Philip Morris klesol o 15,6 % – nakupovať pri poklese?

Akcie giganta tabakového priemyslu Philip Morris International Inc. (POPOLUDNIE) vo štvrtok klesol o 15,6 % po slabších štvrťročných výsledkoch, ako sa očakávalo. Najhorší deň obchodovania spoločnosti so sídlom v New Yorku za posledných desať rokov by mohol slúžiť ako signál toho, čo má prísť. jej kolegovia, ako skupina sa snaží zabezpečiť proti klesajúcemu dopytu po cigaretách na celom svete a načerpať nové inovatívne Produkty. Niektorí na ulici, vrátane jedného býka vo Wells Fargo, odporúčajú nákup na dip. (Pozri tiež: Tabakové zásoby ohrozené zásahom FDA.)

Akcie PM sa prepadli až o 18 %. intraday obchodovania po zverejnení svojich posledných štvrťročných výsledkov, ktoré klesli až na 83,50 USD, čo je najväčší pokles od rozdelenia spoločnosti od Altria Group Inc. (MO) v roku 2008. Investori sa obávajú, že neuveriteľných 4,5 miliardy dolárov vynaložených na štyri nové produkty nedokáže podnietiť rast nových zákazníkov a zvýšiť predaj. Zariadenie iQOS od spoločnosti PM, ktoré nespáli teplo, vykazovalo známky spomaleného rastu v Japonsku, ktoré je pre svetového lídra v tomto odvetví neoddeliteľnou súčasťou trhu.

Finančný riaditeľ Martin King pripisoval spomalenie tomu, že firma už odpočúvala ľahko konvertibilných mladých fajčiarov a teraz má za úlohu presvedčiť konzervatívnejších spotrebiteľov z kohorty nad 50 rokov, aby sa vzdali cigariet iQOS. PM tvrdí, že jeho nové technologické „platformy“ sú menej škodlivé ako jeho starý produkt.

V 1. štvrťroku vykázal Phillip Morris príjmy vo výške 6,9 ​​miliardy dolárov, čo je menej ako 1 konsenzus za 7,03 miliardy dolárov, podľa údajov Bloombergu. V roku 2018 manažment očakáva, že zisky sa budú pohybovať medzi 5,25 a 5,40 dolármi, čím sa vedenie zvýši o 0,05 dolára v dôsledku výhod z nižšej daňovej sadzby.

Wells Fargo: „Slabosť ako vstupný bod“

Bonnie Herzog z Wells Fargo považuje výpredaj za prehnaný a slabosť premiéra vníma ako vstupný bod pre nakupujúcich za výhodných nákupov. Uviedla, že investori by sa nemali zaťažovať voľne klesajúcimi cenami akcií a že výsledky za tento štvrťrok odrážajú „[iQOS] vstupujú do zrelšej fázy rast“, ktorý „neznižuje jej vyhliadky na silný globálny rast.“ Spoločnosť so sídlom v New Yorku má navyše tri ďalšie platformy, ktoré by mohli dokázať viac príťažlivý na baby boomers po celom svete, napísala.

Zatiaľ čo Herzog uznal problémy, ako je „plató“ v predaji iQOS v Japonsku a obavy týkajúce sa potenciálneho zníženia smerníc v máji, analytik zostáva optimistom. "Pri obchodovaní PM na úrovni 12,3x FY19EV/EBITDA násobok (13 % pod 1-ročným historickým priemerom) a 5 % dividendový výnos, cítime, že je to viac než len cena a povzbudzujeme dlhodobých investorov, aby využili dnešnú extrémnu slabosť ako vstupný bod do akcií."

Pred štvrtkovým prudkým poklesom PM klesol o 4 % od začiatku roka (YTD)a teraz predstavuje takmer 19 % pokles v porovnaní s S&P 5000,7% nárast za rovnaké obdobie. (Pozri tiež: Philip Morris plánuje nový závod na výrobu bezdymových produktov v hodnote 300 miliónov USD.)