General Electric Earnings: Čo hľadať od GE

General Electric Co. (GE), známa ako „GE“, zaznamenala za posledné štyri roky pokles príjmov vo všetkých štvrťrokoch okrem dvoch, keďže prešla sériou reštrukturalizácií. Tento slabý výkon bol kľúčovým faktorom pri rozhodnutí GE rozdeliť sa na tri samostatné verejne obchodované spoločnosti v priebehu niekoľkých nasledujúcich rokov. GE oznámila v polovici júla názvy značiek pre tri budúce spoločnosti. Divízia zdravotníctva sa bude volať GE Healthcare; plynové elektrárne, obnoviteľná energia a digitálne aktíva sa spoja a vytvoria GE Vernova a jej letecký biznis sa bude volať GE Aerospace. Niektorí analytici sa pýtajú, či rozdelenie zlepší výkonnosť týchto podnikov.

Investori budú sledovať, ako tieto zmeny ovplyvňujú súčasnú výkonnosť GE, ​​keď spoločnosť 26. júla 2022 vykáže zisky za 2. štvrťrok fiškálneho roka 2022. Analytici očakávajú, že upravený zisk GE na akciu (

EPS) zaznamená silný rast (YOY). Očakáva sa, že výnosy medziročne klesnú už štvrtý štvrťrok po sebe.

Investori budú sledovať aj príjmy GE zo zdravotníctva. Táto kľúčová metrika ukazuje, koľko príjmov spoločnosť generuje zo svojho segmentu zdravotnej starostlivosti. Zdravotníctvo bude prvou z obchodných línií GE vedľajší produkt a začiatkom roku 2023 vytvorí samostatnú spoločnosť. Analytici očakávajú, že príjmy GE zo zdravotnej starostlivosti medziročne mierne klesnú.

Akcie GE v porovnaní so širším trhom za posledný rok zaostali. Po obchodovaní zhruba v súlade s indexom S&P 500 v lete a začiatkom jesene 2021. Potom akcie v novembri krátko vyskočili a odvtedy sú na postupnom, trvalom poklese poznamenanom krátkymi nárastmi. Po zverejnení ziskov spoločnosti v 1. štvrťroku 2022 v apríli sa akcie ďalej prepadli a v júni opäť klesli. K 23. júlu akcie GE poskytovali 1-ročný spätný celkový výnos -32,6%, čo je výrazne za celkovým výnosom S&P -9,3%.

História príjmov GE

GE sa v posledných rokoch snažila udržať konzistentný upravený rast EPS. Medzi 2. štvrťrokom 2018 a 2. štvrťrokom 2021 spoločnosť vykázala len dva štvrťroky medziročného upraveného rastu EPS: 3. a 4. štvrťrok 2019, potom vykázala stratu v 2. štvrťroku 2020. Počnúc 3. štvrťrokom fiškálneho roka 2021 však GE tento trend zvrátila a začala vykazovať reťazec troch medziročne upravených zvýšení EPS. V 1. štvrťroku 2022 upravený zisk na akciu vzrástol o 86,8 %. Analytici očakávajú, že EPS upravený v Q2 FY 2022 bude podobne silný a medziročne vzrastie o 70,3 %.

Príjmom GE sa v posledných štvrťrokoch do značnej miery nepodarilo dosiahnuť podobné oživenie. Ešte pred pandémiou zaznamenala spoločnosť GE dlhú sériu poklesov výnosov, ktorá sa začala v 3. štvrťroku fiškálneho roka 2018 a pokračovala až do prvého štvrťroka fiškálneho roka 2021. GE zaznamenala prudký pokles príjmov počas všetkých štyroch štvrťrokov fiškálneho roka 2020 a v prvom štvrťroku fiškálneho roka 2021 uprostred globálnej pandémie. Výnosy sa v 2. štvrťroku fiškálneho roka 2021 nakrátko odrazili, ale odvtedy zaznamenali tri štvrťročné poklesy za sebou. Napriek tomu boli nedávne štvrťročné poklesy oveľa menšie ako GE v rokoch 2019 2020. Analytici očakávajú, že tržby v druhom štvrťroku 2022 klesnú o 4,0 %.

Kľúčové štatistiky GE
Odhad na 2. kvartál fiškálneho roka 2022	2. štvrťrok 2021	2. štvrťrok fiškálneho roka 2020
Upravený zisk na akciu ($)	0.39	0.23	-1.11
Výnosy ($ B)	17.6	18.3	16.8
Výnosy zo zdravotnej starostlivosti ($ B)	4.4	4.5	3.9

^{Zdroj: Viditeľná alfa}

Kľúčová metrika

Ako už bolo spomenuté vyššie, investori sa zamerajú aj na príjmy GE zo zdravotnej starostlivosti. Segment Healthcare spoločnosti GE poskytuje zdravotnícke technológie, ako je lekárske zobrazovanie, monitorovanie pacienta, diagnostika, vyhľadávanie liekov a podobné služby. Zdravotnícke produkty a služby GE sa predávajú predovšetkým nemocniciam a zdravotníckym zariadeniam po celom svete. Zatiaľ čo to nie je najväčší z podnikov GE podľa výnosovZdravotnícky segment bude prvým z troch podnikov GE, ktoré prejdú procesom odčlenenia. Skorý úspech nezávislej spoločnosti GE Healthcare by mohol poskytnúť veľmi potrebný impulz pre nasledujúce dva odčlenenia, ku ktorým dôjde v nasledujúcich mesiacoch.

Tržby segmentu Healthcare spoločnosti GE zaznamenali v posledných rokoch nepravidelný rast príjmov. Za posledné štyri roky späť do Q2 FY 2018 segment zdravotnej starostlivosti vykázal medziročný pokles výnosov počas deviatich zo 16 štvrťrokov. V roku 2020, ako aj v roku 2021 zaznamenala pokles tržieb v troch zo štyroch štvrťrokov, potom v 1. štvrťroku 2022 vykázala nárast tržieb o 1,3 %. Analytici teraz odhadujú, že príjmy zo zdravotnej starostlivosti v 2. štvrťroku 2022 medziročne klesnú o 0,8 %.