cenu akcií. Ak sa však tieto zisky spomalia natoľko, ako sa v súčasnosti predpovedá, investori sa môžu začať obracať inam, aby našli príležitosti na rast.

Michael Kramer je zakladateľom Mott Capital Management LLC, registrovaný investičný poradca a manažér aktívne riadeného, ​​dlhodobo jediného portfólia tematického rastu spoločnosti. Kramer zvyčajne nakupuje a drží akcie na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem pre Kramerov životopis a jeho portfólio. Prezentované informácie slúžia len na vzdelávacie účely a ich cieľom nie je ponúkať alebo žiadať o predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie, o ktorej sa tu hovorí, sa najskôr poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a/alebo daňovým odborníkom. Poradca na požiadanie poskytne zoznam všetkých odporúčaní za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nie je ukazovateľom budúcej výkonnosti.