Jednostranná definícia trhu
Čo je to jednostranný trh?
Jednostranný, príp jednosmerný trh je trh, ktorý nastáva, keď tvorcovia trhu citujte iba jeden z týchto textov ponuková alebo vyvolávacia cena. Jednosmerné trhy vznikajú vtedy, ak sa trh silne pohybuje určitým smerom.
Naproti tomu a obojstranný trh je miesto, kde sa cituje ponuka aj dopyt.
Kľúčové informácie
- Jednostranný trh je trh s cennými papiermi, na ktorom tvorcovia trhu citujú iba ponukovú alebo nákupnú cenu.
- Bežným príkladom jednostranného trhu je situácia, keď tvorcovia trhu ponúkajú akcie IPO, o ktoré je veľký záujem investorov.
- Jednosmerné trhy môžu tiež vzniknúť v situáciách, keď trh ovládol strach, napríklad keď sa zrúti bublina majetku.
- Tvorcovia trhu zmierňujú riziko jednostranných trhov tým, že účtujú širšie rozpätie medzi ich ponukovými a dopytovými cenami.
Pochopenie jednostranných trhov
Od tvorcov trhu sa požaduje, aby udržiavali obojstranný trh, na ktorom sa investorom zobrazuje ponuka aj cena. Toto je známe ako a rozpätie ponuka-dopyt. Ak je však o určité akcie veľký záujem a tvorca trhu predáva ako jediný, trh maker je v pozícii, že bude schopný predať akcie za veľmi vysokú cenu, a preto zobrazí iba jednu ponuka. To vytvára jednostranný trh.
K jednostranným trhom dochádza vtedy, keď sa o konkrétny cenný papier zaujímajú iba potenciálni kupujúci alebo predávajúci, ale nie oboje. Aj keď sú tieto situácie relatívne neobvyklé, príležitostne sa vyskytujú v súvislosti s počiatočné verejné ponuky (IPO) očakávaných spoločností.
Jednostranné trhy môžu tiež odkazovať na situácie, v ktorých celý trh silne smeruje určitým smerom. Povedzme napríklad, že farmaceutická spoločnosť skúma lieky na rakovinu a po desaťročiach testov a experimenty objavujú prielom, ktorý vedie k vytvoreniu a patentovaniu vakcíny proti rakovine, ktorá je takmer 100 percentná efektívne. Tento revolučný objav zachráni hneď niekoľko desiatok miliónov životov a pretože je vynález patentovaný, táto konkrétna farmaceutická spoločnosť bude jediným dodávateľom.
Takmer každý investor chce kúpiť akcie tejto spoločnosti a nikto nechce predať. Jednotlivci alebo maklérske spoločnosti, ktoré pôsobia ako tvorcovia trhu pre farmaceutickú spoločnosť, majú povinnosť uľahčovať obchody, a teda pôsobiť ako predajcovia. V súlade s tým uvádzajú iba ponukovú cenu za akcie vo svojom inventári.
Dôsledky jednostranného trhu
Jednostranné trhy môžu byť nestabilné a veľmi stresujúce pre finančné inštitúcie, ktoré pôsobia ako tvorcovia trhu sú povinné uľahčiť obchodovanie s konkrétnymi akciami, aj keď je to menej nákladovo efektívne alebo viac nepohodlné.
Vzhľadom na veľký počet jednotiek v ich inventári tvorcovia trhu prevziať vysokú úroveň rizika a sú kompenzovaní za toto riziko držby aktív. Rizikom, ktorému čelia, je možný pokles hodnoty cenného papiera alebo majetku po jeho nákupe od a predajca a pred jeho predajom kupujúcemu. Tieto maklérske domy „robia trh“ nákupom a predajom cenných papierov vymedzeného súboru spoločností maklérsko-obchodným spoločnostiam, ktoré sú členmi tejto burzy.
Aj keď môžu byť jednostranné trhy volatilné a neisté, príklad farmaceutickej spoločnosti tiež ukazuje, ako môžu byť jednostranné trhy pre tvorcov trhu celkom výnosné. To má vplyv na investorov, pretože keď je tvorca trhu schopný predať akcie za veľmi vysoké ceny, znamená to, že investori pravdepodobne zaplatia aj veľmi vysokú cenu.