9 Ciele prevzatia, ktoré môže Broadcom sledovať po Qualcomme
Polovodičový gigant Broadcom Ltd. (AVGO) je stále na M&A lov po stiahnutí svojej nepriateľskej ponuky na prevzatie spoločnosti Qualcomm Inc. (QCOM) tvárou v tvár odporu prezidenta Trumpa z dôvodov národnej bezpečnosti. „Nevidíme udalosti tohto týždňa, ktoré by obmedzovali našu schopnosť pokračovať v akvizíciách v budúcnosti,“ hovorí Broadcom finančný riaditeľ Thomas Krause povedal na konferenčnom hovore s analytikmi, podľa Barrona.
V tomto príbehu uvádzame 9 možných cieľov prevzatia Broadcomom. Pre začiatočníkov, Fortune.com cituje šesť kandidátov zo správy Angela Zina, analytika CFRA Research: Spoločnosť Cypress Semiconductor Corp. (CY), Integrated Device Technology Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) a Semtech Corp. (SMTC). Barron's skôr uvedené potenciálne ciele na základe správy RBC Capital vrátane týchto troch: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) a Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). To môže byť len krátky zoznam. RBC hovorí, že existuje 19 spoločností s trhovou kapitalizáciou viac ako 5 miliárd dolárov, ktoré môžu byť vhodné pre Broadcom.
Dostatočne malý na trávenie
S prúdom trhová kapitalizácia s približne 110 miliardami dolárov je Broadcom dostatočne veľký na to, aby absorboval všetkých, a pravdepodobne aj niekoľkých, z týchto rivalov. Trhové limity týchto potenciálnych cieľov sú podľa Yahoo Finance k piatku 13:00:
- Cypress: 6,58 miliardy dolárov
- Integrované zariadenie: 4,36 miliardy dolárov
- Maxim: 17,6 miliardy dolárov
- Mellanox: 3,86 miliardy dolárov
- ON Semiconductor: 11,0 miliárd dolárov
- Semtech: 2,68 miliardy dolárov
- Xilinx; 19,4 miliardy dolárov
- Analógové zariadenia: 34,9 miliardy dolárov
- Marvell: 11,58 miliardy dolárov
Spoločná trhová kapitalizácia všetkých deviatich spoločností uvedených vyššie je 112 miliárd USD, čo je len o málo viac ako pre Broadcom. Napriek prudkému nárastu na rekordné maximá zostávajú polovodičové akcie relatívne lacné v porovnaní s technologickými akciami vo všeobecnosti, ako aj so širším trhom. Prudký rast tržieb a výnosov je poháňaný rastúcim používaním čipov v rastúcom sortimente spotrebných aj priemyselných produktov. (Pre viac pozri tiež: Akcie čipov na rekordných maximách stále výhodná.)
Strategické zdôvodnenie
„Vidíme potenciálne ciele, ktoré sú v súlade s naším osvedčeným obchodným modelom a tiež môžu priniesť výnosy výrazne presahujúce to, čo my inak dosiahneme nákup vlastných akcií a splatenie dlhu,“ povedal analytikom finančný riaditeľ Broadcom Krause. Barron's. Dodal, že „je oveľa pravdepodobnejšie, že naše budúce akvizície budú financované hotovosťou, ktorú máme k dispozícii a bez potreby ohýbať súvahu oveľa nad rámec našej súčasnej finančnej politiky 2x sieťka pákový efektPosledný fiškálny rok spoločnosti Broadcom sa skončil 31. októbra, v tom čase mala spoločnosť hotovosť 11,2 miliardy dolárov, podľa finančných údajov vykázaných spoločnosťou Barron's.
Krause podľa Barrona poznamenal, že polovodičový priemysel je vyspelý a konsoliduje sa. Podľa manažéra technologického fondu Paula Wicka, počas januárového investičného okrúhleho stola Barron'sKonsolidácia medzi výrobcami čipov priniesla „významné synergie v oblasti nákladov“. Wick tiež spozoroval, "Polovodiče sú lacný spôsob, ako hrať veľa najlepších svetských trendov v technológii." (Pre viac, pozri tiež: 5 akcií, ktoré sa budú riadiť najhorúcejšími technologickými trendmi.)
V skutočnosti sa Broadcom rozrástol prostredníctvom „dôvtipných akvizícií“, hovoria analytici citovaní Fortune a očakávajú, že spoločnosť bude v tejto stratégii pokračovať. Analytik Zino z CFRA v podobnom duchu očakáva, že Broadcom „zostane kľúčovým príjemcom z konsolidácie odvetvia a Myslíme si, že by sa mala zamerať na zvýšenie svojej expozície v rámci automobilového a priemyselného koncového trhu,“ citoval Fortune. Medzi jeho šiestimi výbermi na akvizíciu spoločnosťou Broadcom, automobilové a priemyselné aplikácie sú opakujúce sa témy v popisoch ich spoločností, ako uvádza spoločnosť Barron's.
